香港投資內地股票： A股／B股／H股／紅籌有乜分別？

A股和B股是指中國內地兩大證券市場——上海或者深圳上市，以人民幣做報價的內地企業股票。在2014年之前，A股交易只限內地投資者，而B股就主要供外地投資者買賣。

A股，就是最普通的上市公司股票。A股無論是報價、結算交易都是以人民幣為準，每手股數都是以100做單位，全部都是電子交收，無實體股票，交易時段是9:30am - 3pm，當中11:30am - 1pm為食飯時間。到現在，上海和深圳分別有超過2,000和2,600間企業公開上市，A股總市值高達82萬億人民幣。

香港和內地在2014年開通了「滬港通」，2016年又開了「深港通」，帶動不少香港甚至國際投資者開始直接買賣內地上市股票，其中北向交易——即係香港人可以買賣的內地股票就是A股。

在滬股通和深股通機制下，香港投資者可以買賣近600隻上海A股和逾900隻深圳A股，當中部份企業其實都有H股在香港上市，所以投資者可以同時分開持有同一間公司的H股和A股。

B股又稱為「人民幣特種股票」，英文為 Domestically Listed Foreign Investment Shares，即供境外投資的內地上市股票。B股股價用人民幣做報價、用外幣結算交易——上海上市的B股用美金交易、深圳上市的就用港幣買賣。

1992年誕生的B股，是因應內地資本市場未成熟時期推出的一個特殊產物。當年人民幣未能自由兌換，當局亦不想外地資本無限制地影響成立不久的證券市場，但又想讓外地資金投放在內地企業，所以就有B股出現。後來，人民幣在國際市場流通限制放寬，加上愈來愈多企業合乎香港甚至外國的上市資格之後，2000年後就沒有新B股上市了。

B股起初只限境外人士買賣，雖然在2001年放寬給內地投資者參與，但是選擇少、成本高（要用外幣開戶，兌換為港紙美金後才可以買），交投和流通量都極低，所以B股市場幾乎都是冷冷清清。

一般來說，A股上市的公司亦可以同時在內地發行B股，或者在香港發行H股，就可以同時供境內外的投資者買賣，但B股就不可以與H股共存，史上只得晨鳴紙業這個企業同時有發行A、B和H股。此外，還有公司會在美國或其他上市，稱為中概股。