陰陽燭（又稱K線圖或蠟燭線），最初起源於18世紀，當時有商人為了記錄米價的波動與趨勢，便將一段特定時間（如一天、一週或一個月）內的價格資訊濃縮為單一視覺化圖形，以反映市場的價格動向與情緒。由於這種圖表分析法簡單易懂，時至今日已被廣泛應用在全球股票、外匯、期貨及加密貨幣等金融資產。

陰陽燭的結構

每枝陰陽燭都包含了資產在指定時段內的四個關鍵價格資訊：開盤價、收盤價、最高價和最低價 。其核心結構由兩部分組成：

• 燭身（實體）： 由開盤價與收盤價間的矩形區塊組成， 反映當期買賣力量，燭身越長代表價格大幅漲跌，燭身短則表示多空力量勢均力敵，可能盤整或市場猶豫。

• 影線（燭芯）： 位於燭身上下端，上影線頂端代表最高價，下影線底端代表最低價，顯示該時段價格波動範圍，長影線暗示價格波動劇烈及買賣雙方拉鋸激烈。

陰陽燭的顏色與意義

陽燭（綠色）：在美股、港股、歐股及新加坡股市常見，當收盤價高於開盤價時形成。陽燭燭身多用綠色或空心標示，代表多方買盤力量占優，市場情緒積極，投資者看多，期待價格上漲

陰燭（紅色）：同樣在上述市場通常以紅色或實心燭身顯示，當收盤價低於開盤價時形成。陰燭顯示賣方力量主導，市場氣氛偏悲觀，暗示可能進一步下跌。

值得一提的是，陰陽燭的顏色慣例因市場而異。例如，美股、港股、歐股等市場多採用「綠升紅跌」（陽燭綠，陰燭紅），而A股、日股則常見相反的「紅升綠跌」慣例，即陽燭紅色，陰燭綠色。

陰陽燭與K線圖的關係

陰陽燭是 K 線圖（蠟燭圖）上的矩形「蠟燭」，用來顯示特定時間內（如一天、一週或一個月）的股價或資產價格波動與走勢。透過陰陽燭，投資者能一目了然掌握價格的即時資訊，而不同的陰陽燭組合形態，在一定程度上亦可反映未來可能的走勢方向。

對於短線投資者來說，陰陽燭不僅能直觀呈現股價波動與趨勢，讓人快速掌握市場情況，更能反映市場心理動態及買賣雙方的角力，有助分析市場情緒，從而捕捉買賣訊號。

舉例說明，一枝長下影線的陰陽燭，在數據上它顯示了股價從低點回升，但同時它也說明了股價在該交易時段的走勢：早盤時段賣方曾佔據絕對優勢，將價格大幅壓低；然而，隨後買盤力量支撐起股價，成功收復失地，最終將價格推升至一個較高的位置。因此投資者可以閱讀陰陽燭來觀察市場情緒的變化，尋找買入或賣出時機。

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陰陽燭的大小與影線比例

燭身越長，代表開盤價與收盤價之間的價格波動越大，顯示買賣雙方其中一方的控制力越強 。大陽燭代表買方強勁，大陰燭則代表賣方強勢。相反，小燭身則意味著價格波動小，市場力量處於平衡狀態。

至於影線，影線越長，表示該時段內價格曾劇烈波動，買賣雙方激烈角力。長上影線表明價格在高位遭遇強勁賣壓而回落，後市看淡。長下影線則顯示價格在低位獲得買盤強力承接，後市看好。在一段強勁的趨勢中（如大牛市、大熊市），燭身通常遠大於影線。當趨勢動能減弱，準備轉勢時，影線的長度往往會顯著增加，甚至超過燭身。

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不同週期陰陽燭的解讀

陰陽燭圖的週期可根據分析目標而切換，從一分鐘、一天、一週到一個月不等。較常見的週期可分為日線圖和週線/月線圖：

日線圖： 提供詳細的日內價格資訊，適合短線交易者或對日內波動感興趣的投資者  

週線圖/月線圖： 能過濾短期價格波動的「雜訊」，呈現更長期、更穩定的趨勢方向

一般的操作上，投資者會先觀察大週期圖表（如週線或月線圖）來確定主要趨勢的「大方向」，然後再切換到小週期圖表（如日線圖）上，在大趨勢中尋找具體的陰陽燭形態，以捕捉精準的買入或賣出時機。

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成交量與陰陽燭的關係

成交量是判斷陰陽燭形態的重要指標，成交量越大，市場信號越強烈，分析陰陽燭亦會越準確。當量價齊升，利好形態（如大陽燭或早晨之星）伴隨著高成交量出現時，便是一個強烈的信號確認，代表買盤力量強勁。當利淡形態（如大陰燭或黃昏之星）伴隨著高成交量出現時，則預示著強勁的賣盤壓力。

