HIBOR 港元拆息是甚麼？香港銀行同業拆息加減息對 H 按、P 按及每月供款影響

更新日期: 2026年10月15日

HIBOR（港元拆息）升跌未必等於每月供款即時同幅變動。本文說明香港銀行同業拆息的計算與公布方式、H 按兩條計息線與封頂息的關係、按息重設時點，以及美國加減息、港元資金供求與香港利率的關係。

HIBOR 港元拆息是甚麼？香港銀行同業拆息加減息對 H 按、P 按及每月供款影響

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重點摘要

HIBOR 是甚麼：香港銀行同業市場的港元資金參考利率，官方名稱為港元利息結算利率，由香港銀行同業結算有限公司計算，並於每個香港營業日在香港銀行公會網站公布。
H 按如何計息：實際按息一般比較 HIBOR 加按揭加幅與 P 按封頂息率，採用較低者。
月供會否即時改變：未必。要視乎 HIBOR 是否令實際按息改變，以及貸款的重設日期和銀行安排。
美國加減息與 P：金管局基本利率、港元 HIBOR 及銀行最優惠利率（P）是不同利率。美國加息或減息不等於香港銀行即時調整 P，銀行是否調整須看個別公告。
傳導路徑：美國利率變動可透過港美息差及資金流向影響港元供求與拆息；金管局基本利率按預設公式釐定，用於貼現窗定價，最優惠利率則由個別銀行商業決定。

HIBOR是甚麼？港元拆息如何計算？

HIBOR 是 Hong Kong Interbank Offered Rate 的縮寫，中文常稱香港銀行同業拆息，亦簡稱同業拆息；官方名稱為港元利息結算利率。簡單而言，它反映香港銀行同業市場在相關營業日上午 11 時，向主要銀行提供指定期限港元存款的估計報價利率，是 H 按及其他港元金融合約常用的參考利率。

根據香港銀行公會的規格，港元 HIBOR 由 12 至 20 間報價銀行參與，計算時剔除最高及最低各 3 個報價，再取中間報價的平均值。一般會在香港營業日上午 11 時 15 分公布。不同期限的利率反映各自的資金供求及市場預期，並非必然期限越長、利率越高。按揭市場較常以 1 個月 HIBOR 作為參考，但實際採用哪個期限，仍要視乎貸款條款。

規格另有幾項細節值得留意：報價銀行由香港銀行公會委任，並由金融管理局按各家銀行在相關市場的活躍程度挑選；報價收集時間為上午 11 時 10 分截止，以相關營業日上午 11 時的同業市場情況為基準；公布的期限由隔夜、1 星期、2 星期至 1、2、3、6 及 12 個月；利率保留至小數後第五位；香港公眾假期不會公布。

想查看最新官方數字，可到香港銀行公會港元利息結算利率頁面。

HIBOR升跌如何影響每月按揭供款？

要判斷 HIBOR 升跌會否影響供樓，不能只看當日拆息。H 按通常有兩條計息線：一條是 HIBOR 加按揭加幅，另一條是以最優惠利率（P）計算的封頂息率。銀行一般會按兩者較低者計算實際按息。

第一步：先看 H 按是否低於封頂位

假設 H 按條款為 1 個月 HIBOR 加 1.3%，封頂息率為 P 減 1.75%。若 P 為 5.0%，封頂息率便是 3.25%。當 1 個月 HIBOR 為 1.5%，H 按計算息率是 2.8%，低於 3.25% 封頂，實際按息便按 2.8% 計算。

第二步：再看銀行何時重設按息

HIBOR 每日都可能變動，但按揭合約不一定每日重設。部分 H 按以 1 個月 HIBOR 為基準，銀行會按合約指定日期更新參考息率。即使市場 HIBOR 今日轉變，也不代表你的供款今日立即改變。

每月供款例子：未觸頂與觸頂有何分別？

以下為假設例子：貸款餘額 HK$4,000,000、尚餘 25 年、H 按為 H 加 1.3%、P 為 5.0%、封頂為 P 減 1.75%（即 3.25%），並以等額本息及每月供款計算。例子只用於說明計算邏輯，不代表任何銀行報價，亦不是對未來利率水平的預測。

1 個月 HIBOR	H 加 1.3%	實際按息	約每月供款	說明
1.50%	2.80%	2.80%	HK$18,555	未觸及 3.25% 封頂
2.00%	3.30%	3.25%	HK$19,493	採用較低的封頂息率
3.00%	4.30%	3.25%	HK$19,493	P 及封頂不變時，仍按封頂計算

