【美股IPO】美股上市流程及香港散戶參與方法

MoneyHero團隊
最後更新 Jun 17, 2022

香港新股IPO市場氣氛熾熱,不少熱門新股上市時都是市場熱話,吸引大量投資者抽新股,但你有沒有想過,為甚麼甚少聽人講起抽美股IPO?美股IPO流程和港股IPO流程有甚麼分別?香港散戶可以如何參與美股IPO?即睇MoneyHero教學。

美股IPO流程

美股IPO的前期流程與港股分別不大, 都是公司先委託金融機構啟動上市程度、向美國證券交易委員會 (SEC) 遞交申請、進行路演、定價。

到了發售環節,港股IPO會分為「國際配售」和「公開發售」,「國際配售」(佔發行股份的90%)針對專業投資者,普通散戶則通過「公開發售」(佔10%)參與抽新股。

不少人熱衷炒新股,最近就有GOGOX 上市消息。與港股不同的是,美股IPO是不設「公開發售」,所有股份都是由承銷商自行配售,對象通常只有機構投資者,或認購額很高的個人投資者(門檻高達百萬美元),所以一般散戶通常無法買美股IPO。


散戶抽美股IPO方法

不過,散戶仍可透過其他方法抽美股IPO,就是不少美股中概股上市時會選擇一些內地券商作為承銷商之一,如富途證券、老虎證券和微牛證券等等。

承銷商獲得股份後,再向自身的客戶發售,相當於券商內部的抽新股,藉此降低抽美股IPO的門檻。要留意,券商所能獲得的股份數量是不確定的,可供認購的數量亦遠遠不及普通港股IPO。

根據富途證券和老虎證券官網,券商內部IPO的分配原則通常有兩個:其一是「普惠原則」,即盡可能地分配給每一位投資者,讓人人都能中籤;其二是「認購數量優先」,即向認購數量較多的投資分配較多股數。基本上會在滿足「普惠原則」的情況下,再以「認購數量優先」分配餘下股數。

不過香港投資者要留意,富途的美股IPO只開放予Futu Inc. 用戶,而香港客戶是無法申請此戶口,老虎證券亦不接受以香港身份證明文件開戶,所以香港投資者仍然是沒有辦法抽美股IPO。


香港人如何參與美股IPO

不想錯過新股熱潮,港人只能等股份正式上市後,投資於「半新股」,亦或投資於買新股的美股ETF,就如成立於2013年的Renaissance IPO ETF (IPO),此ETF追蹤 Renaissance IPO 指數,投資對象為新上市美股,上市超過兩年的股份會在季檢時移除。截至2022年3月31日,此ETF共有100隻持股,自成立至2022年3月31日的平均年回報為10.38%。

此外還有First Trust US Equity Opportunities ETF (FPX),此ETF投資於100隻市值最大的美股新股,持有時間最多四年,自成立至2022年3月31日的平均年回報為12.04%。


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MoneyHero團隊 17th June 2022 107727