ETF是什麼？在香港如何投資ETF？

更新日期: 2026年9月2日

ETF是什麼？ETF 中文名稱為交易所買賣基金，本文說明 ETF 投資的運作、好處、種類、風險、與股票的分別，以及在香港 ETF怎麼買、開戶流程和選擇券商時要比較的費用。

作者Moneyhero Team

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作者Diamond Feng

資深內容編輯 — 香港

重點摘要

ETF意思： ETF 是可在交易所買賣的基金，既有追蹤指數的被動型產品，也有由基金經理管理的主動型產品。
主要好處： 投資者可透過一項交易接觸一籃子資產，但實際分散程度仍取決於基金的持倉與集中度。
選擇方法： 比較投資目標、追蹤差異、持續收費、成交量、買賣差價、基金規模及交易貨幣。
主要風險： ETF 仍會受市場、流動性、溢價或折讓、追蹤誤差、匯率及交易對手等風險影響。
香港買賣： 可透過持牌證券行或銀行的投資戶口交易，開戶前宜比較佣金、平台費、兌換成本及市場支援。

ETF 可讓投資者透過一項交易接觸股票、債券、商品或其他資產。它的交易方式與股票相近，但本質上是基金，回報取決於基金持有的資產、投資策略、費用及市場價格。若本身正考慮開始 ETF 投資，可先了解產品結構，再比較可交易相關市場的證券戶口。

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什麼是ETF？

ETF 的英文全名是 Exchange-Traded Fund，中文一般稱為「交易所買賣基金」。ETF 是在證券交易所上市的開放式基金，投資者可在交易時段內按市場價格買賣基金單位。每個基金單位代表投資者持有該基金投資組合的一部分，而非直接擁有組合內每項資產。

ETF 可分為被動型及主動型。被動型 ETF 以追蹤指數或資產表現為目標，例如恒生指數、標普500指數、債券指數或黃金價格；主動型 ETF 則由基金經理按照既定投資目標選擇股票、債券或其他資產，不一定追蹤指數。兩者均可能出現投資虧損，過往表現亦不代表將來回報。

延伸閱讀：黃金ETF懶人包：黃金ETF種類及黃金ETF股票分析

投資ETF的好處

分散投資

廣泛市場 ETF 通常持有多項資產，投資者毋須逐一買入所有成分證券，也能接觸整個指數、市場或資產類別。不過，ETF 並非必然充分分散；單一行業、單一商品或持倉集中的 ETF，仍可能受個別市場或少數成分股大幅影響。

入場門檻低

買入 ETF 的最低金額通常由基金單位價格、每手股數及券商交易安排決定。相較逐一建立包含多隻證券的投資組合，ETF 可用一項交易取得相關市場風險承擔，但不代表所有 ETF 都比個別股票便宜。投資者應先在香港交易所或基金經理網站查閱買賣單位，再計算實際入場金額。

管理費便宜

被動型及主動型 ETF 都可能收取管理費、受託人費、交易成本及其他持續開支，而且不同產品的收費可有明顯差異。基金費用通常由基金資產扣除，會影響資產淨值及長期回報；券商佣金、平台費、貨幣兌換費及買賣差價則是另行需要比較的交易成本。

透明度高

ETF 在交易時段內有市場報價，投資者也可透過基金經理網站查閱投資目標、持倉披露、資產淨值、追蹤差異、收費及分派政策。市場價格可能高於或低於每單位資產淨值，因此即時報價不等同基金資產的實際價值。

港股 ETF 分析

香港上市 ETF 涵蓋香港股票、中國股票、海外市場、債券、商品及虛擬資產等類別。以下例子用作說明不同產品的投資目標，不代表投資建議；價格、每手股數、派息及基金資料均可能變動，交易前應查閱最新產品資料概要及基金公告。

ETF	股票代號	主要投資目標	比較時要留意
盈富基金	2800	尋求緊貼恒生指數表現	香港大型股票的市場及集中風險、追蹤差異、基金收費
恒生中國企業指數上市基金	2828	尋求緊貼恒生中國企業指數表現	行業及成分股集中度、追蹤差異、基金收費
Global X 恒生高股息率 ETF	3110	追蹤恒生高股息率指數	股息並非保證、分派來源、行業集中度及利率環境
Ping An of China CSI HK Dividend ETF	3070	追蹤香港高股息股票指數策略	股息並非保證、成分股集中度、流動性及基金收費

派息率不能單獨反映總回報。比較高息 ETF 時，還要查看基金價格變動、分派是否可能來自資本、總費用、指數編製方法及持倉集中度。

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富途證券	DJI Osmo Pocket 4P 標準套裝 (價值HK$4,699) (需以換購價HK$2,300換領)	HK$17,994	MHFUTU	60-270日	港元10,000
Syfe 承富智能投資平台	HK$3,500 惠康購物現金券	HK$10,385	MH26	120-365日	港元10,000
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ETF 常見種類

