低風險投資點揀好？定存、收息股、貨幣市場基金、儲蓄保險比較

更新日期: 2026年9月25日

息口變動會影響定期存款及貨幣市場基金的收益，但較高息並不一定代表風險較低。香港市場常把定期存款、收息股、貨幣市場基金及儲蓄保險放在一起比較，但四者在本金保障、回報穩定性、流動性及適合的資金年期方面都有明顯差異。

作者Moneyhero Team

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重點摘要

低風險投資：不等於保本；不同工具仍可能涉及價格、利率、信貸或流動性風險。
定期存款：五年或以下的合資格定期存款可受存款保障計劃保障，每名存款人於每間成員銀行的保障上限為HK$800,000。
收息股：股息與價格會隨業績及市場波動，過往派息不代表未來派息。
貨幣市場基金：並非銀行存款，不受存款保障計劃保障，亦非保本產品。
儲蓄保險：部分分紅儲蓄保險的利益包括保證現金價值及非保證紅利，須留意提早退保的損失風險。

息口轉變下，揀收息工具要留意甚麼？

當銀行存款息率上升，定期存款的吸引力可能增加；當短期市場利率回落，貨幣市場基金的收益亦可能隨之調整。至於收息股及儲蓄保險，其回報來源、風險和資金期限與銀行存款並不相同，因此不能只用名義息率直接比較。

所謂「低風險投資」或「穩定投資」並非零風險或保本的同義詞。比較前應先分清回報屬固定、浮動、保證還是非保證，再查看本金保障、資金能否及時提取、退出成本及最壞情況。

定期存款：利息較明確，惟息率會變動

論利息收入的確定性，固定利率定期存款通常較為明確。銀行會按市場利率及本身的資金需要調整定期存款利率，因此定期存款一直是不少保守投資者考慮的選擇。

固定利率定期存款一般會按存款條款在到期時支付本金及固定利息；不過，本金是否受保障須視乎存款是否合資格及存保上限，提早提款亦可能損失利息或涉及費用。

由2024年10月1日起，每名存款人於每間成員銀行的保障上限已提高至HK$800,000（本金及累計利息合併計算）。五年或以下的合資格定期存款一般受保障；離岸存款、結構性存款、不記名存款證及年期超過五年的定期存款則不受保障。

比較銀行定期存款與收息股，可以說各有優點也有缺點，不同人或不同性格的人，會作不同選擇。長遠而言，收息股的股息有增加的機會，也可能減少或停派；銀行定期存款則在每段存款期按當時利率重新定價。定存息率受市場利率及銀行資金需要影響，未來可以上升或下跌，不宜假設現時息率會一直維持或必然回落。

延伸閱讀：港元定期存款利率及優惠比較

收息股：部分股票派息相對穩定，但非保證

股市投資有不同選擇。部分投資者考慮收息股，希望賺取股息收入；惟股息金額及派發次數並無保證，股價亦可能下跌。即使一家公司過往持續派息，亦不能據此假設未來派息或整體投資回報會保持穩定。

市場一般把以股息收入為主要考慮的股票稱為收息股，但「收息股」並沒有唯一或法定定義。高股息率亦不代表未來能維持相同派息；如果企業盈利、現金流或財務狀況轉差，公司可能減少或停止派息。投資者亦不宜只憑股息率判斷股票，因為股息率上升也可能源於股價下跌。

與其他股票比較，部分公用股的派息可能相對穩定，特別是香港兩家電力股。香港兩家電力公司的電力業務受《管制計劃協議》規管，現行協議的准許回報率為固定資產平均淨值的8%。這是電力業務的規管計算方式，不代表公司盈利、股價或投資者股息獲香港特區政府保證。

延伸閱讀：收息股｜香港30大高息股排行＋穩陣收息股組合一覽　

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貨幣市場基金：通常波幅較低，但並非保本

想在銀行定存以外尋找短期資金管理工具，可以了解貨幣市場基金。所謂貨幣市場基金是一種基金，主要投資於短期國債、存款證及商業票據。因為所投資資產的年期較短，其價格波動一般較股票基金低，但基金並非銀行存款，也不受存款保障計劃保障。

貨幣市場基金並非保本產品，風險也不只限於商業票據發行人倒閉或無法支付利息及本金。基金亦可能受利率、信貸及流動性風險影響；如基金投資外幣資產，亦可能承受匯率風險並錄得負回報。

