什麼是債券？債券種類、政府債券及企業債券、債券買賣與風險一覽

香港政府債券 (HKGB)

香港政府債券由香港特區政府發行。在政府債券計劃下，政府債券以兩年或以上年期的定息傳統港元債券形式發行，特區政府會按條款定期支付利息，並於到期時償還面值。政府債券仍涉及利率、流動性及信貸等風險；若於到期前出售，成交價可能高於或低於買入價。票面息率及市場孳息率應以個別批次條款及當時市場報價為準，投資者須按自身目標及風險承受能力作出決定。

香港政府零售債券（通脹掛鈎債券、銀色債券、綠色零售債券、零售基礎建設債券）

香港政府亦不時向市民發行零售債券，常見包括通脹掛鈎債券（iBond）、為長者而設的銀色債券、綠色零售債券及零售基礎建設債券。各類債券所屬的發行計劃及具體條款，應以相關計劃通函及發行通函為準。

這類零售債券一般設有與本地綜合消費物價指數掛鈎的浮息安排，並設最低息率。各批次的二手安排並不相同：通脹掛鈎債券、綠色零售債券及零售基礎建設債券設有股份代號，可於二手市場買賣；銀色債券則不設二手市場買賣，亦不會在交易所上市，持有人如需提早取回本金，只可按發行通函所載條款向政府申請提早贖回。

各批次的發行時間表、認購期、年期及息率會逐次公布，具體安排以香港金融管理局及香港政府債券網站最新發行通函為準。

企業債券/公司債券

企業或公司發行債券，主要是為了籌集資金，例如興建廠房或擴展業務。企業債券的派息及還本安排視乎條款而定：零票息債券於到期前不派息，永續債券則沒有預設到期日；如發行人違約，投資者可能無法如期收取利息或收回本金。企業債券常按信貸評級分為投資級債券與高收益債券。按信貸評級劃分，高收益債券的評級低於投資級債券，違約風險相對較高，因此在其他條件相若下通常要提供較高孳息率；但企業債券與政府債券的風險及回報不能一概而論，仍須按個別發行人的信貸質素、幣別、年期及條款比較。

綠色債券

綠色債券 是把募集資金用於具環境效益項目的債務融資工具，可由政府、金融機構或企業發行，條款可包括定息、浮息或其他結構。香港特區政府亦曾發行綠色債券，為合資格綠色項目提供融資或再融資。零售綠色債券的息率及最低息率安排視乎個別批次而定，應以相關發行通函為準。

亞洲債券

亞洲債券泛指在亞洲地區發行或交易的債券，發行人可包括政府、企業及國際組織。不同債券的孳息率及風險受發行人信貸質素、幣別、到期年期、流通量及市場環境影響，不能單憑「亞洲債券」這一分類判斷其回報一定較高或較吸引。投資者比較亞洲債券與美國國債時，亦應按相同幣別、年期及信貸風險等條件作比較。

美國國債

美國國債 由美國政府發行，用以籌集資金應對政府日常開支及償還債務。與其他債券一樣，美國國債的風險須按發行人信貸狀況、年期及幣別逐項評估，並非沒有風險；以港元計算回報的投資者，亦須承受美元兌港元的匯率風險，於到期前出售時成交價亦可能低於買入價。按美國財政部現行分類，國庫券（Treasury Bills）年期一般由4至52星期；國庫票據（Treasury Notes）為2、3、5、7或10年期；國庫債券（Treasury Bonds）則為20或30年期。

美國國債的孳息率受市場供求、通脹預期、經濟數據、市場情緒及美國聯邦儲備局的貨幣政策影響而波動，具體水平以當時市場報價為準。