股票投資新手攻略:解構股票用語 基本分析篇

MoneyHero團隊
最後更新 Jun 21, 2022

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很多時候看財經新聞,都會聽到一些股票基本分析用語,如巿盈率、市賬率、每股盈利、收益率等等,這麼多個「率」,究竟分別代表甚麼?MoneyHero即刻為你講解!

巿盈率(Price-Earnings Ratio)

市盈率 (Price-Earnings Ratio),很多時候簡稱為PE,即英文 Price-Earnings 的縮寫。市盈率是以每股股價除以每股盈利計算出來的一個數值,代表這隻股票的投資回本期。假設股票的每股盈利一直不變,而市盈率是10的話,投資者就要揸足這隻股票10年,才可以回本。

要留意的是,不同地方的股票市場、和不同行業的市盈率都不一樣。假設銀行股的PE是10,不代表電訊股、航空股、石油股、或保險股都要用10來做基準去比較。

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市賬率 (Price-To-Book Ratio)

市賬率 (Price-To-Book Ratio),縮寫是P/B,Book是指企業的資產淨值(Net Asset Value,又稱Book Value)。市賬率的計算方法,是將每股股價除以每股的資產賬面淨值。理論上,如果市賬率的數值大過1,即代表當前的股價比企業的賬面價值高,而出現溢價;反過來,當數值細過1,即是說當前的股價相對划算。

不過,因為會計上的慣例,企業的成本計算未必能夠完全反映在資產淨值上,所以會形成企業的市場價值 (Market Value) 高於年報中的資產淨值,即好容易令到市賬率大過1。

同時,市賬率同樣會因應不同地方的股票市場、不同行業的市盈率而有差異。

每股盈利(Earnings Per Share或EPS)

每股盈利,即企業可以為每個股東持有的每一股股票賺到多少錢,主要是作為企業賺不賺錢的指標。

每股盈利的計算方法,就是把盈利(賺回來的錢)除以在市場上流通的普通股股數。如果有發行優先股的話,每股盈利就要減去派給優先股的股息才計算。

要注意的是,單看EPS,是看不到企業用多少資產才賺到那一筆盈利,即是說,如果兩間同一行業的公司都有一樣的EPS,但其中一間公司的資產比對手少,某程度上就代表該公司賺錢賺得更有效率。

要注意,EPS的「盈利」可以是除稅後盈利、淨利潤或淨收入,如果要比較的話,就一定要看清楚所說的是否同一個「盈利」!

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股息收益率 (Dividends Yield)

股息收益率的計算方法,就是把過去12個月的每股派息金額除以當前股價,再乘100%去變作百份比。如果希望股息收益率的數字更準確的話,就記得不要加上特別股息,因為特別股息極可能只是剛好有重大收益,例如是出售大額資產,要回饋給股東,才會不定期地出現。

另外,要注意的是股息收益率是還未計及股息稅,如果股票是內地企業的話,可能要收10%股息稅,買美股的話,美國企業的股息稅更加高至30%,即是分別打了9折和7折。

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上文只為大家簡單介紹了基本分析用語,但一定要留意,基本分析的基本功——即對時事、經濟、大市、行業都要有相當的了解才有更多作用,所以謹記俾心機做功課!

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MoneyHero團隊 21st June 2022 17194