【除淨日2025】除淨日當天賣出有息收嗎？股票除淨日/截止過戶日期一覽
不少人都知道除淨日與收息有關係，只有在除淨日前買入股票才有股息收，且除淨過後股價一般都會跌，不少股民都會趁機「炒除淨」，希望賺息又賺價。但具體操作如何？除淨日應該買入定賣出？截止過戶日期又是甚麼？滙豐在除淨日過後不派股息又是怎麼一回事？即睇MoneyHero教你何謂「炒除淨」。
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updated: Jun 09, 2025
目錄
除淨日是甚麼？除淨日賣出股票可以收息嗎？
除淨日與股票派息相關，上市公司每次派息前，都需要確認哪些股東有資格收股息，除淨日的意思就是「除去權益」，所以在這一日或之後才買入的股東就沒有收息的權益。
所以要留意，如果投資者在除淨日當日才買入股票，是會收不到當期股息，一定要在除淨日的前一日或之前買入。
每間上市公司的除淨日都不同，以港鐵公司 (00066) 為例，其除淨日是2024年5月24日，即是說，股民要在2025年5月23日或之前買入滙豐控股，並持有至2024年5月24日，才有股息收。各上市公司的除淨日資訊可在市面上的股票Apps查詢。
T+2 交收制度的運作與流程
港股交收制度採用的是 T+2 制度。意思是，股票成交當天（T日）後的第二個交易日（即T+2日）才正式完成資金與股票的交收，即交易日（T日）與實際結算日相隔兩個工作天。
舉個例子：如果你在星期一（T日）買入股票，真正完成交收的日子是星期三（T+2日）；若交易日是星期四，交收會延至下星期一（如果遇公眾假期再順延）。
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T+2 交收制度與除淨日的關聯
如果你打算透過股息賺取被動收入，那麼了解除淨日的時間點就變得相當重要。由於港股實行 T+2交收制度，你必須在除淨日前兩個交易日（T-2）前完成買入，才能在除淨日當天正式成為股東，並有資格領取該次股息。
例如，港燈（02638.HK）宣布除淨日為6月15日（週五），投資者最遲須於6月13日（週三）收市前買入並持有，即使6月14日（週四）立即賣出，仍符合派息資格。
這項規定同樣適用於恒生銀行、匯豐控股、港燈等知名藍籌股的派息安排。投資者務必留意各公司2025年公布的除淨日期，並提前規劃買入時機，避免錯失股息收益的機會。
除淨日 及 截止過戶日期
與收股息相關的除了除淨日外，還有過戶日，指的是「截止過戶日期」，即停止辦理過戶手續的日子，在這天後不在股東名冊上的人將不獲派股息。由於香港股市行「T+2」交收制度（即交易日後的第二個工作天結算），所以截止過戶日期會是除淨日的後兩個工作天，如港鐵公司的除淨日是2025年5月24日，截止過戶日期便是2025年5月28至31日，股民只要在除淨日之前買入股票，就可以有息收。
除淨日 及 派送日
除此之外還有派送日，即派息日，是真正收到股息的日子，如港鐵公司在2025年5月24日除淨，股東要到2025年7月16日才有股息收，一般派送日會在除淨日後的一個月內，但有時會長至兩、三個月。
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藍籌股除淨日、截止過戶日期及派送日
註：上述資料截至2025年3月28日收市
除淨過後通常股價會跌
理論上，任何股票在除淨日的股價都會下跌，理由是在除淨日那天買入股票的人是收不到股息的。因此，理論上，除淨日股價下跌的幅度也應該與所派發的股息相等。
如果股價在除淨日下跌的幅度小於所派發的股息，這意味著這隻股在當日股價上升。如果股價不跌反升，那意味著當日這隻股的股價升幅超越股息。當然，如果股價在除淨日的跌幅大過股息，那也意味著當日這隻股的股價正處於下跌狀態。
「炒除淨」的策略和風險
市場上，總是有些人認為在除淨日前幾天買入股票，很快就可以收到股息，而不必等一年、半年或三個月。因此，有時的確會出現「炒除淨」的現象（特別是收息股和高息股），也就是說，股價在除淨日前數天升起，升幅跑贏大市。