延伸閱讀：貨幣市場基金是什麼？一文清貨幣市場基金運作與優缺點

儲蓄保險：適合長期規劃，但回報並非全部保證

如果想作長期儲蓄，而且有一定的保障需要，可以了解儲蓄保險。部分儲蓄保險的利益包括保證現金價值及非保證紅利，但不同產品的保證比例、回本期及預期回報差異很大，不能籠統地說長期回報率一定比貨幣市場基金高。儲蓄保險一般需要長期持有，初期退保可能取回少於已繳保費。

另一點值得留意的是，分紅保單的紅利一般會同時顯示「面值」及「現金價值」兩個數字。身故賠償時，紅利通常會按面值計算；若選擇退保，則可獲取紅利的現金價值。由於紅利屬非保證利益，實際金額可能與面值有所不同，但亦有機會隨保單表現而提升。

保誠信守明天多元貨幣保險計劃都有寫，退保價值是保證現金價值，加上歸原紅利及終期紅利的非保證現金價值。紅利由第3個保單周年日起公布，其中歸原紅利一經公布，面值即保證派發，並可在保單內累積滾存；終期紅利則不會
滾存，金額仍然可升可跌。非保證那部分要看保費投資了甚麼，計劃已列明現時的長期目標資產分配是固定收益證券30%、股票類別證券70%。

中途想動用資金，這類計劃一般都留有安排。上述計劃可作現金提取，亦可透過保單貸款借入保證現金價值及歸原紅利非保證現金價值總和的80%，保單仍然生效，不過兩者都會調整保單的長遠價值。

這種面值與現金價值的分法，是分紅保單的通例，友邦的環宇盈活都有相關提及。因此看這類計劃，最實際是把保證與非保證兩條線分開來看：保證的一條寫在合約上，年年可以預算；非保證的一條要到後期才發力，實際數字要看屆時公布。

哪一種低風險收息選擇更適合自己？

與其單純比較回報高低，更實際的做法是先了解自己的資金屬於哪一類用途，再選擇合適工具：

應急資金：應優先保留在可即時提取的銀行存款。若考慮把部分非即時需要的資金放入貨幣市場基金，應先查看贖回所需時間及本金風險。
數個月至數年內需要使用的資金：可考慮與資金可動用時間相若的定期存款年期，或流動性較高的貨幣市場基金。
希望預先知道利息金額：定期存款回報在存入時已釐定，較適合此需要；惟須留意鎖定年期及提早提取的損失。
希望資金較靈活、隨時可動用：活期存款一般可即時動用；貨幣市場基金通常較定存或儲蓄保險靈活，但贖回並非必然即時到賬，亦不保本。
可承受一定價格波動，並希望賺取股息收入：收息股可提供股息收入，惟須承受股價及股息波動的風險。
有長期儲蓄及保障需要，資金預計數年內不會動用：儲蓄保險結合儲蓄與人壽保障，惟須留意早期退保的本金損失風險。

較高的潛在回報，一般需要投資者承受額外的本金、流動性或信貸風險；沒有一種工具能同時提供最高回報、最高流動性及最高本金保障。

低風險投資常見問題

低風險投資是否等於保本？
不是。低風險是相對概念，可能指價格波動、本金、信貸或流動性風險相對較低，但不代表沒有風險或必定保本。
哪些投資可能比銀行定期存款更高息？
個別貨幣市場基金、收息股或儲蓄保險在部分時期可能提供較高的名義或潛在回報，但亦可能增加價格、信貸、鎖定期或退出風險，不能只比較息率。
貨幣市場基金會否蝕本金？
有可能。貨幣市場基金並非保本產品，亦不受存款保障計劃保障，基金價格會受利率、信貸及市場流動性等因素影響而波動。
收息股是否屬於低風險投資？
不一定。「收息股」不是正式風險分類；公司可能減派或停派股息，股價亦會波動。判斷風險時須同時研究公司財務及估值。
儲蓄保險可以隨時取回本金嗎？
能否提取及可提取多少須視乎保單條款。若在保單初期退保，退保價值可能遠低於已繳保費，造成財務損失。
應急資金適合用作投資嗎？
一般不建議。應急資金應保留在流動性最高、可隨時動用的工具（如活期存款），而非投資於有鎖定期或價格波動的工具，以免有急需時無法即時套現或需蝕價變現。

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