【避險貨幣2025】深入了解避險貨幣及各類外匯貨幣特性

近年日本央行（BoJ）實施超寬鬆政策，令日圓兌美元等主要貨幣明顯貶值，避險吸引力一度下降。不過，隨著日本通脹持續高於目標，BoJ 已開始加息並結束負利率政策，息差收窄令日圓重新獲得市場青睞。2025年，日圓兌美元由低位反彈，成為美元以外的另一避險選擇。在市場不穩或資金尋求對沖時，日圓回復一定吸引力。不過，隨着套息交易模式改變，日圓波動性可能加劇，短線投資者應特別留意政策走向及市場情緒變化。總括而言，日圓仍具備對沖及資產分散價值，適合與美元、瑞士法郎等避險資產一併考慮，提升投資組合的穩定性。

延伸閱讀：買YEN 5大方法 | 日圓兌港元跌破6算！點唱YEN最抵？日圓走勢分析

瑞士法郎（CHF）在2025年繼續穩坐全球主要避險貨幣之一。受惠於瑞士政治中立、經濟穩定與通脹低企，法郎在市場波動或地緣政治風險升溫時，吸引大量資金流入。今年4月，法郎兌美元單月升值約9%，反映其避險需求高企。

不過，為遏止法郎過強帶來的出口壓力，瑞士央行於2025年減息至0.25%，並表明有需要時將干預外匯。市場開始關注，隨政策趨寬，瑞士法郎避險地位會否動搖，部分資金亦轉向日圓與美元分散風險。瑞士法郎仍具對沖與資產配置價值，特別在市場不穩時表現突出。但也應留意央行動向及短期波動，並與其他避險貨幣如美元、日圓一同靈活配置，提升整體防禦力。

2025年，歐元的避險角色顯著提升，成為環球市場動盪時資金的重要避風港。受美國高關稅政策和政治不穩因素影響，越來越多資金由美元流向歐元，配合德國推出大規模刺激方案及歐元區財政協調加強，增強市場對歐洲經濟復甦的信心。歐元交易量僅次於美元，國際地位穩固，加上美元避險吸引力轉弱，令歐元成為備受關注的資金避險選項。不過，歐元區經濟增長仍屬溫和，未來走勢仍要觀察歐洲政治穩定性及全球經濟變化。但也應留意央短期波動，建議與美元、日圓、瑞士法郎等多元配置，有助分散風險、強化資產組合的防禦力。

加拿大屬七大工業國(G7)之一，亦是世界上其中一個最大石油輸出國，因此油價的走勢是足以影響到加元的走勢。加元今年走勢相對回穩，受惠於油價企穩及加拿大本地經濟表現不俗。作為主要石油出口國，加元與油價走勢高度相關。儘管年初曾受美國關稅政策及避險情緒影響走弱，但隨着美國經濟放緩、美元走低，加元於第二季明顯反彈。展望未來，加元能否維持升勢，仍視乎油價走向、美國貿易政策及加拿大經濟數據。對香港投資者而言，加元屬波動性較低的商品貨幣之一，適合用作多元資產配置的一部分。

2025年，英鎊在外匯市場的地位仍然穩固。雖然自脫歐後一直未能重返過去高位，但今年表現有所改善，受到經濟穩定和市場情緒提振。市場普遍認為英國通脹回落、經濟持續增長，加上英國央行開始調整利率政策，有助支撐英鎊走勢。

不過，英鎊仍受多方面因素影響，包括美國政策動向、全球經濟變化及歐洲政治局勢，短線波幅可能加劇。對投資者而言，英鎊仍具資產配置潛力，但宜審慎留意宏觀變化，配合多元貨幣組合分散風險。

延伸閱讀：【英鎊定期】英鎊定期存款利率及優惠比較

離岸人民幣2025年走勢起伏明顯，受中美政策、內地經濟表現及市場情緒影響。年初曾出現壓力，但隨政策支持及市場預期改善，人民幣逐步回穩。香港作為離岸人民幣中心，市場活動持續活躍，有助提升人民幣資產的吸引力。

整體而言，人民幣短線仍可能受外部因素影響而波動，但中長線受惠於政策支持與基本面穩定，對投資者而言具備一定配置價值，特別適合希望分散貨幣風險、捕捉亞洲市場機會的投資策略。

延伸閱讀：【人民幣定期】各銀行人仔定期存款利率比較

黃金因供應有限、穩定性高及全球接受度廣，一直被視為終極避險資產。其與金融市場相關性低，在標普500下跌或VIX上升時，黃金價格往往逆勢上升，顯示其能有效對沖市場風險，與比特幣在波動市況下的不穩表現形成對比。香港投資者可透過港交所投資實物黃金、黃金ETF或礦業股等方式參與黃金市場。包括實物黃金、黃金ETF及黃金礦業股票等方式。立即了解黃金投資法及黃金股票的分析。

比特幣和以太坊等加密貨幣因具備去中心化、抗通脹及稀缺特性，漸漸被視為「數碼黃金」。比特幣供應上限為2,100萬個，發行透明，讓其在經濟不穩或貨幣貶值時具一定保值能力。研究顯示，比特幣在通脹升溫時有機會升值，具備部分避險潛力。不過，加密貨幣價格波動大、與市場的相關性難以預測，風險不容忽視，建議僅作為資產配置中的小部分。想了解更多，可參考加密貨幣是對抗通脹的避險資產嗎？