如何更有效管理資產與股票？深入了解投資組合管理
想讓資產和股票投資更有策略地增值？無論你是剛起步的新手，還是已有經驗的投資者，投資組合管理都是理財規劃中不可或缺的一環。它能幫助你根據自身目標及風險承受能力，制定更穩健的資產與股票配置計劃。以下將為你簡單介紹投資組合管理的基本概念與常見策略，助你更有信心規劃未來，靈活應對資產及股票投資的不同階段。
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updated: May 29, 2025
MoneyHero 小貼士
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投資組合管理涵蓋資產配置、多元化投資、資產再平衡及稅務效益等重要概念。
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管理策略主要分為兩類，分別是主動管理和被動管理。
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你可以選擇自行管理、使用智能投資顧問（robo-advisor），或委託專業投資經理代為管理。
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不同服務的收費差異頗大，部分平台提供免費管理功能，而部分專業服務則可能收取管理資產的1%或以上作為費用。
延伸閱讀：智能投資新世代：深入了解香港的自動化交易
何謂投資組合？
投資組合，簡單來說，就是你（或機構）所擁有的所有投資資產的總和，當中可以包括股票、債券、共同基金、房地產、加密貨幣、藝術品甚至其他收藏品。不一定要放在同一個帳戶，只要是你的投資項目，都算是你投資組合的一部分。
投資組合管理的定義
投資組合管理是一種根據你個人目標、投資年期和風險承受能力，所制定的整體投資策略。它不只是選擇買什麼股票或基金，更包括定期檢視和調整資產分布。你可以自己管理、交由專業人士處理，或使用自動化平台來協助管理，一切視乎你的需要和習慣。
投資組合經理做甚麼？
如果你喜歡親自管理自己的投資，其實不一定需要投資組合經理；但如果你希望採取較為輕鬆的方式，與專業人士合作可能會是更好的選擇。投資組合經理會根據客戶的財務需求和風險承受能力，制定整體投資策略，並持續監察及調整投資組合，包括股票及基金等，確保資產配置與市場變化同步。
若你選擇與實體投資組合經理合作，請留意他們是否擁有相關專業資格，例如是否為註冊投資顧問或認可財務策劃師（CFP®），並且務必確保他們履行受託人義務，即將你的最佳利益放在第一位。
主動型與被動型投資組合管理
投資組合管理主要有兩種策略：主動式管理與被動式管理。
投資組合管理的兩種策略
主動型投資組合管理
主動式投資組合管理就是由專業經理人親自幫你作出投資決策，根據市況主動調整投資組合，目標是爭取跑贏市場，例如恒生指數或其他大型股票指數。在香港，這類服務通常由銀行、資產管理公司或證券行所提供，管理費通常按資產規模收取。由於收費較高，有機會影響實際回報，所以越來越多投資者轉向成本較低的被動式管理方式。
延伸閱讀：恆生指數是什麼及如何投資被動型投資組合管理
投資組合管理的注意事項
若希望令投資更具策略性，除了選擇合適的資產，亦需掌握有效的管理方式。以下幾個概念能協助你更有系統地規劃投資組合：
投資組合管理的注意事項
資產位置（Asset Location）
資產位置指的是將資金配置於哪一類型的投資帳戶。香港常見的投資帳戶類型包括股票戶口（證券帳戶）、強積金（MPF）帳戶、保險連結投資戶口（ILAS）及外幣定存戶口等。根據不同的理財目標，選擇合適的帳戶可以提升資產配置效率，並可能享有稅務或費用上的優勢。
例如，進行退休儲蓄時，應善用強積金自選安排（MPF自選基金）或或職業退休計劃（ORSO）；若為儲蓄置業、進行本地或海外股票投資，則可使用證券公司提供的綜合戶口。此外，有些人會透過保險公司開設投資連結保單，以達到長期資產增值的目的。資產配置（Asset Allocation）
多元化投資（Diversification）
在香港這個高度開放的金融市場，多元化投資尤其重要。透過投資於不同市場（如本地、內地、美國、環球市場）及行業（例如金融、科技、醫療、地產等），可以對沖單一市場或板塊波動所帶來的風險。投資基金或ETF是一種常見且有效的多元化方式，能以較低門檻分散資金至多個資產或地區。
資產再平衡（Rebalancing）
隨著市場波動，投資組合中的資產比例會逐漸偏離原先設定。例如，若某段時間科技股大幅上升，其比例可能佔據過多投資組合，此時便需調整配置以回到原定風險水平。建議投資者定期（例如每半年或每年）檢視投資組合，進行再平衡，維持投資策略的穩定性。
稅務效益（Tax Minimization）
雖然香港並無資本增值稅，但在投資外幣、債券息率或海外收入時，仍有可能面對稅務考慮或手續費問題。若透過保險產品及強積金等方式安排資產，有機會達到減稅的效果。妥善規劃資產配置與投資時間，有助減少不必要的成本與稅務支出，提升整體回報。
例子
在香港，投資組合管理是將資產位置、資產配置、再平衡等策略結合，制定個人化的理財方案。舉例而言，若投資者計劃五年後退休，並希望降低風險，可透過強積金（MPF）定期供款，並將資產配置為 50% 股票基金與 50% 債券基金。若因市場波動令股票比例升至 55%，便應考慮再平衡組合，回復至原定比例，以控制風險。
延伸閱讀：證券行邊間好？新手老手開戶終極指南
如何管理個人投資組合？
投資組合管理的決策，主要建基於四個核心要素：個人目標、所需協助程度、投資時間，以及風險承受能力。掌握這幾方面，有助你制定更合適的投資策略。
管理個人投資組合的四個核心要素
1. 訂立清晰的財務目標
無論你希望為退休作準備、置業裝修新居、為子女籌備教育基金，或者計劃一次家庭旅行，清楚知道目標決定你需要儲蓄的金額，以及最適合的投資策略和帳戶類型，從而達成目標。
2. 選擇合適的協助方式
部分投資者偏好自行管理資產，自行選擇投資項目；而另一些人士則傾向聘請專業人員代為管理。若你不確定哪種方式較適合自己，可考慮使用機械人投資顧問（robo-advisor）作為入門選項，其費用較低，操作簡便。而傳統投資組合經理雖然收費較高，但往往可提供度身訂造的投資方案及額外的理財建議，例如財務策劃服務。
3. 釐清投資時間表
你何時需要動用投資回報？這個時間是否固定或具彈性？投資時間會影響策略的進取程度。一般而言，短期目標（少於三年）應採取較保守的策略，以減低市場短期波動的影響；中期（約三至十年）及長期目標（十年以上）則可考慮配置較高比例的增長型資產，以爭取較高潛在回報。
4. 評估風險承受能力
風險容忍度會直接影響資產配置決策。若你願意承受較高波動風險，便可考慮配置更多高增長潛力的資產；反之，若你對資產價格變動較為敏感，則應以穩健投資為主。理想的情況是找到適合自己的風險與回報平衡，既能推進財務目標，又不會對日常生活造成壓力。
投資組合管理 vs 財富管理：有何分別？
不少人或會好奇：投資組合管理與財富管理究竟有何分別？事實上，兩者性質不同，涵蓋範疇亦有所差異。投資組合管理主要專注於客戶的投資資產，透過資產配置策略，在考慮風險承受能力的前提下，協助達成財務目標。而財富管理則屬於更全面的高階理財服務，除了包括投資管理，亦涵蓋遺產策劃、稅務安排、法律諮詢等內容，為客戶提供一站式的整體財務規劃。
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