什麽是山寨幣？和比特幣有什麼關係？值得投資嗎？

山寨幣與比特幣一樣都屬於虛擬貨幣，它們的基本運作模式相同，都是以區塊鏈技術為核心基礎，以分散式帳本方式（Distributed ledger Technology，簡稱DLT）來記錄交易；當交易成立時，相關的資訊便會形成一個新的區塊。而山寨幣便是在這技術基礎上發展出不同的目標，希望可改善比特幣的不足之處。

舉例，萊特幣最初是比特幣區塊鏈源代碼的分支，兩者都是點對點的互聯網貨幣。但萊特幣的創辦人希望可以改良比特幣的運作方式，因此它後來經過了一些調整，可加快交易速度並提高存儲效率。

而以大幣則將比特幣的應用層面延伸至記錄金錢交易以外的領域。它的區塊鏈有「智能合約」（Smart Contracts）技術，能夠自動記錄各種執行協議。以大幣的支持者相信這項新技術能夠顛覆一些需要依賴中介人的產業，包括保險、銀行及版權管理。

更加有一些山寨幣會簡化、甚至直接捨棄挖礦（Mining）流程 --- 一種複雜且耗能的交易驗證方式與新幣生成機制。有些山寨幣則保留了「工作量證明」（Proof of Work）機制來進行挖礦，亦有一些則轉用「權益證明」（Proof of Stake）來提升挖礦效率，這種方法也稱為「質押」（Crypto Staking）。

比特幣與其他山寨幣最大的不同，就是比特幣的歷史更為悠久，技術突破的步伐較為循序漸進：它會配合用家使用區塊鏈技術的方法而慢慢發展。而山寨幣由於出現時間較遲，它可以在比特幣的基礎上，以更快速的步伐尋求技術創新。

然而，由於比特幣的發展較成熟，也有着更長遠的歷史交易紀錄，對於長線投資者而言會是個相對穩健的選擇，因此它也佔據了最大的市場份額。而山寨幣的出現較新，並以在技術上超越比特幣為目標，因此山寨幣的短期波動會較大，較適合風險取向較高的投資者。

原生加密貨幣

所謂原生加密貨幣（Native Crypto），是指專門為特定區塊鏈網絡運行而創建的幣種。例如比特幣是為比特幣區塊鏈而創建的原生貨幣，而以太幣則是以以太坊（Ethereum）網絡而創建的原生山寨幣。

代幣

代幣（Tokens）泛指一些在現有加密貨幣區塊鏈之上運行的加密資產，它們一般只能在特定環境下才能使用。例如LINK幣就是Chainlink 推行的山寨幣，它需要依賴以太坊區塊鏈進行運作，而開發者亦可將現實世界的數據轉換為區塊鏈可讀的格式，同時讓智能合約與外部的數據互動。

另一個山寨幣例子就是UNI代幣：它由去中心化交易平台Uniswap推行，可以讓用戶直接從個人錢包進行交易，無需透過中央平台進行交易。而UNI幣的持有者更加可以對平台運作決策進行投票。

其他代幣種類亦包括非同質化代幣（Non-fungible tokens，簡稱NFT），雖然嚴格來說並不屬於山寨幣，而是一種特殊的數字資產，可作為收藏品、和資產所有權的記錄。

穩定幣

穩定幣（Stablecoins）是一種可以避免幣值波動過高的山寨貨幣。它一方面具有虛擬貨幣的優勢（例如去中心化特性），另一方面與法定貨幣掛鉤，可避免幣價過於波動。例如Tether（USDT）便是與美元掛鉤，彙率固定為 1:1。穩定幣主要應用於交易和進行國際支付，用戶可以透過去中心化金融（DeFi）平台上借出穩定幣來獲取利息回報。

分叉幣

加密貨幣區塊鏈透過區塊組成，這些區塊彼此相連，形成不可篡改的公共帳本。一旦當開發者在區塊鏈的規則出現意見分歧時，就會出現所謂的「分叉」現象（Fork）。例如，比特幣現金（Bitcoin Cash）就是比特幣的分叉幣，而以太幣經典（Ethereum Classic）則是以太坊的分叉幣。

迷因幣

顧名思義迷因幣（meme coins）來自網路迷因文化，一開始它們都是屬於惡搞性質的加密貨幣，及後通常因媒體的炒作和群眾效應，令這些山寨幣的價格水漲船高，但正因如此其價格波動亦較大。其中狗狗幣就是最知名的迷因幣之一，其急速竄紅的原因很大程度是因為馬斯克（Elon Musk）在社交媒體上曾極力支持狗狗幣，令網民對該山寨幣的前景感到樂觀。

相比起比特幣，山寨幣的價格波幅較大，市場相對不成熟，更被一般被視作高風險的另類資產。在投資山寨幣之前，你都應該先了解清楚該山寨幣的風險特性和自己的投資取態。你可以問自己以下問題，評估該山寨幣的升值潛力：

• 這種山寨幣技術是否真的能改良比特幣？
• 如想投資代幣，它擁有哪些實際應用？
• 如想投資穩定幣，你的投資目的是什麼？
• 如想投資分叉幣，你是否認同其分叉原因？
• 如想投資迷因幣，你是否願意承擔極高的投資風險？

要留意的是，加密貨幣市場仍在發展當中，許多山寨幣項目最終更可能會宣告失敗。如果你看好某一隻山寨幣想入市，建議最好在擁有多元化投資組合的前提下適量參與。