不少人都知道除淨日與收息有關係，只有在除淨日前買入股票才有股息收，且除淨過後股價一般都會跌，不少股民都會趁機「炒除淨」，希望賺息又賺價。但具體操作如何？除淨日應該買入定賣出？截止過戶日期又是甚麼？滙豐在除淨日過後不派股息又是怎麼一回事？即睇MoneyHero教你何謂「炒除淨」。
| 項目 | Citigold | 富途證券 | 華泰國際 | 微牛證券 | 長橋證券 |
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除淨日是甚麼？除淨日賣出股票可以收息嗎？
除淨日與股票派息相關，上市公司每次派息前，都需要確認哪些股東有資格收股息，除淨日的意思就是「除去權益」，所以在這一日或之後才買入的股東就沒有收息的權益。
所以要留意，如果投資者在除淨日當日才買入股票，是會收不到當期股息，一定要在除淨日的前一日或之前買入。
每間上市公司的除淨日都不同，以滙豐控股 (00005) 為例，其除淨日是2021年8月19日，即是說，股民要在2021年8月18日或之前買入中華煤氣，並持有至2021年8月19日，才有股息收。各上市公司的除淨日資訊可在市面上的股票Apps查詢。
除淨日 及 截止過戶日期
與收股息相關的除了除淨日外，還有過戶日，指的是「截止過戶日期」，即停止辦理過戶手續的日子，在這天後不在股東名冊上的人將不獲派股息。由於香港股市行「T+2」交收制度（即交易日後的第二個工作天結算），所以截止過戶日期會是除淨日的後兩個工作天，如中電控股的除淨日是2021年9月2日，截止過戶日期便是2021年9月6日，股民只要在除淨日之前買入股票，就可以有息收。
除淨日 及 派送日
除此之外還有派送日，即派息日，是真正收到股息的日子，如中電控股在2021年9月2日除淨，股東要到2021年9月15日才有股息收，一般派送日會在除淨日後的一個月內，但有時會長至兩、三個月。
藍籌股除淨日、截止過戶日期及派送日
| 股份 | 股息 | 除淨日 | 截止過戶日期 | 派送日 |
|---|---|---|---|---|
| 創科實業 (00669) |
HK$1 | 2022年5月18日 | 2022年5月20日 | 2022年6月17日 |
| 中國聯通 (00762) |
0.096人民幣 | 2022年5月19日 | 2022年5月23日 | 2022年6月15日 |
| 騰訊控股 (00700) |
HK$1.6 | 2022年5月20日 | 2022年5月24日至5月25日 | 2022年6月6日 |
| 長江基建 (01038) |
HK$1.81 | 2022年5月20日 | 2022年5月23日 | 2022年6月8日 |
| 電能實業 (00006) |
HK$2.04 | 2022年5月23日 | 2022年5月24日 | 2022年6月7日 |
| 新奧能源 (02688) |
HK$2.11 | 2022年5月23日 | 2022年5月25日至5月26日 | 2022年7月22日 |
| 長和 (00001) |
HK$1.86 | 2022年5月24日 | 2022年5月25日 | 2022年6月9日 |
| 恒安國際 (01044) |
0.7人民幣 | 2022年5月24日 | 2022年5月26日至5月27日 | 2022年6月6日 |
| 長江實業 (01113) |
HK$1.79 | 2022年5月24日 | 2022年5月25日 | 2022年6月9日 |
| 友邦保險 (01299) |
HK$1.08 | 2022年5月24日 | 2022年5月25日 | 2022年6月10日 |
| 港鐵公司 (00066) |
HK$1.02 | 2022年5月27日 | 2022年5月31日至6月6日 | 2022年7月19日 |
| 舜宇光學 (02382) |
0.91人民幣 | 2022年5月27日 | 2022年5月31日至6月6日 | 2022年6月23日 |
| 中國石油化工股份 (00386) |
0.31人民幣 | 2022年5月31日 | 2022年6月2日至6月9日 | 2022年6月23日 |
| 石藥集團 (01093) |
HK$0.1 | 2022年5月31日 | 2022年6月2日至6月7日 | 2022年6月22日 |
