盤後交易:定義及運作方式

買賣美股時經常都會聽見「盤後交易」這個術語。簡單來說,它就是指在股票交易時段結束後,投資者可以在交易所的「正常營業時間」以外進行交易;尤其當有消息刺激股票表現時,把握好盤前和盤後的交易機會便能更有效地在股市波動之中獲利(或規避損失)。以下為你整理盤後交易的各種實用資訊,想買美股記得留意!

盤後交易:定義及運作方式
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updated: Jun 03, 2025

甚麼是盤後交易?

美股買賣的主要證券交易所主要有三個:紐約證交所、納斯達克交易所,以及美國證券交易所;而它們三者均位於紐約,因此美股交易的時段一般為東岸時間早上9時30分至下午4時,即是香港時間晚上9時30分至凌晨4時(冬令時間延後一小時)。

而盤後交易(After-hours Trading)的意思,就是指在主要交易時段結束後,所延長的額外可交易時間。盤後交易時段一般為美國東岸時間凌晨4時至早上9時30分,即是香港時間凌晨4時至早上8時(冬令時間延後一小時)。

盤後交易如何運作

盤後交易主要透過稱為電子通訊網絡(ECNs)的自動化電腦系統來進行,系統能夠即時自動匹配出買家和賣家,當條件適合便會自動完成交易。例如如果你想以每股50美元的價格買入Apple股票,ECN便會在系統中搜尋其他願意以這個價格賣出相同數量股票的賣家 。當ECN成功找到匹配的訂單,交易就會自動執行。但如果一直找不到合適的買家或賣家,你的訂單可能會被取消,或者被保留至下一個常規交易時段再嘗試處理。  

盤後交易的優點、缺點及風險

  • 盤後交易的優點

    盤後交易的最大好處,就是可以讓投資者快速應對市場消息,快人一步做出反應。許多公司會在收盤後發布重要的財務報告或業績公告,政府也可能在此時公布影響市場的經濟數據。尤其是如果有些利淡消息可能會對自己的持倉造成不利影響,進行盤後交易便可以立即對這些突發新聞作出反應,及時沽出股票來淡化潛在損失。此外,香港投資者想要買賣美股,盤後交易也可以讓投資者不必受限於常規市場的固定交易時間,方便你根據自己的日程安排在收盤後進行操作。

  • 盤後交易的缺點和風險

    相比起常規交易時段,盤後交易的流動性和交易量往往較低,買賣股票因此可能會比較困難。尤其是當有利淡消息出現時,想要趁機拋售持股通常會遇到承托力不足的問題,買入報價和賣出報價之間的價差可能會比常規時段大得多。由於流動性較低,盤後市場的價格波動往往較大,虧損的風險亦比常規交易時段更大。

     

    此外,有些券商會對盤後交易設出「限價單」(limited orders),即是該訂單需要指定成交價格、或有更好價格時才會執行。雖然可以保護投資者免受價格波動的損失,但這種機制也增加了尋找合適買/賣家的難度,大量持貨的話會更難賣出。

你應該參與盤後交易嗎?

盤後交易並非適合所有投資者,它更加適合風險承受能力較高的專業和機構投資者。如果你想要參與盤後交易,記得要充分了解盤後市場的風險(例如低流動性、高波動性),而買賣的單位亦應該在你可承受損失的範圍,逐步積累經驗 。

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