近年來，環境、社會和企業管治（ESG）投資在全球範圍內備受矚目，香港作為國際金融中心，亦緊跟這一投資趨勢。ESG投資不僅着眼於財務回報，還關注投資對環境、社會的影響，以及企業的管治水平。本文將為大家深入剖析 ESG 的內涵、投資方式及益處，助你在追求財務目標的同時，踐行可持續發展理念，為香港乃至全球的環境與社會發展出力。

ESG 由環境（Environmental）、社會（Social）和企業管治（Governance）三大部分組成，為投資者評估企業可持續發展水平提供多維度框架。

ESG投資策略將傳統財務分析與ESG因素深度融合，助投資者全面評估投資標的。在環境方面，分析企業的碳排放數據、能源轉型計劃及其對極端天氣事件的抵御能力，判斷其環境風險與機遇。社會層面，考察企業的員工滿意度調查結果、社區關係建設成效，以及是否存在爭議性的社會事件。企業管治層面，審視企業的信息披露質量、內部控制機制的有效性等。通過這種綜合考量，投資者不僅能識別出具有長期成長潛力的企業，還能推動被投企業積極改善ESG表現，實現經濟效益與社會效益的統一。

延伸閱讀：綠色金融：何謂可持續銀行？

在可持續投資領域，ESG 投資、社會責任投資（socially responsible investin, SRI）和企業社會責任（corporate social responsibility, CSR）是三個經常被提及但又有明顯區別的概念。ESG 投資是一種將環境、社會和治理因素納入投資決策過程的投資策略，旨在評估公司或投資在三個特定類別中的可持續性，以實現財務回報和可持續發展的雙重目標。它通過一套繫統的標準來評估公司的可持續性，這些標準包括環境影響、社會影響和公司治理，不僅排除那些對社會和環境有負面影響的公司，還積極尋求那些在 ESG 方面表現優秀的公司進行投資，具有長期價值創造、透明度和可比性的特點，例如投資於開發可再生能源技術的公司、注重員工福利、多樣性及社區健康的公司，以及公司治理結構良好、高管薪酬與公司績效掛鉤的公司。

與此同時，社會責任投資（ SRI）是一種基於道德、社會或環境標準來選擇投資的投資方法，通常意味着投資者在選擇投資時會排除某些行業或公司，如那些涉及菸草、酒精、賭博或武器製造的公司。SRI 投資者基於個人價值觀和社會信念來做出投資決策，最初主要採用負面篩選的方法，但現在也越來越多地採用正面篩選，其標準可以根據投資者的個人價值觀和信念進行調整，追求長期目標，既關注投資的道德和社會影響，也追求財務回報，例如一個 SRI 基金可能會排除所有在菸草行業運營的公司，同時積極投資於那些緻力於環境保護和社會福利的公司。

另一方面，企業社會責任（CSR）是指公司自願採取的、旨在改善社會和環境狀況的行動和政策，是公司戰略的一部分，用於展示公司對社會責任的承諾。CSR 是公司自願採取的行動，反映了公司的價值觀和對社會的承諾，涵蓋公司如何在業務運營中考慮其對社會和環境的影響，包括員工福利、社區參與、環境保護和道德商業行爲，通過 CSR 活動，公司可以提昇其在公衆中的形象和聲譽，增強品牌忠誠度和客戶信任，其活動可以包括慈善捐贈、環保項目、員工誌願服務計劃、供應鏈可持續性倡議等。

儘管 ESG 投資、社會責任投資和企業社會責任在概念和實踐上有所不同，但它們都強調了在追求經濟目標的同時，關注社會和環境的可持續性。對於投資者來説，理解這些概念之間的差異有助於更好地製定符合自己價值觀和目標的投資策略。對於公司來説，積極履行 CSR 並提昇 ESG 表現，不僅可以改善公司聲譽，還可以吸引那些關注可持續發展的投資者，從而在資本市場上獲得競爭優勢。

香港市場不乏ESG投資的成功案例。例如，一些綠色債券項目，為可再生能源、廢物處理等環保基礎設施建設提供資金支持，既助力致力改善環境，又為投資者帶來穩定收益。此外，香港的某些科技企業，憑借優異的員工發展計劃和創新驅動的商業模式，在ESG評級中屢獲佳績，吸引大量國際投資者的關注。

以下是部分可於香港市場交易的ESG ETFs：

• 易方達（香港）恒指ESG增強指數ETF

• 華夏恒指ESG ETF

• 恒指ESG增強精選指數ETF

• Global X 恒生ESG ETF

• 海通MSCI中國A股ESG ETF

• Global X 彭博MSCI亞洲（日本除外）綠色債券ETF

• 恒生A股通低碳指數ETF

• 中銀香港大灣區氣候轉型ETF

這些ETF多數為被動管理，追蹤經過ESG篩選或增強的指數，涵蓋恒指成份股、中國A股、亞洲綠色債券及潔淨能源等主題，為投資者提供多元化的ESG投資選擇。

打造一個注重環境、社會和企業治理（ESG）的投資組合其實沒那麼難。現在ESG投資選擇比以往都多，你有很多選項可以挑。來看看怎麼建立ESG投資組合吧。

1. 選擇自行投資或尋求協助

在開始ESG投資之旅時，投資者首先需決定是自主投資還是尋求專業協助。

A. 我想自行尋找ESG投資項目

自行投資要求對ESG有深入理解，包括掌握環境、社會及企業管治各項指標的評估方法。可參考專業財經網站、券商報告中的ESG評級和分析，並利用線上ESG數據平台，獲取企業的詳細ESG表現數據。例如，香港的某些金融科技平台提供便捷的ESG篩選工具，投資者可依自身偏好設定篩選條件，快速定位潛在投資標的。

對於時間有限或經驗不足的投資者，可諮詢財經顧問、銀行投資經理等專業人士，或委託他們進行ESG投資組合管理。他們能依據投資者的風險偏好和財務目標，制定個性化ESG投資策略。

2. 了解你自身的ESG準則

ESG的範圍其實蠻明確的，特別是跟「道德投資」或「社會責任投資」比起來，但這不代表它完全符合你的價值觀。畢竟每個人在意的東西不一樣，花點時間想想哪些價值觀對你最重要，看看有沒有超出ESG涵蓋的範圍。如果有的話，記得要找那些也符合你理念的投資標的。舉例來說，穆斯林投資者可能會想確認他們的投資符合伊斯蘭教法規定。

3. 選擇ESG投資項目

綜合個人的財務狀況、投資目標、風險承受能力和ESG價值觀，從多種ESG投資產品中篩選合適的項目。可考慮ESG股票、債券、基金、指數等。例如，追求長期資本增值且風險承受能力較強的投資者，可重點配置ESG股票和積極型ESG基金；而偏好穩健收益的投資者，則可多關注ESG債券和平衡型基金。