要留意，成交量低的陰陽燭形態，其可信性將大打折扣。例如，一個看似強勁的價格突破，但如果是在低成交量下完成，很有可能是一個「假信號」。

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吊頸線

吊頸線（Hanging Man）是一枝利淡陰燭，通常出現在一段明顯的上升趨勢末端。它代表當日市場曾經歷一次大幅下探，買盤力量減弱，賣方開始主導市場。

• 燭身細小

• 下影線極長

• 上影線極短（或沒有）

早晨之星

早晨之星（Morning Star）是一種由三枝陰陽燭組成的反轉形態（利好），是典型的見底反彈信號，通常出現在一段明顯的下降趨勢末端：

• 第一枝燭為大陰燭

• 第二枝燭為燭身細小的十字星

• 第二枝燭為大陽燭

吊頸與鎚頭的分別

吊頸和鎚頭（Hammer）在外形相似，均為小實體、長下影線、上影線短或無，但出現位置不同。鎚頭多出現於下跌趨勢底部，是利好反轉訊號；吊頸線多出現在上升趨勢頂部，是利淡見頂信號，但意義相反，早晨之星利好，黃昏之星利淡。

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利好形態

1. 倒轉鎚頭： 形態與鎚頭相似，燭身細小，上影線長，下影線極短（或沒有），預示價格可能反轉向上 。 

2. 利好吞噬：由兩根燭組成，第二根大陽燭完全吞沒前一天的小陰燭燭身，是強烈的看多信號。

3. 三白武士： 連續出現三枝穩步上升的陽燭，通常每枝陽燭的開盤價都在前一枝燭身範圍內，是一個強烈的上升趨勢延續信號 。  

4. 刺穿線： 在下行趨勢中，一枝陰燭後跟一枝陽燭，陽燭收盤價高於前一根陰燭燭身的50%以上，表示沽盤轉弱，價格可能觸底反彈 。

利淡形態

1. 烏雲蓋頂： 在上升趨勢中，一枝陽燭後跟一枝陰燭，陰燭收盤價低於前一根陽燭燭身的50%以上，表示買方力量減弱，可能見頂 。   

2. 利淡吞噬： 一枝小陽燭後跟一枝大陰燭，大陰燭的燭身完全吞沒前一天的陽燭燭身，是一個強烈的看跌反轉信號 。   

3. 三飛烏鴉： 由三枝連續的陰燭組成，且每枝陰燭的開盤價都在前一枝燭身內，是一個強烈的下跌趨勢延續信號 

單根陰陽燭 VS 多根陰陽燭的組合形態

單枝陰陽燭（如十字星、錘子線）能夠提供顯示的市場情緒，但其信號可能受到短期噪音的影響。多枝陰陽燭的組合形態（如三飛烏鴉、早晨之星）通常提供更為可靠且強烈的信號。

如何在K線圖中識別陰陽燭形態？

識別陰陽燭形態往往要結合其所處的趨勢背景，一個完整的分析流程通常包括以下三個步驟：

1. 確認趨勢： 在圖表上首先識別一段清晰的上升或下降趨勢，因為形態的意義取決於其出現的位置

2. 尋找形態：在趨勢末端尋找潛在的轉勢形態（如吊頸、早晨之星），或在趨勢中尋找延續形態

3. 確認特徵： 觀察形態是否滿足其具體的特徵，如燭身與影線的比例、缺口等

配合技術指標提升準確性

陰陽燭不宜單獨使用，畢竟單一技術分析工具始終會有其侷限性，因此進階投資者都會結合其他技術指標來確認陰陽燭的信號。舉例，當K線圖的陰陽燭出現利好形態，投資者便會同時觀察RSI指標（相對強弱指數）是否處於超賣區，或MACD指標（平滑異同移動平均線）出現「黃金交叉」，如果三者都出現利好訊號，那麼買入的可靠性將大幅提升。

風險管理：如何避免誤判陰陽燭信號？

陰陽燭形態並非100%準確，其有效性受多種因素影響 。為了避免誤判，投資者應採取以下風險管理措施：

• 避免過度依賴， 單憑陰陽燭形態來做投資決定往往伴隨極高風險

• 若流動性不足，陰陽燭形態可能產生誤導或失效

• 極端波動的市場（如重大新聞事件以佈）應避免依賴技術分析

• 形態分析應與市場的基本面情況、宏觀經濟數據等結合，避免過度依賴技術面而忽略資產本身的價值

如何結合多週期進行分析？

進階投資者通常會採用「由大週期到小週期」的分析流程，以捕捉更宏觀的市場視野。舉例，投資者會先使用週線或月線圖來確定主要趨勢方向（上升、下降或橫盤），如果大方向為牛市，那麼通常只考慮買入，而不考慮沽空，避免逆勢交易的風險。下一步，投資者可以切換到日線或更短週期的圖表，在主要趨勢的方向上尋找具體的陰陽燭買賣信號，以找出最合適的時機進行交易。