投資文章經常包含“不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡”這句話的一些變體。這些雞蛋代表你的資金，而籃子是你可以選擇投資的各種資産類別。決定每個籃子（你選擇的投資類型，例如股票或債券）中有多少雞蛋（你的資金）稱爲資産配置。

資産配置在你承擔投資的風險量以及獲得的投資回報中起着關鍵作用。當你選擇資産配置時，你可以根據自己的目標、年齡和風險承受能力， 將可投資資金分散到投資類別中。

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資産配置是投資組合的宏觀視圖：你希望在投資組合中加入哪些資産類別，以及你希望在每個資産類別中投入多少資金？

資產類別就是相似投資項目的分組。廣義來說，主要的資產類別包括股票、債券和現金（或現金等價物，例如貨幣市場基金、定期存款或儲蓄帳戶）。

這些資產類別都能為你的投資組合帶來不同效益。 股票通常提供最大的長期增長潛力，但也可能使你面臨最大的風險。 債券可以平衡股票的風險並提供穩定的收入來源。現金也是一種資產類別，留有足夠的緊急資金或應急錢，當你遭受突如其來的困境，例如疾病、失業、家居維修等問題，都能夠應付；，或者讓你實現短期財務目標，例如置業首期首付。

若要用比喻來說明，可將資產配置想像成一輛汽車：股票如同引擎，為你的投資組合提供動力和前進動能；債券好比避震器，能吸收衝擊、緩和顛簸；而現金則像煞車系統，當你需要減速或完全停止時就會用到，用來避險。這些不同部件協同運作，幫助你更安全地駛向目的地（理財目標，如提早退休）。

資產配置之所以重要，是因為不同資產類別的走勢通常並不同步。透過投資於多元資產類別，投資者既能抵禦市場波動，又能保持操作靈活性——特別是在需要變現獲取現金時。例如股票與債券在歷史上往往呈現反向走勢：當股市下跌時，急需現金的投資者可出售債券持倉，靜待股票市場回暖後再處置股票資產。

投資組合的資產配置風格常以風險偏好來劃分。進取型組合會配置更高比例的股票，相應降低債券與現金比重；而保守型組合則減少股票倉位，增加債券與現金配置比例。

資産配置沒有完全正確或錯誤之分，但你確實希望根據自己的情況和需求確定最佳投資組合——我們所説的“需求”是指你的目標、年齡和風險承受能力。

在制定資產配置策略時，最好不要單獨考慮這些需求，而是要綜合評估，確保你的投資方式同時符合目標和時間規劃。

按目標釐定資產配置

開始規劃時，先想清楚你的投資目的和資金需求時間。如果你正在為兩年後的婚禮存錢，可能就不該把錢投入股票或債券，而是應該以現金或現金替代品為主。你總不會想在婚禮當天發現市場波動把你的婚宴預算都賠光了吧。

如果是比較長期的目標，比如15或20年後想提早退休，就可以考慮更積極的投資方式，希望讓資金快速增長，讓這個夢想更容易實現。

按年齡釐定資產配置

從年齡角度來看投資期限（即達成目標前的可投資時間長度）是另一種思考方式。

如果你爲孩子的大學教育儲蓄，孩子的年齡決定了資産分配。對於蹣跚學步的孩子來説，激進的配置是合適的，因爲畢業還有 10 多年——你可能會對使用高收益資産（如股票）感到滿意，因爲短期下跌可能不會破壞你的目標。隨着孩子的成長，他們的分配應該逐漸變得更加保守，因爲他們接近需要使用這些資金的時間。

若你正在為孩子的教育基金儲蓄，資產配置就該根據孩子年齡來調整。對幼兒來說，由於離上大學還有10年以上，採取積極型配置是合適的——你可以放心配置高收益資產（如股票），因為短期波動不太會影響長期目標。隨著孩子成長，當接近需要使用這筆資金時，配置就該逐步轉向保守型。

