股票投資新手攻略:解構股票用語 基本分析 篇

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響《解構股票用語 技術分析篇》講過技術分析之後,今次就不如再講解下好多時都會聽到嘅一啲股票 基本分析 用語啦!咩巿盈率、市賬率、每股盈利、收益率等等,咁多率,究竟此率同彼率係咩一回事呢?

巿盈率(Price-Earnings Ratio)

市盈率(Price-Earnings Ratio),好多時簡稱叫PE,即係英文Price-Earnings嘅縮寫。市盈率係以每股股價去除以每股盈利去計算出嚟嘅一個數值,代表隻股票嘅投資回本期,假設股票嘅每股盈利一直都唔變,而佢嘅市盈率係10倍嘅話,咁你就要揸足呢隻股票10年先可以回返本喇。

要留意嘅係,唔同地方嘅股票市場、仲有唔同行業嘅市盈率都唔一樣,所以,假設銀行股嘅PE係10,唔代表電訊股、航空股或者係石油股、保險股都要係用10嚟做基準去比較。

市賬率(Price-To-Book Ratio)

市賬率(Price-To-Book Ratio),縮寫係P/B,Book係指企業嘅資產淨值(Net Asset Value,又稱Book Value)。市賬率嘅計法,係先將每股股價除以每股嘅資產賬面淨值嚟計算。理論上,如果市賬率個數值大過1,即係當前嘅股價比企業嘅賬面價值高而出現咗溢價;倒返轉,當數值細過1,即係話當前嘅股價相對抵咗。

不過呢,因為會計上嘅慣例,企業嘅成本計算未必能夠完全反映響資產淨值上面,所以會形成企業嘅市場價值(Market Value)高過年報中嘅資產淨值,即係好容易令到個市賬率大過1。

同時,市賬率亦都係因應唔同地方嘅股票市場、唔同行業嘅市盈率而有差異。

每股盈利(Earnings Per Share或EPS)

其實個詞語都講到好明白,就係每股… 嘅盈利囉!即係企業可以為每個股東持有嘅每一股股票賺到幾多錢,主要係作為企業賺唔賺錢嘅指標。

每股盈利嘅計算,就係將盈利(賺到返嚟嘅錢)除以響市場上流通普通股股數。如果有發行優先股嘅話,每股盈利就要減埋派俾優先股嘅股息先去計。

要注意嘅係,單睇EPS係睇唔到企業係用幾多資產先去到賺到果一筆盈利,即係如果兩間同一行業嘅公司都係有一樣嘅EPS,但係其中一間公司比佢對手嘅資產少,某程度上就代表佢賺錢賺得更有效率。

要注意嘅係,EPS個「盈利」可以係除稅後盈利、淨利潤或者係淨收入,如果要比較嘅話,就一定要睇清楚參考個「盈利」係咪都緊同一樣嘢喇。

股息收益率(Dividends Yield)

股息收益率呢樣就響先前Moneyhero blog嘅《股票投資新手攻略:賺盡股息 ,你識唔識?》一文入面提過,計法就係將過去12個月嘅每股派息金額除以當前股價再乘100%去變返做個百份比。如果想股息收益率條數準確些少嘅話,就記得唔好加埋特別股息,因為特別股息極有可能只係咁啱有重大收益,例如係出售大額資產咁,要回饋俾股東先會不定期地出現。

另外,要注意嘅係股息收益率係未計股息稅嘅,如果股票係內地企業的話可能要收10%股息稅,買美股嘅話,如果係美國企業個股息稅更加高到成30%!即係分別係打咗個9折同7折。

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上面嘅基本分析用語就只係非常簡單咁同大家介紹,但係絕對要留意嘅係,基本分析嘅基本功──即係對時事、經濟、大市、行業都要有相當嘅了解先至有更多作用,亦都即係話,俾心機做功課就一定走唔甩架喇。

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