另類投資是什麼？私募股權/基金ETF等投資方法
更新日期: 2025年11月12日
作者Moneyhero Team
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什麼是另類投資（Alternative Investment）？
簡單來說，任何不屬於傳統三大資產類別——股票、債券和現金——的投資，都可以被歸類為另類投資（Alternative Investment）。
想像一下，傳統投資就像是餐廳菜單上的常規主食，而另類投資就像是那些獨特的「是日精選」或私房菜，它們提供了不同的風味和可能性。由於它們的運作方式和價值驅動因素與公開市場的關聯度較低，因此在傳統市場動盪時，它們往往能表現出不一樣的走勢。
另類投資的主要類別有哪些？
另類投資的範圍極廣，幾乎無所不包。我們可以大致將它們分為兩大類：
1. 金融資產
這類資產主要涉及對企業或基金的股權或債權投資，但通常不在公開交易所進行。
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私募股權 (Private Equity)：投資於尚未上市的公司。這可能是幫助一家初創企業成長，也可能是收購一家成熟企業並對其進行改造後再出售。
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私募信貸 (Private Credit)：向企業提供貸款，充當「非銀行」的角色。由於其貸款對象可能無法從傳統銀行獲得理想的融資條件，因此潛在回報可能更高。
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對沖基金 (Hedge Fund)：一種採用多元化及複雜策略的基金，例如同時做多和做空、使用槓桿等，目標是在不同市場環境下都爭取正回報。
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創業投資 (Venture Capital)：專門投資於具有高增長潛力的早期初創公司，如科技、生物技術等領域的新星。
2. 實體資產 (Real Assets)
這類投資涉及擁有有形的、具有內在價值的資產。
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私人房地產 (Private Real Estate)：直接投資於住宅、寫字樓、商場或物流中心等物業。
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基礎設施 (Infrastructure)：投資於社會運作所必需的設施，如機場、收費公路、發電廠或數據中心，通常能提供穩定的現金流。
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大宗商品 (Commodities)：如黃金、石油、工業金屬或農產品等原材料。
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收藏品：如藝術品、名酒、古董、名錶等，其價值受稀有性及市場品味影響。
當然，普通投資者不一定要直接買下一幅名畫或一桶原油。我們可以透過 房地產投資信託 (REITs)、商品ETF 或投資於上述資產的 另類投資基金，來間接參與這些市場。
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另類投資的3大潛在好處
為什麼要考慮在傳統的股債組合之外，加入這些另類資產呢？
1. 捕捉更廣闊的投資機會
你知道嗎？全球絕大多數的公司都是非上市的。許多高增長的科技巨頭在上市前，都曾在私募市場經歷了多年的高速發展。如果你的投資組合只局限於公開市場，你可能就錯過了這些最具爆發力的增長階段。
2. 降低投資組合的波動性
另類投資的價值通常與股票、債券市場的每日漲跌關聯度較低。例如，一座機場的收入主要取決於客流量，而非恒生指數的表現。因此，在投資組合中加入另類資產，可以有效分散風險。當股、債市表現不佳時（例如2022年就出現了罕見的股債雙殺），另類資產可能成為穩定你投資組合的「壓艙石」。
3. 爭取更高的潛在回報
由於另類投資涉及的資產流動性較低、資訊較不透明，投資者承擔了額外風險，因此預期回報（即「非流動性溢價」）也可能更高。此外，專業的基金經理能透過其專業知識發掘被低估的資產，或通過改善企業營運來創造價值，從而爭取超越大市的回報。但必須強調，這並非保證，高回報潛力永遠伴隨著高風險。
另類投資風險與限制
聽起來很吸引？但在你投入資金之前，必須清楚了解另類投資的「遊戲規則」和風險。
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流動性限制：這是最大的挑戰。與可以隨時買賣的股票不同，另類投資的資金通常需要被鎖定數年甚至十年以上，你無法在需要時輕易套現。
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資訊不透明：相較於上市公司需要定期披露財務報告，私人公司或基金的資訊透明度較低，普通投資者難以進行全面的盡職審查。
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估值難度：由於沒有公開市場價格，另類資產的估值較為主觀和複雜，通常按季度或年度評估。
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較高的門檻與費用：傳統上，這類投資的入場門檻很高，而且費用結構複雜（常包含管理費和表現費），主要面向機構或專業投資者。
破解常見另類投資迷思
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迷思1：只有富人才能玩？
過去是的，但現在情況正在改變。隨著市場發展，越來越多針對合格投資者的基金出現，將門檻降低。普通投資者也可以透過投資上市的另類資產管理公司或相關ETF來涉足。 -
迷思2：一定比股票賺得多？
不一定。雖然潛力更高，但失敗的風險也同樣存在。許多初創公司最終都會倒閉，並非所有私募股權投資都能成功退出。 -
迷思3：對沖基金=高風險高槓桿？
這是一種誤解。對沖基金的「對沖」（Hedge）原意是為了管理和降低風險。雖然有些基金會使用高槓桿追求高回報，但更多基金的目標是實現與市場走勢無關的穩定回報。
FAQ：新手常見問題
這取決於投資工具。透過證券戶口買賣REITs或商品ETF，門檻可以低至數千港元。但若想參與私募股權或對沖基金，即使是門檻較低的「半流動性」基金，也通常需要符合「專業投資者」資格，並涉及數十萬港元以上的投資額。
對於普通投資者來說，這非常困難。你需要仔細研究基金的投資策略、過往業績（尤其是在不同市場周期下的表現）、費用結構、以及最重要的——基金經理的背景和往績。由於複雜性高，尋求獨立財務顧問的意見至關重要。
當你已經建立了一個穩固的、分散的傳統股債投資組合，並且有足夠的「閒錢」（即在未來5-10年內都不需要動用的資金），同時你對其高風險和低流動性有充分理解時，可以考慮將投資組合的一小部分（例如5-15%）配置到另類資產中。
另類投資不是萬靈丹，它更像是你投資組合中的「補充品」，而非「主食」。它為你提供了一個超越傳統股債市場、實現真正多元化的可能性。對於大多數投資者而言，最務實的起點是透過你已有的股票戶口新手攻略中介紹的證券平台，去了解和投資那些流動性較好的另類資產，例如REITs和黃金ETF。
在涉足任何更複雜的另類投資前，請務必做好功課，評估自身的風險承受能力，並在有需要時諮詢專業意見。準備好探索傳統投資以外的新大陸了嗎？立即於MoneyHero申請投資戶口，開始建立你的多元化投資組合，同時還可贏取獨家開戶獎賞及優惠！
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