股票 Beta 值是什麼？

股票 Beta 值（又稱啤打值或 beta 係數）是一個衡量股票波動性的指標，用來比較股票與市場指數的波動幅度。投資者可透過股票 Beta 值評估投資組合或特定股票的風險與回報，以判斷是否符合自己的投資需求。

•   Beta = 1： 表示該股票的價格波動性與大市同步。如果恒生指數當日上升 1%，理論上該股票也會上升 1%；若恒指下跌 1%，該股票亦會下跌 1%。

•   Beta > 1： 表示該股票的波動性比大市更高。例如，一隻啤打值為 1.5 的股票，當恒生指數上升 1% 時，它可能會上升 1.5%；當恒指下跌 1% 時，它亦可能會下跌 1.5%。

•   Beta < 1： 表示該股票的波動性比大市更低。例如，一隻 Beta 值為 0.7 的股票，當恒生指數上升 1% 時，它可能只上升 0.7%；當恒指下跌 1% 時，它亦可能只下跌 0.7%。 若Beta 值小於 1，一般會被視為是較抗跌或穩健的股票。

•   Beta = 0： 表示該資產的價值變動與股市完全沒有關聯。現金就可以被視為 Beta 值為 0 的資產，其價值不會隨恒生指數升跌而變動。

•   Beta < 0 (負 Beta 值)： 表示該資產的走勢與大市相反，一些對沖工具如認沽期權或反向 ETF，便可能具有負 Beta 值。例如，某反向 ETF 的 Beta 值為 -1.5，當恒生指數上升 1% 時，它理論上會下跌 1.5%；當恒指下跌 1% 時，它則會上升 1.5%。