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大師兄專欄｜港股已死？睇北水、恆指PE 9搵港股撈底時機
更新日期: 2026年7月1日
一文以騰訊（700）為例，拆解北水經CCASS增持港股的歷年規律，再用恆生指數PE 9這個免費數據，回顧歷年港股接近低位反彈訊號，幫你睇清港股撈底入市時機。
作者廖志恆（投資大師兄）
全職投資者
重點摘要
- 北水點睇？ 北水（南向資金）增持一隻港股，往往需要以年計嘅佈署時間先反映到股價，散戶未必跟得起，宜當中長期參考而非短線訊號。
- PE有咩用？ 個別股票市盈率喺市場資金流向改變後會長期偏離舊有反彈區間，單看一隻股嘅PE已經唔夠，要睇埋成個市場嘅估值水平。
- 點搵撈底位？ 恆生指數市盈率係免費公開資訊，歷史上跌到偏低水平時，往往對應大市接近低位，係散戶判斷港股入市時機值得學識睇嘅指標。
港股係咪真係已死？
9988 1810 700 全部股票都日日創新低，到底咩位先可以買以上股票 ? 在漫長港股歷史當中，成份股有變，政策有變，經濟格局有變，有沒有不變的規律可以參考 ?
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北水參考得唔得？
由於David webb離世，Webbsite好多數據都無哂，我地拎700做一個參考，到底北水仲係唔係可以作股價大升參考 ? 北水在CCASS有兩個CCASS ID，一個是A00003 ，另一個則是 A00004 。
CCASSID : A00003
CCASSID : A00004
我地把目光放回在上一次北水 , A00003 及A00004 , 兩個北水增持700最多的時間 2021年8月到2023年11月，如果以結果論而言，最後700在2023年11月後升到近年高位，但大家要留意，北水買入的時間，700 是由高位500跌到200，如果大家把目光放在9992，2021年67蚊增持到2023年20蚊
北水不是無能力令股價向上，不過需要的佈署的時間，是以年去計算，基本上如果你無足夠資金，北水部署與你無關 !
睇股票PE有冇用？
再以700作參考，如果用2021年以前做參考，你會發現一個規律，PE到左25-26，700股價就開始反彈，但如果在2021年後參考，你會發現700的市盈率長年低於25-26，同樣問題，發生在2318 , 388 ，原因非常簡單，錢不再留入港股，內地經濟疲弱，同樣的生意，同樣增長對基金及機構投資者而言，不再吸引 !
撈底港股應該睇咩數據？
其中一個作為散戶必須學習，就是恆生指數PE 9 ! 到底什麼是恆生指數 PE，很簡單，就是恆生指數成份股平均的市盈率，到底恆生指數市盈率如何搵出 ?
容許我下一集再分享，但恆生指數PE9在歷年分別代表港股當時正在什麼位置 ? 我以圖片給大家作參考 !
恆生指數PE 9代表港股咩位置？
以上是由2011年開始計的PE9數字，基本上PE9出現之後，你會發現，恆生指數亦都在接近最低位置開始反彈，而更重要，恆生指數PE 是一個免費的網上資訊 !
港股是否己死，在於你如何去投資，玩對的規律，港股就必然可以獲利，玩錯的規律，港股就永遠在死亡之間徘徊 !
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關於作者
廖志恆（投資大師兄）
倍升商學院【上市編號 8269】旗下導師，專研財技及指標教學，累計培訓數百名學員。大師兄橫跨港股、美股、加密貨幣與英國物業等多元資產類別，致力將實戰投資心得化繁為簡，與讀者一同在市場中持續進步。同時定期揭露投資陷阱與騙徒手法，幫助更多人看清局勢、避開騙局。 https://www.stocktraderlifestyleplus.com/