由第一個情境升至第二個情境，示例月供增加約 HK$938。不過，當 H 按已觸及封頂，而 P 及封頂差幅沒有改變，即使 HIBOR 再升，實際按息在這個例子中仍維持 3.25%。若銀行其後調整 P 或調整封頂差幅，封頂息率亦可能改變。

實際處理方式視乎銀行及貸款條款而定。息率變動後，銀行可能重新計算供款額，或在固定供款額或固定還款期的安排下調整本金與利息比例；如要延長還款期，一般須另行向銀行申請及接受審批。計算個人供款前，應查看貸款確認書或向承按銀行查詢。

H按與P按有甚麼分別？

H 按與 P 按都是浮息按揭，但兩者的參考基準不同。H 按較直接受到銀行同業資金成本影響；P 按則以承按銀行的最優惠利率為基準。不同銀行的 P 未必相同，因此不能只比較大 P 或細 P，還要計算扣減差幅後的實際按息。

金融管理局的按揭消費者資料亦指出，按揭利率多以香港銀行同業拆息或最優惠利率為定價參考，兩者均屬浮動息率；由於 HIBOR 變動較多，以 HIBOR 計算的按揭利率多設有上限，而 P 的變動較少，但各家銀行提供的 P 頗為不同。這正是比較按揭時要連同扣減差幅一併計算的原因。

比較項目	H 按	P 按
基本計法	指定 HIBOR 加按揭加幅；通常另設 P 按封頂	銀行 P 減指定差幅
息率變動	HIBOR 可較頻密波動；按合約日期重設	P 由個別銀行調整，一般變動較少
封頂安排	如合約設封頂，通常以 P 減指定差幅計算	一般沒有另一個 H 按式封頂
每月供款	實際按息越過原水平並在重設後，供款才可能改變	P 調整後，供款可按合約相應改變
比較時要看	HIBOR 期限、加幅、封頂、重設日	銀行採用的 P、扣減差幅、重設安排

HIBOR 為甚麼升跌？

港元資金供求

HIBOR 最直接受到銀行體系內港元供求影響。當銀行對港元需求增加、短期資金較緊，拆息可能上升；當港元流動性較充裕，拆息則可能回落。

聯繫匯率及港美息差

港元與美元在聯繫匯率制度下保持於兌換區間內。港美息差可影響資金流向，而資金流入或流出會改變銀行體系的港元流動性，從而推動香港銀行同業拆息調整。

金管局基本利率與港元拆息有何分別？

基本利率是金融管理局用作計算經貼現窗進行回購交易時貼現率的基礎利率。按金管局公布的機制，基本利率定於當前美國聯邦基金利率目標區間的下限加 50 個基點，或隔夜及 1 個月香港銀行同業拆息的 5 天移動平均數的平均值，以較高者為準。這個自動調節機制是強化聯繫匯率制度的技術性措施之一。

基本利率用於貼現窗定價，並非直接設定 HIBOR 的利率。美國利率變動可影響港美息差及資金流向，港元拆息則同時受本地資金供求影響。銀行最優惠利率由個別銀行的商業決定釐定，因此港元加息或減息的時點與幅度，未必與美國同步。

季結、年結及大型集資活動

銀行結算、企業派息、大型新股集資或其他短期資金需求，亦可能令部分期限的 HIBOR 波動。不過，影響方向及幅度要視乎活動規模、銀行體系結餘及當時市場狀況，不能視為每次都會出現的固定規律。

	MoneyHero獎賞價值	最低實際年利率	每月還款額低至	總利息低至
信銀國際 $mart Plus 分期貸款（稅季優惠）	HK$4,800	1.38 %	HK$12,560	HK$1,440
WeLend AI私人貸款（稅季適用）	HK$12,600	1.00 %	HK$12,743	HK$5,832
Citi 稅季貸款	HK$7,600	1.56 %	HK$12,710	HK$5,040
安信定額私人貸款	-	1.18 %	HK$12,650	HK$3,600
星展銀行「貸易清」私人貸款	HK$10,000	6.38 %	HK$12,830	HK$7,920
OK Finance 特快低息貸款 \| 新客升級獎賞	HK$12,000	1.12 %	HK$12,650	HK$3,600
OCBC 華僑銀行私人貸款 (稅季適用)	HK$8,300	1.30 %	HK$12,921	HK$4,032

美國加息或減息，香港銀行會同步嗎？

在聯繫匯率制度下，香港銀行同業息率通常會受到美元利率走勢及港美息差影響，但兩者不一定在同一日或以相同幅度變動。港元供求、銀行體系流動性及市場預期，都可能令 HIBOR 短期偏離美元利率走勢。

