低風險投資點揀好？定存／收息股／貨幣市場基金／儲蓄保險特點一覽

2022年美國接連加息，使全球股市表現波動；踏入2023年，保守派投資者應該如何部署？選擇投資工具時要考慮甚麼因素？即睇MoneyHero為大家分析定存、收息股、貨幣市場基金及儲蓄保險的特點及注意事項。

2022年三月開始，美國聯儲局就不斷地加息，每一次開會就加息一次，至今未停，而且市場一般預期未來數個月還會再加息。加息導致股市出現巨大的調整，至2022年尾才有回升現象，加息也使到銀行開始提供利息給小存戶。過去許多年，小存戶存錢在銀行根本沒有利息收入，對不少退休人士而言是很慘痛的事，天天擔心坐吃山空，只好省吃省穿，或者冒險投資，但是風險大。2022年初起，幾乎全世界股市都下跌，風險不小。

收息股：年年穩定派息

股市投資也有不少選擇，可以選較進取的高增長股。高增長股在牛市時，股價升幅不錯，但是在股市低潮時，股價跌幅也大，令不少小投資者虧損嚴重，因此也有人考慮收息股，取其年年有穩定的股息收入。

有穩定收入的收息股包括公用股和房託，不少人把所有的高股息股也稱為收息股，不過這應該是一種誤解。收息股的真正定義，應該只包括年年有非常穩定股息收入的股票。高息股可能目前高息，但不能保証明年也派高息，如果該企業明年的業績不佳，派息就差了。

房託股與公用股比較，也是公用股派息比較穩定，特別是香港的兩家電力股，這些電力股的盈利有香港特區政府的保護，包括回報率是投入資金資產的8%。房託則視乎其旗下物業的租金收入高或低，遇上經濟不景氣，租金也會下跌，影響派息。

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定期存款：高息屬短暫現象

論派息穩定，最穩定的當然是銀行存款。在美國連連加息之後，目前香港很多銀行的利率也上升了。銀行間相互競爭，都在爭取存款，特別是定期存款。定期存款多有助銀行可以放膽放貸，因此目前銀行定期存款的利率相當高，吸引不少保守投資者，有些人甚至賣掉股票將資金存於銀行做定期。

比較銀行定期存款與收息股，可以說各有優點也有缺點，不同人或不同性格的人，會做不同的選擇。定期存款保證本金不變，到期後一定收回全部現金再加固定的利息。而收息股雖然也有很大的可能收取相對穩定的股息，但是股息會有波動，也就是說有貶值的風險。

不過長遠而言，收息股股息有增加的機會，今日公用股每股派息的金額當然比10年前或20年前高，而銀行存款則完全不可能年年增加派息。目前的高息可以說是短暫的現象，一年之後，幾乎很肯定高息不可能再繼續。過去的許多年，銀行定期存款的利息是低得很、低得可憐。

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貨幣市場基金：短線穩定投資

想享受比銀行定存更高的回報，同時能有較大機率本金保障的投資工具，是短期的貨幣市場基金。所謂貨幣市場基金是一種基金，專門投資於短期的國債、存款證、商業票據，因為投資期短，很快地可以取回本金，因此風險不大，唯一的風險是商業票據有可能會面對發行票據企業的倒閉風險，或付不起利息和本金的風險。

有些貨幣市場資金為了搶客，也開出保障利息收入條件。因為理論上，這些貨幣市場基金的收益可高可低。一般上可以高於銀行定期存款，但是非必然。在過去很長的時間，當美國聯儲局維持零息的時期，貨幣市場基金的回報率也很低，接近於零。

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儲蓄保險：長期回報率較高

如果想享受長期回報率較高，而且有一定的保障，可以選擇儲蓄保險。一般上，儲蓄保險的長期回報率會比貨幣市場資金強，但缺點是一定得長期投資、長期投保。有些儲蓄保險在5年內放棄保險，想取回本金時會發現本金少了，少過開始及之後再存入的保險金。

任何人如果短期內可能要動用所投入的資金，儲蓄保險就可能有一定的風險，因為提早提取的話，往往取不回全部已繳交的保險金。

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加息近尾聲注意回報縮水

以目前的投資環境而言，收息股可能是最理想的，因為美國加息周期已近尾聲，2023年下半年很可能開始減息。因此銀行定存到期後，很難再有高息定存，取出本金後想投資於股市，會發現股價已經上漲。同樣的情況也會出現在貨幣市場基金上，2023年下半年之後，回報可能會下降，而儲蓄保險要鎖定資金數年的要求也要留意。

當然，收息股是股票的一種，股價會升會跌，不願冒風險的人應該要有足夠的心理準備。高息的定期存款2023年難以再有，也是目前準備做定存的人應該要有的心理準備。

撰文：曾淵滄、MoneyHero團隊

曾淵滄簡介

曾淵滄為香港資深財經分析員，曾出版多本財經書籍，發明「曾氏通道」用以分析恒生指數走勢，亦是中原城市指數創始人之一，曾任香港城市大學工商管理碩士課程主任和管理科學副教授。

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