| 中國平安 (02318) |
1.5人民幣 | 2022年6月1日 | 2022年6月3日至6月8日 | 2022年6月20日 |
| 碧桂園服務 (06098) |
0.2995人民幣 | 2022年6月1日 | 2022年6月6日至6月7日 | 2022年8月30日 |
| 吉利汽車 (00175) |
HK$0.21 | 2022年6月2日 | 2022年6月7日至6月10日 | 2022年7月26日 |
| 恒基地產 (00012) |
HK$1.3 | 2022年6月6日 | 2022年6月8日至6月10日 | 2022年6月21日 |
| 申洲國際 (02313) |
HK$0.57 | 2022年6月6日 | 2022年6月28日至6月13日 | 2022年6月23日 |
| 萬州國際 (00288) |
HK$0.14 | 2022年6月7日 | 2022年6月9日至6月13日 | 2022年7月7日 |
| 信義玻璃 (00868) |
HK$0.76 | 2022年6月7日 | 2022年6月9日至6月13日 | 2022年7月6日 |
| 信義光能 (00968) |
HK$0.1 | 2022年6月7日 | 2022年6月9日至6月13日 | 2022年7月6日 |
| 碧桂園 (02007) |
0.1012人民幣 | 2022年6月7日 | 2022年6月9日至6月10日 | 2022年8月21日 |
| 中華煤氣 (00003) |
HK$0.23 | 2022年6月8日 | 2022年6月10日至6月14日 | 2022年6月22日 |
| 中國海洋石油 (00883) |
HK$1.18 | 2022年6月9日 | 2022年6月13日至6月17日 | 2022年7月15日 |
| 蒙牛乳業 (02319) |
0.381人民幣 | 2022年6月10日 | 2022年6月14日 | 2022年6月22日 |
| 比亞迪 (01211) |
0.105人民幣 | 2022年6月13日 | 2022年6月15日至6月20日 | 2022年8月8日 |
| 中生製藥 (01177) |
HK$0.04 | 2022年6月15日 | 2022年6月17日至6月22日 | 2022年7月12日 |
| 中信股份 (00267) |
HK$0.456 | 2022年6月16日 | 2022年6月20日至6月22日 | 2022年8月8日 |
| 領展房產基金 (00823) |
HK$1.4608 | 2022年6月16日 | 2022年6月20日至6月23日 | 2022年8月2日 |
| 農夫山泉 (09633) |
0.45人民幣 | 2022年6月16日 | 2022年6月18日至6月23日 | 2022年7月8日 |
| 李寧 (02331) |
0.4597人民幣 | 2022年6月17日 | 2022年6月21日至6月22日 | 2022年6月30日 |
| 中國石油股份 (00857) |
0.09622人民幣 | 2022年6月20日 | 2022年6月22日至6月27日 | 2022年7月29日 |
| 華潤置地 (01109) |
1.207人民幣 | 2022年6月20日 | 2022年6月22日 | 2022年8月10日 |
| 中升控股 (00881) |
HK$0.84 | 2022年6月21日 | 2022年6月23日至6月27日 | 2022年7月8日 |
| 華潤啤酒 (00291) |
0.302人民幣 | 2022年6月23日 | 2022年6月27日 | 2022年8月12日 |
| 中國海外發展 (00688) |
HK$0.76 | 2022年6月23日 | 2022年6月27日 | 2022年7月11日 |
| 建設銀行 (00939) |
0.364人民幣 | 2022年6月29日 | 2022年7月2日至7月7日 | 2022年7月29日 |
| 工商銀行 (01398) |
0.2933人民幣 | 2022年7月4日 | 2022年7月6日至7月11日 | 2022年7月27日 |
| 中銀香港 (02388) |
HK$0.683 | 2022年7月4日 | 2022年7月2日至7月7日 | 2022年7月15日 |
