【經濟差買咩避險股？】逆市投資 房託股、公用股買得過？
更新日期: 2025年8月20日
經濟差要買甚麼避險股？雖然股市表現與經濟狀況有密切關聯，經濟不好，股市也不會好到哪裡去，但並不代表經濟差的時候就一股都不能買！正所謂「在別人恐懼時貪婪」，只要精心挑選適合的避險股，如內房股、香港的房託股和公用股等，隨時賺息又賺價！但當中亦有不少地方要留意，MoneyHero即刻教你逆市投資大法！
作者Moneyhero Team
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經濟差要買咩避險股？
經濟差，應該要買甚麼板塊股票？有甚麼避險股？收息股？是有的，不過在不同時期，避險股、收息股亦會有所轉變。
在2018年，中美貿易戰一開始的時候，筆者就不斷建議大家買收息股避險。當時，筆者把收息股分成兩類，一類是高息的收息股，另一類是收入非常穩定、而股息率適中的收息股。
避險股
第一類收息股的股息超過7厘，這包括部分的內地房地產股及房地產信託股 (REITs)。不過，高息股始終有風險，因為股價可能有較大波動，之所以高息可能是由股價下跌所導致，因此有可能賺息蝕價。幸好，自2018年至2019年尾，這類高息股股息靠穩，收取高息的同時，股價還有一點點進帳，相當不錯。
第二類收息股，是公用股及部分香港房託股。公用股收入非常穩定，收股息肯定沒問題。在2018年，公用股跑贏全場，表現極佳，有多隻公用股股價竟然創歷史新高，與恒指大跌形成強烈的對比。
可惜，公用股的股價大升，意味著公用股已經成了炒股。炒家買公用股的目的當然不是避險，而是炒作股價，是為了賺股價而不是收股息。而且，股價炒高之後，股息率就下降了，降至失去吸引力，股價也就無力再升，轉過來變成倒跌。
因此，許多人放棄收息，選擇趁高價賣出，於是股價由高位向下調整。一開始調整，整個市場就出現「賺息蝕價」的討論，進一步加速跌幅，這就是高價追炒公用股帶來的教訓。不過，在公用股股價大幅下跌之後，股息率再度回升，公用股也就再度恢復吸引力了。
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當然，比較積極的投資者不一定選擇收息股為避險股。在他們眼中，任何股價會上升的板塊，都是避險股，而且值得炒作。這類股是要配合中國政府的政策而選擇，比方說，中國政府現在很努力地鼓勵內部消費，因此，內地知名消費品牌，包括運動服飾、鞋子、啤酒、牛奶、送餐服務、打出名堂的私立學校、打出名堂的餐室、物業管理......這類板塊的業務蒸蒸日上，股價上升，也是避險股。
除了避險股，還有什麼投資選擇？
在經濟不穩、市場波動時，除了傳統避險股，還有多元化的避險策略可供選擇，包括避險貨幣、黃金及其他貴金屬、加密貨幣，以及短期存款及貨幣市場基金等低風險工具。
多元化避險策略
避險貨幣是在經濟或政治不穩定時，能有效規避風險的貨幣，具備三大特點：政治穩定、經濟成熟及高流動性。常見的避險貨幣包括美元、日圓、瑞士法郎和歐元。美元作為全球最大經濟體的貨幣，流動性高，是國際貿易和外匯儲備的主要選擇。日圓因日本經濟穩定、交易量大而備受青睞。瑞士法郎則因金融體系穩健而深受信任，而歐元則有多國支持，經濟基礎雄厚。在金融危機或市場波動時，這些貨幣往往成為資金避風港，有助分散投資風險。想深入了解避險貨幣特性，可閱讀避險貨幣-商品貨幣-外匯-特性。
加密貨幣，如比特幣和以太坊，因具備去中心化、抗通脹和稀缺性，逐漸被部分投資者視為「數碼黃金」。比特幣的固定供應量（2,100萬個）及透明發行計劃，使其在貨幣超發或經濟動盪時具備保值特性。研究顯示，比特幣在通脹升溫時往往升值，具有一定抗通脹潛力。然而，加密貨幣價格波動性極高，市場相關性難以預測，風險不可忽視。因此，投資者在配置時應謹慎考量，建議僅佔資產組合的小部分。若想深入了解加密貨幣是否具備對抗通脹的避險特性，可參考文章：加密貨幣是對抗通脹的避險資產嗎？
撰文：曾淵滄、MoneyHero團隊
曾淵滄簡介
曾淵滄為香港資深財經分析員，曾出版多本財經書籍，發明「曾氏通道」用以分析恒生指數走勢，亦是中原城市指數創始人之一，曾任香港城市大學工商管理碩士課程主任和管理科學副教授。
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