HIBOR港元拆息是甚麼？加息時H按、P按及每月供款影響
更新日期: 2026年9月9日
重點摘要
- HIBOR是甚麼：香港銀行同業市場的港元資金參考利率，官方名稱為港元利息結算利率。
- H按如何計息：實際按息一般比較「HIBOR＋按揭加幅」與「P按封頂息率」，採用較低者。
- 月供會否即時改變：未必。要視乎HIBOR是否令實際按息改變，以及貸款的重設日期和銀行安排。
- 美國減息等於香港減P：不一定。港元拆息通常受美元利率影響，但P及零售利率仍由本地市場及個別銀行決定。
HIBOR是甚麼？港元拆息如何計算？
HIBOR是Hong Kong Interbank Offered Rate的縮寫，中文常稱香港銀行同業拆息；官方名稱為港元利息結算利率。簡單而言，它反映香港銀行同業市場在相關營業日上午11時，向主要銀行提供指定期限港元存款的估計報價利率，是H按及其他港元金融合約常用的參考利率。
根據香港銀行公會的規格，港元HIBOR由12至20間報價銀行參與，計算時剔除最高及最低各3個報價，再取中間報價的平均值。一般會在香港營業日上午11時15分公布。不同期限的利率反映各自的資金供求及市場預期，並非必然「期限越長，利率越高」。按揭市場較常以1個月HIBOR作為參考，但實際採用哪個期限，仍要視乎貸款條款。
想查看最新官方數字，可到香港銀行公會港元利息結算利率頁面。
HIBOR升跌如何影響每月按揭供款？
要判斷HIBOR升跌會否影響供樓，不能只看當日拆息。H按通常有兩條計息線：一條是HIBOR加按揭加幅，另一條是以最優惠利率（P）計算的封頂息率。銀行一般會按兩者較低者計算實際按息。
第一步：先看H按是否低於封頂位
假設H按條款為「1個月HIBOR＋1.3%」，封頂息率為「P－1.75%」。若P為5.0%，封頂息率便是3.25%。當1個月HIBOR為1.5%，H按計算息率是2.8%，低於3.25%封頂，實際按息便按2.8%計算。
第二步：再看銀行何時重設按息
HIBOR每日都可能變動，但按揭合約不一定每日重設。部分H按以1個月HIBOR為基準，銀行會按合約指定日期更新參考息率。即使市場HIBOR今日轉變，也不代表你的供款今日立即改變。
每月供款例子：未觸頂與觸頂有何分別？
以下為假設例子：貸款餘額HK$4,000,000、尚餘25年、H按為H＋1.3%、P為5.0%、封頂為P－1.75%（即3.25%），並以等額本息及每月供款計算。例子不代表任何銀行報價。
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1個月HIBOR |
H＋1.3% |
實際按息 |
約每月供款 |
說明 |
|---|---|---|---|---|
|
1.50% |
2.80% |
2.80% |
HK$18,555 |
未觸及3.25%封頂 |
|
2.00% |
3.30% |
3.25% |
HK$19,493 |
採用較低的封頂息率 |
|
3.00% |
4.30% |
3.25% |
HK$19,493 |
P及封頂不變時，仍按封頂計算 |
由第一個情境升至第二個情境，示例月供增加約HK$938。不過，當H按已觸及封頂，而P及封頂差幅沒有改變，即使HIBOR再升，實際按息在這個例子中仍維持3.25%。若銀行其後調整P，封頂息率亦可能改變。
實際處理方式視乎銀行及貸款條款而定。息率變動後，銀行可能重新計算供款額，或在固定供款額／固定還款期的安排下調整本金與利息比例；如要延長還款期，一般須另行向銀行申請及接受審批。計算個人供款前，應查看貸款確認書或向承按銀行查詢。
H按與P按有甚麼分別？
H按與P按都是浮息按揭，但兩者的參考基準不同。H按較直接受到銀行同業資金成本影響；P按則以承按銀行的最優惠利率為基準。不同銀行的P未必相同，因此不能只比較「大P」或「細P」，還要計算扣減差幅後的實際按息。
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比較項目 |
H按 |
P按 |
|---|---|---|
|
基本計法 |
指定HIBOR＋按揭加幅；通常另設P按封頂 |
銀行P－指定差幅 |
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息率變動 |