不過，在除淨日之前沽掉，才是真正的「炒除淨」。相反的，如果在別人「炒除淨」、股價上升時買入，並持有至除淨日，以為可以在很短時間內就收到股息，那可能得不償失。因為理論上股價會在除淨日下跌，而且跌幅應該與股息相同，也就是說，除淨日之前買入股票收息，往往會賺息蝕價。
但是，歷史資料顯示，除淨日股價下跌之後的一段日子後，股價又會逐漸復甦，除非所派發的是巨額的特別股息，股價就較難在短時間內復甦。因此，數年前港鐵公司 (00066) 派發特別股息時，刻意分開數次派發，目的就是不希望在除淨時大幅度影響股價。
除淨日應該買入定賣出？
因此，若想投機「炒除淨」，就必須在除淨日之前套利，而不是持有至除淨日。同樣的道理，真正想買股收息的人，更應該在除淨日那一天或之後買入，不要在出現「炒除淨」的時候高價追入。
如果想長期收息，則完全不必理會「炒除淨」，也不必理會除淨日。反正理論上除淨日雖然股價會下跌，但是歷史數據告訴我們，只要持之有恆，股價往往在除淨之後又會慢慢復甦。
一般上，我們談論恒生指數升跌、股價升跌時，很少將股息收入計算進去，這也就是說，正常股息派發對股價的影響是短暫的。
滙豐除淨後不派息
理論上，在除淨日的前一天仍然持某隻股票，就可以分派到股息，但這種「承諾」實際上並沒有法律保障。在2020年4月轟動香港的一件事就是滙豐控股 (00005) 在除淨日之後宣佈取消派發2019年第4期股息21美仙，使到香港大量打算以滙控股息養老的人大失預算。有人組織起來想控告滙控，最後也不了了之，因為知道官司無勝算，白花訴訟費。
不過，滙控的確是一個很特殊的例子，一般上不會發生。而且，也不是滙控主動想取消股息，滙控手上是有足夠的現金派發股息，只不過英國政府下令所有在英國註冊的銀行今年都必須停止派息，多保留現金借給因疫情而陷入困境的中小企業，這是非常事件，無可奈何，我們也不必過於誇大事件的影響。
買收息股也要分散投資
不過，大家今後要注意，買股收息養老也千萬不要孤注一擲，將所有錢用來買一隻「高息股」，這是危險的。大家要好好吸取滙豐控股的教訓，買股收息也應該盡可能分散投資，有些較高息，有些較低息，而不是全部用來買高息股。要知道，高息股往往不是因為企業賺大錢而派高息，而是股價大幅下跌造成股息率上升。
「炒除淨」純粹是一種心理作用，理論上不該出現。不過，市場的的確確經常出現這種現象，既然如此，「炒除淨」一定得留意風險，在除淨日之前完成炒作，沽貨套利。如果發現「炒除淨」期間股價升幅甚至大過股息，除非當時整體股市處於狂升之勢，否則就一定是炒過頭了，要小心。
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香港的股息稅務政策
在香港投資股票，一大好處就是股息收入免稅。只要你是香港居民或香港公司股東，從港股獲得的股息皆不用繳稅，對本地投資者而言有非常大的誘因。
但這福利並非人人有份，如果你是內地居民，則須注意稅務差異。根據內地法規，內地個人股東收到港股派息時，需繳納20%個人所得稅。不過若你持股超過一年，則可享有免稅優待，所以內地股民若想節稅，就盡量放長線投資，持股超過一年。至於內地企業股東，則須根據企業所得稅標準計算應納稅額。幸好，香港與內地有稅收協定，多數情況只需補繳差額稅款。
如果是來自其他國家的海外投資者，是否需繳納股息稅則要依照當地的稅務政策而定。股息雖甜，稅務風險也不能忽視，入市前了解當地與香港之間的稅務安排也是相當重要的。
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除淨日常見問題
除淨日當天賣出股票有息收嗎？
若投資者在除淨日當日才賣出股票，仍可收到利息。
如何查詢股票除淨日？
投資者可到財經資訊網站，輸入股票編號後尋找派息相關活動，就可看到公司的除淨日和派息資料。
撰文：曾淵滄、MoneyHero團隊
曾淵滄簡介
曾淵滄為香港資深財經分析員，曾出版多本財經書籍，發明「曾氏通道」用以分析恒生指數走勢，亦是中原城市指數創始人之一，曾任香港城市大學工商管理碩士課程主任和管理科學副教授。
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