經濟衰退期間尋找防守股、抗跌股?找出表現優異的投資選擇
更新日期: 2025年9月3日
近年來,全球經濟環境波動加劇,地緣政治、通脹壓力及利率變動等因素令不少投資者關注「防守股」及「抗跌股」在逆市中的表現。對於香港投資者而言,如何在經濟下行時期尋找能守穩資本、穩定派息的股份,成為資產配置的重要課題。

作者Moneyhero Team
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究竟有沒有股份可以完全抗衰退?
現實上,沒有任何股票能百分百抗衰退,即使是最穩健的企業,在極端市況下也可能受到拖累。但部分行業因為產品或服務屬於生活必需,需求較為剛性,加上企業財務穩健、現金流充裕,歷來在經濟低迷時表現相對抗跌。
延伸閱讀:經濟衰退投資攻略:四大投資策略
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歷史上具備抗衰退能力的抗跌股
股市分為 11 大行業,每個行業包含業務相似的公司。例如在科技行業裏有:騰訊控股,阿里巴巴,美團;
在工業行業裏有:建滔積層板、聯想集團。利用行業細分為自己帶來優勢的一種方法是從策略上調整你的投資組合,包括追蹤在低迷時期表現優異的行業的交易所交易基金和指數基金,這樣你就可以為市場帶來的一切做好準備。從歷史數據來看,有幾個行業的股票在經濟衰退時期表現出較強的抗跌能力,成為投資者青睞的「防守股」:
消費必需品
當經濟狀況不佳時,人們可能會減少購買奢侈品,但日常生活中的必需品,例如食物、飲料、個人護理用品和家居用品,需求依然存在。這使得生產這些商品的企業營收相對穩定。在香港市場,一些大型的超市連鎖店、食品飲料生產商或日常用品供應商,其股價在經濟下行時通常會比其他非必需品行業的股票更為穩定。
延伸閱讀:MoneyHero精選:必需消費品股
醫療保健
無論經濟好壞,人們對醫療服務和藥品的需求是剛性的。疾病不會因為經濟衰退而停止,所以醫療保健行業的公司,包括製藥公司、醫療設備生產商、醫院和醫療服務提供商,其收入來源相對穩定。在香港,一些大型的醫藥股或醫療服務提供者,在經濟波動時往往能提供較好的防守性。
公用事業
公用事業公司提供電力、燃氣、水務等基本服務,這些服務是居民和企業的日常所需,無論經濟狀況如何,需求都保持穩定。此外,公用事業公司通常受到政府監管,擁有壟斷性或半壟斷性地位,收入穩定且可預測。在香港,中華電力、香港電燈等公用事業股份,因其穩定的現金流和業務性質,常被視為典型的防守股。
經濟衰退期間可考慮的其他股份
除了上述傳統的抗跌股,在經濟衰退期間,投資者還可以考慮以下幾類股份:
-
電訊股: 互聯網和通訊服務已成為現代生活的必需品,即使經濟低迷,人們對網絡和手機服務的需求也不會大幅減少。香港的電訊服務供應商如香港電訊 (6823.HK)、數碼通 (0315.HK) 等,其業務性質相對穩定。
-
必需品零售商: 除了上述的消費必需品生產商,提供基本生活用品的零售商(例如超市、藥房連鎖店)也能在衰退中保持相對穩定的銷售額。
-
派息股(高息股): 一些擁有穩健業務、現金流充裕且定期派發穩定股息的公司,即使股價可能受影響,其股息收入也能為投資者提供現金流,起到一定的「防守」作用。在香港,不少公用事業股和部分金融股都屬於此類。
-
黃金相關資產: 黃金常被視為避險資產,在經濟不確定性增加或通脹高企時,其價格往往會上漲。雖然黃金本身不產生收益,但它可以作為資產組合中的避險工具。
建立多元化投資組合
理財顧問表示,建立一個多元化投資組合是應對市場任何轉變的關鍵。這意味著納入上述抗衰退行業,同時確保投資組合跨行業廣泛分散。
多元化投資意味著將資金分散投資於:
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不同行業: 不僅投資於防守股,也要適當配置其他行業,避免過度集中風險。
-
不同資產類別: 除了股票,還可以考慮債券、現金、黃金或其他另類投資,以平衡風險。
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不同地區: 分散投資於香港、內地、美國及其他國際市場,避免單一市場的風險。
通過多元化配置,即使某個板塊或資產表現不佳,其他板塊或資產的表現也能起到緩衝作用,從而降低整體投資組合的波動性,幫助你在經濟低迷時期更好地保護資產。
關於抗衰退股份的總結
雖然沒有絕對的「抗衰退股票」,但歷史數據顯示,必需性消費品、醫療保健和公用事業等板塊的防守股和抗跌股,在經濟下行期間通常能展現出較強的韌性。然而,投資者不應將所有希望寄託在單一類型的股票上。建立一個高度多元化的投資組合,才是應對未來市場不確定性的最佳策略。在經濟衰退來臨之際,審慎評估、分散風險,並結合自身風險承受能力來調整投資策略,將是保護資產的關鍵。
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$80 (交易金額0.08%) (最低每筆交佣金$18) |
$80 (交易金額0.08%) (最低每筆交佣金$18) (當月交易總額低於$1500萬) |
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平台使用費 (盈透收費) |
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$220.2 ($80 + $140.2) |
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可交易之股票 | 港股, 美股, A股, IPO, ETF |
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HKD 0 ≤ 780,000 8.109% 780,000 ≤ 7,800,000 7.609% 7,800,000 ≤ 780,000,000 7.109% > 780,000,000 7.109%
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常見問題(FAQ)
債券在經濟不好時,常被認為比較安全。這是因為,只要發行債券的公司或政府沒事,你就能穩定收到利息,到期還能拿回本金。而且,當股票市場下跌時,大家會把錢轉到債券,反而可能讓債券價格上漲。
不過,債券也不是百分百安全。如果利率上升,舊債券可能就會跌價。買的公司債券,如果公司出問題,錢也可能拿不回來。另外,通脹太高也會讓債券的實際價值縮水。所以,像政府債券這類信譽好的債券會比較抗跌,但投資前還是要看清楚。
由於加密貨幣的高波動性和相對較短的歷史,在經濟衰退期間通常被認為是高風險資產。它不像傳統的「防守股」或債券那樣能提供穩定的現金流或避險功能。投資者在衰退期間考慮加密貨幣時,務必充分了解其高風險特性,並謹慎評估自身承受能力。
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