股票型ETF

股票型 ETF 可追蹤廣泛市場、地區、行業、主題、規模或投資風格指數，也可採用主動管理策略。其風險取決於持倉市場、行業集中度、公司規模、估值及貨幣等因素。

債券型/固定收益ETF

債券型 ETF 投資於政府債券、企業債券或其他固定收益工具，可能按到期年期、信貸質素、地區或貨幣分類。債券 ETF 是否設有到期安排，取決於個別產品策略；持續運作型基金會按策略調整持倉。投資者仍須承受利率、信貸、流動性及匯率風險，派息頻率及金額則以個別基金文件為準。

商品型ETF

商品型 ETF 可透過持有實物資產或期貨合約，提供黃金、白銀、能源或其他商品的價格風險承擔。實物及期貨型產品的結構不同；期貨型 ETF 可能受轉倉成本、期貨與現貨價差及追蹤差異影響。

貨幣型ETF

貨幣或外匯 ETF 可追蹤單一貨幣或一籃子貨幣，也可能透過貨幣市場工具或衍生工具取得相關風險承擔。投資者需要了解基金的計價貨幣、交易貨幣、對沖安排及交易對手風險。

加密貨幣ETF

香港市場設有虛擬資產現貨 ETF 及期貨 ETF。現貨產品持有合資格虛擬資產；期貨產品則透過相關期貨合約取得價格風險承擔。兩者均可能出現極高價格波動，期貨產品另有轉倉及衍生工具風險，不能視為直接持有虛擬資產的等同安排。

REITs ETF

REITs ETF 通常投資於一籃子房地產投資信託基金，或追蹤相關 REITs 指數，讓投資者接觸住宅、辦公室、零售、酒店、物流或醫療等地產板塊。它不是必然屬於衍生產品，實際結構應以基金文件為準，並會受利率、房地產市場、租金收入及持倉集中度影響。

反向型ETF

香港的反向產品以提供相關指數每日反向表現為目標。由於每日重新平衡及複合效應，持有超過一日的回報可能明顯偏離相關指數同期累積回報的相反數，因此主要適合了解產品機制及短期交易風險的投資者。反向產品不應被視為比牛熊證、窩輪或其他槓桿工具必然安全。

槓桿型ETF

槓桿產品利用金融衍生工具，尋求提供相關指數每日回報的指定倍數。香港上市產品的目標槓桿因產品及當時規則而異，實際表現亦可能受追蹤差異、每日重新平衡、買賣差價及市場波動影響。它們不是相關指數長期回報的簡單倍數，投資前應閱讀產品資料概要及風險披露。

我應該如何選擇我的ETF？

ETF種類

先確定投資目標、投資期、可承受風險及所需市場風險承擔，再選擇相應的資產類別和策略。廣泛市場 ETF、行業 ETF、債券 ETF、商品 ETF 及槓桿或反向產品的風險結構並不相同。若希望接觸美國大型股票，可了解追蹤標普500指數的產品；若希望接觸香港大型股票，則可比較追蹤恒生指數的產品。

ETF追蹤誤差

被動型 ETF 的資產淨值回報未必完全等同相關指數，差距可來自基金收費、稅項、現金持倉、指數調整及交易成本。比較時可同時查看「追蹤差異」和「追蹤誤差」：前者反映基金與指數回報的差距，後者反映這項差距的波動程度。

成交量和買賣差價也會影響交易成本。市場價格可能相對資產淨值出現溢價或折讓，尤其在相關市場休市、資產波動較大或 ETF 交投較少時更需留意。

平台收費和要求

除了基金本身的持續收費，還要比較證券行或銀行的佣金、平台費、代收股息費、託管費、貨幣兌換差價、即時報價費及最低收費。若交易海外 ETF，也應確認平台支援的市場、交易時段、稅務文件及貨幣安排。

ETF 交易和股票交易的分別

比較項目	ETF	股票
投資內容	一個基金投資組合或既定策略	單一上市公司的股權
交易方式	交易時段內按市場價格買賣	交易時段內按市場價格買賣
分散程度	視持倉數量及集中度而定	主要承受單一公司的風險
持續費用	通常設有管理費及其他基金開支	一般沒有基金管理費
價格與資產價值	可相對每單位資產淨值出現溢價或折讓	由市場對公司價值的評估及供求決定
投資者控制	不能自行改變基金內的持倉及比重	可自行決定持有哪家公司及數量

香港上市 ETF 的二級市場交易自 2015 年起獲豁免股票轉讓印花稅，但交易費、交易徵費、券商佣金及其他費用仍可能適用。若透過滬深港通交易內地上市 ETF，收費及稅務安排可能不同，應以相關市場和券商最新資料為準。