若你正在為退休儲蓄，可以根據當前年齡與計劃退休年齡來規劃。假設距離退休還有30多年，多數理財顧問會建議將投資組合的大部分配置在股票。因為你有更長時間能度過市場波動，這段期間的主要目標就是讓資產增長。

當你接近退休年齡準備離開職場時，許多顧問會建議轉向更保守或低風險的配置。但與普遍認知不同的是，退休當天並不需要把全部資產轉為債券和現金。要記住，退休不是終點——這可能是長達30年或更久的階段。在這段期間，你仍需要讓資金持續增長，這可能意味著仍需保持一定的股票配置比例。

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按風險承受能力釐定資產配置

另一個關鍵考量是你的風險承受能力。要獲得回報就必須承擔風險，但若超出你能負擔的範圍，很容易導致衝動決策。你可能會因為看到財經新聞上閃現的股價下跌（紅色數字）就急著退出市場——這正好與「趁低吸納」的投資原則背道而馳。

風險承受能力也可能取決於你的投資組合如何跟踪你的目標。如果你已經存下了比你所需的更大的儲備金，你可能願意承擔更多風險，因爲與退休後僅夠生活的人相比，你更容易承受潛在的損失。或者，擁有較大緩衝的人可能更願意非常保守地保留他們已經擁有的資産，因爲他們幾乎不需要資産進一步增長。

風險承受度也取決於投資組合與目標的進展狀況。若你已累積遠超所需的退休儲備，或許願意承擔更高風險，因為比起剛好夠用的人，你更能承受潛在虧損。反之，擁有豐厚儲備的人也可能選擇極保守策略來守成，畢竟他們已不太需要資產繼續增長。

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有些投資者會遵循「100法則」來決定資產配置。這個經驗法則建議用100減去你的年齡，來決定投資組合中股票的比例。舉例來說，40歲的人應該在投資組合中配置60%的股票（100減去40等於60）。不過，由於近年來平均壽命延長，部分理財顧問認為改用110或120來減去年齡，會是更符合現今情況的計算方式。

此外，另一種簡單的股債平衡策略，根據風險偏好，將資產分配於股票和債券兩大類。典型配置如：
-保守型：20%-30%股票，70%-80%債券
-均衡型：40%-60%股票，40%-60%債券
-增長型：70%-100%股票，0%-30%債券
根據市場情況，並定期進行再平衡以維持目標比例。

生命週期投資法則根據投資者不同年齡階段調整股票、債券、現金及房地產的配置比例，年輕投資者可承擔較高風險，配置較多股票；年長者則逐步增加債券和現金比重以降低波動。投資者也可納入房地產等其他資產類別以分散風險。

當你確立理想的整體投資組合配置後，就可以進一步規劃每個帳戶的資產分配。不同帳戶其實不需要採用相同的配置比例。舉個例子，對投資期限較長的退休帳戶採取較積極的策略是合理的。

在確定每個帳戶的資產配置後，接下來就能著手進行資產層級的分散投資。你可以在每個資產類別中，依照地域、產業和市值（公司規模）來挑選股票，或是將債券按長短期、發行機構類型和地區來分配，這就是所謂的分散投資。你甚至可以用階梯式策略配置債券，購買不同到期日的債券，這樣當利率上升時就能轉換到更有利的利率。

在每個資產類別中進行分散投資，能大幅降低風險同時保持潛在回報。與其只買一支大型股就當完成該類資產配置，不如選擇買入多支大型股，或是更理想的做法——投資大型股共同基金或指數基金。

請記住，你的投資組合的資産配置不應是一成不變，因爲你的需求可能會隨着時間的推移而改變。你需要定期重新審視你的投資組合，以確保資産配置繼續適合你的情況。

此外，隨着市場的變化，你的配置比例也會自然改變。如果股票市場表現良好，你對股票的配置可能會增加並成爲投資組合中更大的比例。如果發生這種情況，你可以考慮重新調整，或使你的投資組合恢複到你的目標配置水平。

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