| 中國人壽 (02628) |
0.65人民幣 | 2022年7月6日 | 2022年7月6日至7月11日 | 2022年8月25日 |
| 招商銀行 (03968) |
1.522人民幣 | 2022年7月7日 | 2022年7月9日至7月14日 | N/A |
| 中國銀行 (03988) |
0.221人民幣 | 2022年7月7日 | 2022年7月9日至7月14日 | 022年8月10日 |
| 聯想集團 (00992) |
HK$0.3 | 2022年8月1日 | 2022年8月3日 | 2022年8月16日 |
除淨過後通常股價會跌
理論上，任何股票在除淨日的股價都會下跌，理由是在除淨日那天買入股票的人是收不到股息的。因此，理論上，除淨日股價下跌的幅度也應該與所派發的股息相等。
如果股價在除淨日下跌的幅度小於所派發的股息，這意味著這隻股在當日股價上升。如果股價不跌反升，那意味著當日這隻股的股價升幅超越股息。當然，如果股價在除淨日的跌幅大過股息，那也意味著當日這隻股的股價正處於下跌狀態。
「炒除淨」的策略和風險
市場上，總是有些人認為在除淨日前幾天買入股票，很快就可以收到股息，而不必等一年、半年或三個月。因此，有時的確會出現「炒除淨」的現象（特別是收息股和高息股），也就是說，股價在除淨日前數天升起，升幅跑贏大市。
不過，在除淨日之前沽掉，才是真正的「炒除淨」。相反的，如果在別人「炒除淨」、股價上升時買入，並持有至除淨日，以為可以在很短時間內就收到股息，那可能得不償失。因為理論上股價會在除淨日下跌，而且跌幅應該與股息相同，也就是說，除淨日之前買入股票收息，往往會賺息蝕價。
但是，歷史資料顯示，除淨日股價下跌之後的一段日子後，股價又會逐漸復甦，除非所派發的是巨額的特別股息，股價就較難在短時間內復甦。因此，數年前港鐵公司 (00066) 派發特別股息時，刻意分開數次派發，目的就是不希望在除淨時大幅度影響股價。
除淨日應該買入定賣出？
因此，若想投機「炒除淨」，就必須在除淨日之前套利，而不是持有至除淨日。同樣的道理，真正想買股收息的人，更應該在除淨日那一天或之後買入，不要在出現「炒除淨」的時候高價追入。
如果想長期收息，則完全不必理會「炒除淨」，也不必理會除淨日。反正理論上除淨日雖然股價會下跌，但是歷史數據告訴我們，只要持之有恆，股價往往在除淨之後又會慢慢復甦。
一般上，我們談論恒生指數升跌、股價升跌時，很少將股息收入計算進去，這也就是說，正常股息派發對股價的影響是短暫的。
滙豐除淨後不派息
理論上，在除淨日的前一天仍然持某隻股票，就可以分派到股息，但這種「承諾」實際上並沒有法律保障。在2020年4月轟動香港的一件事就是滙豐控股 (00005) 在除淨日之後宣佈取消派發2019年第4期股息21美仙，使到香港大量打算以滙控股息養老的人大失預算。有人組織起來想控告滙控，最後也不了了之，因為知道官司無勝算，白花訴訟費。
不過，滙控的確是一個很特殊的例子，一般上不會發生。而且，也不是滙控主動想取消股息，滙控手上是有足夠的現金派發股息，只不過英國政府下令所有在英國註冊的銀行今年都必須停止派息，多保留現金借給因疫情而陷入困境的中小企業，這是非常事件，無可奈何，我們也不必過於誇大事件的影響。
買收息股也要分散投資
不過，大家今後要注意，買股收息養老也千萬不要孤注一擲，將所有錢用來買一隻「高息股」，這是危險的。大家要好好吸取滙豐控股的教訓，買股收息也應該盡可能分散投資，有些較高息，有些較低息，而不是全部用來買高息股。要知道，高息股往往不是因為企業賺大錢而派高息，而是股價大幅下跌造成股息率上升。
「炒除淨」純粹是一種心理作用，理論上不該出現。不過，市場的的確確經常出現這種現象，既然如此，「炒除淨」一定得留意風險，在除淨日之前完成炒作，沽貨套利。如果發現「炒除淨」期間股價升幅甚至大過股息，除非當時整體股市處於狂升之勢，否則就一定是炒過頭了，要小心。
除淨日常見問題
除淨日賣出股票可以收息嗎？
若投資者在除淨日當日才賣出股票，仍可收到利息。
如何查詢股票除淨日
投資者可到財經資訊網站，輸入股票編號後尋找派息相關活動，就可看到公司的除淨日和派息資料。
撰文：曾淵滄、MoneyHero團隊
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