ETF的風險

市場風險： 相關股票、債券、商品或其他資產價格下跌時，ETF 價格及資產淨值也可能下跌。
集中風險： 行業、地區、主題或少數成分股比重較高的 ETF，未必能提供廣泛分散效果。
追蹤風險： 被動型 ETF 可能因費用、交易成本及調整時差而未能完全複製指數表現。
溢價及折讓風險： 交易價格可能偏離每單位資產淨值，投資者的成交價未必反映基金持倉價值。
流動性風險： 成交量下降或市場波動時，買賣差價可能擴闊，投資者未必能按預期價格及時成交。
匯率風險： 基金資產、計價貨幣及交易貨幣不同時，匯率變動可影響回報；貨幣對沖也不能消除所有風險。
交易對手及結構風險： 合成、期貨、槓桿或反向產品可能使用衍生工具，並涉及交易對手、轉倉及每日重新平衡風險。
終止及分派風險： 基金可能因規模、流動性或其他條件而終止；派息金額並非保證，部分分派也可能來自資本。

投資者應閱讀產品資料概要、銷售文件及基金公告，確認投資目標、主要風險、持倉、收費、追蹤方法和分派政策。投資涉及風險，ETF 價格可升可跌，並可能損失部分或全部本金。

在香港怎麼買 ETF ？

以下說明如何網上買交易所買賣基金：

選擇持牌中介機構： 比較證券行或銀行支援的市場、產品、收費及交易工具。
完成開戶及身份核實： 按平台要求提交身份及地址證明，並完成風險評估。
存入交易資金： 確認入金方法、所需貨幣及兌換成本。
查閱基金文件： 核對股票代號、每手股數、投資目標、持倉、收費、流動性及主要風險。
選擇訂單及交易： 輸入數量和價格前，留意即時報價、買賣差價及市場交易時段。
持續檢視： 定期查看持倉、基金公告、追蹤表現、費用及投資目標是否仍符合需要。

如本身已決定開始 ETF 投資，開戶優惠可提高整體申請價值；申請前仍應核對入金、留存、交易及獎賞條件，並確認平台能交易目標 ETF 所在市場。

ETF 常見問題

ETF是股票嗎？
不是。ETF 是基金單位，可像股票一樣在交易所買賣；股票則代表投資者持有單一上市公司的股權。兩者的資產內容、持續費用及風險來源不同。
香港買 ETF 最少需要多少資金？
最低資金取決於 ETF 的市場價格、每手股數、券商是否支援碎股或其他交易安排，以及佣金和最低收費。交易前可用「單位價格 × 每手股數」估算基本入場金額，再加上相關費用。
ETF一定能分散風險嗎？
不一定。廣泛市場 ETF 通常持有較多證券，但行業、主題、單一商品或成分股集中的 ETF 仍可能有較高集中風險。應查看持倉數目、首十大持倉及行業或地區分布。
ETF會派息嗎？
部分 ETF 會按月、按季、每半年或每年分派，也有產品採用累積類別而不派現金。分派頻率和金額並非保證，部分基金也可能從資本中分派，應查閱基金的分派政策及公告。
ETF適合長期持有嗎？
要視乎產品策略。廣泛市場或部分債券 ETF 可用於較長期配置，但槓桿、反向、期貨或高度集中的 ETF 可能有每日重新平衡、轉倉或集中風險，未必適合長期持有。投資期應與產品目標及個人風險承受能力配合。

延伸閱讀：2026精選ETF｜交易所買賣基金分析及投資攻略

交易所買賣基金（ETF） [https://www.moneyhero.com.hk/zh/investment/blog/%E8%82%A1%E7%A5%A8%E6%8A%95%E8%B3%87%E6%96%B0%E6%89%8B%E6%94%BB%E7%95%A5-%E8%AD%89%E5%88%B8%E6%89%80%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%9F%BA%E9%87%91-etf]近年越來越受香港投資者關注，因為它提供了一個簡單又實惠的方式，讓大家透過一隻證券就可以投資一籃子資產，無論是股票、債券，還是商品，通通一網打盡，真正做到一鍵入場、多元分散。相比起，傳統互惠基金，ETF 可以在交易所即時進行買賣，價格由市場決定，靈活度高之餘，透明度亦相當高。投資者可以選擇追蹤特定指數、行業，甚至指家投資主題（例如科技、環保或新興市場），靈活配搭投資組合。對香港投資者來說，ETF 入場門檻相對較低，交易方式與買賣股票一樣，簡單直接，而且費用通常比主動式基金低，特別適合新手或者想輕鬆分散投資風險的朋友。下文將帶你一步步了解香港如何投資 ETF，當中包括熱門基金推介、ETF 類型大拆解，以及它們的優勢與風險，助你做出精明投資決定。

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