同樣地，美國聯儲局加息或減息，也不代表香港銀行一定立即調整最優惠利率。香港的存款息率及最優惠利率由市場力量及個別銀行的商業決定釐定。美國利率變動可以影響銀行資金成本，但銀行會否調整 P、何時調整及調整多少，仍要視乎本地資金環境。

查看按揭合約時要留意甚麼？

合約項目	需要確認的內容
參考 HIBOR	採用 1 個月、3 個月或其他期限？是香港銀行公會結算率還是銀行自行報價？
按揭加幅	H 之上加多少個百分點？加幅是否在整段貸款期固定？
封頂息率	以哪一個 P 計算？公式是 P 減多少？銀行調整 P 後會如何處理？
重設安排	多久重設一次？採用哪一天的 HIBOR？供款何時開始改變？
還款機制	息率變動時，銀行調整月供、還款期，還是本金與利息比例？

金融管理局的按揭消費者資料提醒，申請按揭前應清楚了解供款年期、供款期數、每月供款額、利率、利息計算方法及其他收費，並把按揭行政費、律師費、保險費及估價報告費等一併計入負擔能力。

供款壓力增加時有甚麼選擇？

若按揭利率上升令供款壓力增加，可先向銀行查詢重設安排、部分還款、延長年期或轉按的成本與限制。任何選項都可能涉及罰息期、手續費、估價及重新審批，不應只比較表面息率。

兩點取捨值得先想清楚。一是年期：供款年期愈長，每月供款愈低，但全期利息開支愈高；年期愈短則相反。二是息率形式：若較為擔心長遠的利率風險，可考慮定息按揭計劃，以較確定的供款換取放棄浮息可能回落的空間。實際可選年期、定息年期及利率由個別銀行決定。

HIBOR按揭常見問題

HIBOR每日都一樣嗎？
不一樣。港元利息結算利率由香港銀行同業結算有限公司計算，並於每個香港營業日在香港銀行公會網站公布，數值隨銀行同業市場的資金供求變動；香港公眾假期不會公布。同一日之內，不同期限（由隔夜至 12 個月）的數值亦各有不同，並非期限越長、數值一定越高。
不同銀行的HIBOR是否一定相同？
作為基準利率的港元利息結算利率只有一組，由香港銀行公會統一公布，各方引用的是同一組數字。不過按揭合約採用哪一組並不必然相同：部分合約以公會公布的結算率為準，部分以銀行自行報價為準，期限亦可能是 1 個月或 3 個月。簽約前應在貸款條款確認採用哪一個基準與期限。
HIBOR回落後，月供會立即減少嗎？
未必。HIBOR 回落後，要先看 HIBOR 加按揭加幅是否低於原來採用的實際按息，再看合約重設日期及銀行的還款安排。若原本按封頂息率計息，HIBOR 加按揭加幅須跌至低於封頂息率，實際按息才會下降；月供何時調整，則以合約及銀行安排為準。
H按已觸及封頂，是否代表加息完全沒有影響？
不代表。在 P 及封頂差幅不變的情況下，拆息再升不會推高已鎖在封頂的實際按息；但封頂息率本身由 P 減指定差幅計算，若銀行其後調整 P 或調整封頂差幅，封頂水平也會改變。此外，其他以拆息或最優惠利率定價的貸款與存款產品，仍可能受影響。
HIBOR與銀行最優惠利率P有何關係？
兩者是不同利率，並非一條換算公式。HIBOR 是銀行同業市場的港元資金參考利率，每個營業日由香港銀行公會公布；P 是個別銀行自行釐定的最優惠貸款利率，各家未必相同，變動亦較少。H 按把兩者同時用上：以 HIBOR 加按揭加幅計算息率，再以 P 減指定差幅作封頂。
美國加息會否帶動港元加息？
方向上相關，但時點與幅度不會自動一致。金管局基本利率按公式跟隨美國聯邦基金利率目標區間下限加 50 個基點，或隔夜及 1 個月拆息 5 天移動平均數的平均值，以較高者為準；港元拆息則同時受銀行體系港元供求影響，短期可能偏離美元利率走勢。至於銀行存款息率與最優惠利率，屬個別銀行的商業決定，須看各自公告。

本文內容僅供一般參考，不構成任何銀行、按揭、投資或財務建議。利率水平、按揭加幅、封頂差幅、重設安排及收費均由個別銀行及貸款條款決定並會不時變動；文中例子只用於說明計算邏輯，不代表任何銀行報價或對未來利率的預測。申請或轉按前請查閱銀行最新公布及貸款條款，並以官方公布為準。有關財務公司貸款之資料及詳情請瀏覽相關機構官方網站，優惠須受細則及條款約束。借定唔借？還得到先好借！

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