HIBOR可較頻密波動；按合約日期重設 |
P由個別銀行調整，一般變動較少 |
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封頂安排 |
如合約設封頂，通常以P減指定差幅計算 |
一般沒有另一個H按式封頂 |
|
每月供款 |
實際按息越過原水平並在重設後，供款才可能改變 |
P調整後，供款可按合約相應改變 |
|
比較時要看 |
HIBOR期限、加幅、封頂、重設日 |
銀行採用的P、扣減差幅、重設安排 |
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HIBOR為甚麼升跌？
港元資金供求
HIBOR最直接受到銀行體系內港元供求影響。當銀行對港元需求增加、短期資金較緊，拆息可能上升；當港元流動性較充裕，拆息則可能回落。
聯繫匯率及港美息差
港元與美元在聯繫匯率制度下保持於兌換區間內。港美息差可影響資金流向，而資金流入或流出會改變銀行體系的港元流動性，從而推動香港銀行同業拆息調整。
季結、年結及大型集資活動
銀行結算、企業派息、大型新股集資或其他短期資金需求，亦可能令部分期限的HIBOR波動。不過，影響方向及幅度要視乎活動規模、銀行體系結餘及當時市場狀況，不能視為每次都會出現的固定規律。
美國加息或減息，香港銀行會同步嗎？
在聯繫匯率制度下，香港銀行同業息率通常會受到美元利率走勢及港美息差影響，但兩者不一定在同一日或以相同幅度變動。港元供求、銀行體系流動性及市場預期，都可能令HIBOR短期偏離美元利率走勢。
同樣地，美國聯儲局加息或減息，也不代表香港銀行一定立即調整最優惠利率。香港的存款息率及最優惠利率由市場力量及個別銀行的商業決定釐定。美國利率變動可以影響銀行資金成本，但銀行會否調整P、何時調整及調整多少，仍要視乎本地資金環境。
查看按揭合約時要留意甚麼？
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合約項目 |
需要確認的內容 |
|---|---|
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參考HIBOR |
採用1個月、3個月或其他期限？是HKAB結算率還是銀行自行報價？ |
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按揭加幅 |
H之上加多少個百分點？加幅是否在整段貸款期固定？ |
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封頂息率 |
以哪一個P計算？公式是P減多少？銀行調整P後會如何處理？ |
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重設安排 |
多久重設一次？採用哪一天的HIBOR？供款何時開始改變？ |
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還款機制 |
息率變動時，銀行調整月供、還款期，還是本金與利息比例？ |
若按揭利率上升令供款壓力增加，可先向銀行查詢重設安排、部分還款、延長年期或轉按的成本與限制。任何選項都可能涉及罰息期、手續費、估價及重新審批，不應只比較表面息率。
HIBOR按揭常見問題
不一樣。HIBOR在香港營業日公布，會因港元資金供求、市場預期及短期流動性變化而波動。不同期限的HIBOR亦可以不同。
不一定。香港銀行公會公布港元利息結算利率，但部分銀行的按揭條款可能採用該銀行自行報出的HIBOR。申請或比較按揭時，應查看貸款確認書內的定義。
未必。首先要看「HIBOR＋加幅」是否低於原來採用的實際按息或封頂位，其次要看合約重設日期。銀行完成重設後，供款額或還款安排才可能反映新息率。
不是。只要封頂所參考的P維持不變，HIBOR在封頂以上再升，實際按息一般仍按封頂計算；但如果銀行調整P，封頂息率也可能相應改變。
HIBOR是銀行同業市場的港元參考利率，P則由個別銀行釐定。HIBOR持續上升可能增加銀行資金成本，但不代表P必然即時或同幅上調。
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