準確反映通脹趨勢

Core PCE 剔除了食品和能源這兩類價格波動較大的項目。由於這些項目常受天氣、地緣政治等外部因素影響，價格易大幅波動，容易掩蓋整體物價的基本走勢。因此，Core PCE更能清楚地反映經濟中長期、基礎性的通脹趨勢。

聯準會（Fed）制定貨幣政策的首選通脹指標

美國聯邦儲備局（Fed）將核心PCE作為制定利率與貨幣政策的主要參考指標，並以其年增率2%作為長期通脹目標。當數據高於預期，Fed可能傾向加息以壓抑通脹；若低於目標，則可能降息以刺激經濟。

更全面、動態反映消費結構變化

與消費者物價指數（CPI）相比，PCE（包括核心PCE）涵蓋範圍更廣，能反映消費者因價格變動而改變消費行為（如替代效應），因此更能準確捕捉實際通脹壓力。

指導投資與經濟預期

市場、企業和投資者會高度關注核心PCE的變化，可作為預測利率走向、調整資產配置及經濟預期的重要依據。

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個人消費支出（PCE）的計算主要分為以下幾個步驟：

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2025年3月，美國個人消費支出（PCE）月增0.7%，達1,345億美元，增幅高於市場預期，反映消費動能持續強勁。其中，商品消費增加545億美元，服務消費則上升799億美元。同期，個人收入亦按月增長0.5%，達1,168億美元，同樣優於預期。

通脹方面，PCE物價指數（PCE Price Index）較去年同期上升2.3%，高於市場預期的2.1%至2.2%，但較2月的2.7%有所回落。扣除食品及能源的核心PCE年增2.6%，亦低於2月的3.0%，符合市場預期。值得注意的是，3月PCE及核心PCE指數按月均持平，未見明顯上升。

整體來說，3月PCE數據顯示美國消費支出動力強，通脹壓力則略為緩和，核心PCE維持在聯儲局目標區間，為市場對未來貨幣政策提供更多觀察依據。

美國個人消費支出（PCE）數據通常每月公佈一次，由美國經濟分析局（BEA）負責發布。公佈時間為參考月份結束後的次月底，即3月數據在4月底公布、4月數據在5月底公布，以此類推。以2025年為例，4月份數據將於2025年5月30日公布，5月份數據則預計於6月30日公布。

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