每周投資新聞｜中國GDP回穩、香港通脹加快、AI融資疑慮拖累港美科技股（10月17日至23日）

更新日期: 2026年10月23日

想緊貼投資新聞及市場動向，但又無時間逐條追？MoneyHero每周為你整理市場焦點、本周重要變化，以及未來數星期值得留意的財經事件，助你快速掌握投資大局。

作者Moneyhero Team

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本周投資市場三大重點

內地第三季經濟增長加快，內需仍是短板

中國第三季GDP按年增長4.5%，較第二季的4.3%加快；首三季GDP則增長4.6%。不過，首三季社會消費品零售總額只升1.1%，固定資產投資下跌7.2%，私人投資亦下跌10.4%，反映內需及投資動力仍然偏弱。

這些數據會影響市場對港股內需、消費及周期板塊的盈利預期，下一步要留意政策能否進一步帶動消費及私人投資。

香港基本通脹升至2.1%

香港9月整體及基本通脹分別為1.9%及2.1%，高於8月的1.7%及1.9%，主要與進出口交通費及旅行團費用升幅加快有關。政府亦指出，國際油價高企令燃料相關項目的價格壓力增加，但其他類別的升幅仍大致溫和。

如果能源價格持續高企，後續可留意成本會否進一步傳導至本地交通、公用服務、企業營運成本及居民開支。

AI融資疑慮拖累港美科技股

美國周四納指下跌2.6%，半導體指數跌6.7%，市場焦點由AI收入增長轉向融資需要、資本開支及現金流。港股亦受到影響，恒指周四跌3.03%，恒生科技指數跌5.03%；周五早市科技指數雖反彈約1%，仍未收復本周大部分跌幅。

這種走勢反映市場並非完全否定AI的長期需求，而是重新評估企業需要投入多少資金、融資成本有多高，以及相關投資何時能夠帶來回報。

市場焦點持續追蹤

聯儲局取態

科技股下跌帶動資金流入美國國債，10年期美債孳息周四下跌超過19個基點，其後於周五報約4.96%。市場亦下調進一步加息預期，但預期仍可能隨經濟數據及議息聲明迅速轉變。

聯儲局將於下周議息，投資者宜留意聲明如何描述通脹、經濟增長及金融狀況，而非單憑目前的利率期貨概率判斷結果。

能源與避險資產走勢分化

中東供應憂慮令布蘭特期油周五升至每桶約114美元，創五個月高位。相比之下，現貨金在前一晚下跌近3%後，周五報每盎司約4,022美元，未有隨股市下跌而明顯上升。

這反映股市、債券、能源及黃金未必會同時作出相同的「避險」反應，亦不宜單靠一種資產判斷整體市場情緒。

港府債券需求

本周3年及10年港元機構政府債券的投標倍數分別為4.72倍及3.22倍，平均中標收益率分別為3.821%及4.164%；2年人民幣機構政府債券投標倍數則為9.93倍，平均中標收益率為1.401%。

以上均屬機構債券招標，並非供一般市民認購的零售債券，但可用作觀察港元、離岸人民幣息口及不同年期債券需求。

下周財經日程

日期	事件	為何值得留意
10月27至28日（美國時間）	聯儲局議息	留意利率決定及主席記者會對通脹、增長與金融狀況的描述；結果於香港時間10月29日凌晨公布。
10月28日	香港9月商品貿易	觀察出口、進口及轉口表現，了解外需變化對香港經濟的影響。
10月29日	美國第三季GDP初值及9月PCE	同日檢視經濟增長與通脹走勢，結果可能改變市場對後續利率的預期。
10月29日	歐洲央行議息	留意能源價格、通脹及經濟前景如何影響歐洲利率及環球債券市場。

探索更多投資主題

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