香港投資內地股票： A股／B股／H股／紅籌有乜分別？

隨著中國內地經濟急速發展，在證券市場上市集資的內地企業愈來愈多。大家可能都在新聞、評論聽過或看過，公眾可以買賣交易的內地企業股票分很多種，好似A股、B股、H股、紅籌等，究竟如何區分？，MoneyHero今次就同大家講解一下！

項目	Citigold	富途證券	華泰國際	長橋證券
券商	Citigold	富途證券	華泰國際	長橋證券
MoneyHero 獨家優惠	HK$1,000超市禮券	HK$100超市禮券	SONY WF-C500 全無線耳機（價值HK$999）／ HK$600 HKTVmall 現金券	HK$200 HKTVmall現金券／ HK$200 Apple Store 禮品卡

 

「H股」定「紅籌」：以註冊地區分

簡單來說，H股和紅籌，都是在香港上市，按香港上市守則和依足香港的財務會計要求，以港幣做股價結算的內地企業。

H股 (H share) 是指在香港上市、中國內地註冊的公司。起初這些公司多數具有內地官方背景——即中央政府部門或委員會轄下的國有企業，或者是省、市、自治區的地方政府投資機構，所以又被稱為「國企股」（雖然並非所有都是國有）。近年，內地沒有官方背景的民營企業日漸成長壯大，不少民企都在香港上市，這些企業發行的股票都會被統稱為H股。

不少H股企業亦同時在上海或深圳的A股市場上市，因為2014年「滬港通」開始之前，A股市場只限內地投資者交易，他們來港上市主要目的是為了吸引香港和海外投資者的資本。市值高的H股例子有建設銀行、平安保險、工商銀行、中銀股份和中石化等，而民企H股就有比亞迪、民生銀行、海通證券、萬科、眾安保險等。

另一樣就是「紅籌股」(red chips) 喇，這個詞語是由資深證券分析師鄧以旭先生於1992年發明，一般是指本身在香港或者外地註冊的內地官方背景企業。叫「紅籌」的持股都是中央政府或者地方政府屬下機構，但公司本身就在香港或者開曼群島、百慕達等地註冊，如他們背後的官方持股有30%左右的話，就算是「紅籌股」。市值高的紅籌股包括中國移動、中海油、中信股份、中國聯通同中國海外發展等。

最後就是如騰訊、吉利汽車這些內地民營、在香港市場上市的境外註冊企業，不過因為沒有官方背景，所以就沒有特別的稱呼，只叫做「中資股」。

相關閱讀：【股票開戶攻略】銀行及證券行投資戶口佣金收費大比拼

「A股」「B股」：滬深上市的內地股票

A股和B股是指中國內地兩大證券市場——上海或者深圳上市，以人民幣做報價的內地企業股票。在2014年之前，A股交易只限內地投資者，而B股就主要供外地投資者買賣。

A股，就是最普通的上市公司股票。A股無論是報價、結算交易都是以人民幣為準，每手股數都是以100做單位，全部都是電子交收，無實體股票，交易時段是9:30am - 3pm，當中11:30am - 1pm為食飯時間。到現在，上海和深圳分別有超過2,000和2,600間企業公開上市，A股總市值高達82萬億人民幣。

香港和內地在2014年開通了「滬港通」，2016年又開了「深港通」，帶動不少香港甚至國際投資者開始直接買賣內地上市股票，其中北向交易——即係香港人可以買賣的內地股票就是A股。

在滬股通和深股通機制下，香港投資者可以買賣近600隻上海A股和逾900隻深圳A股，當中部份企業其實都有H股在香港上市，所以投資者可以同時分開持有同一間公司的H股和A股。

B股又稱為「人民幣特種股票」，英文為 Domestically Listed Foreign Investment Shares，即供境外投資的內地上市股票。B股股價用人民幣做報價、用外幣結算交易——上海上市的B股用美金交易、深圳上市的就用港幣買賣。

1992年誕生的B股，是因應內地資本市場未成熟時期推出的一個特殊產物。當年人民幣未能自由兌換，當局亦不想外地資本無限制地影響成立不久的證券市場，但又想讓外地資金投放在內地企業，所以就有B股出現。後來，人民幣在國際市場流通限制放寬，加上愈來愈多企業合乎香港甚至外國的上市資格之後，2000年後就沒有新B股上市了。

B股起初只限境外人士買賣，雖然在2001年放寬給內地投資者參與，但是選擇少、成本高（要用外幣開戶，兌換為港紙美金後才可以買），交投和流通量都極低，所以B股市場幾乎都是冷冷清清。

一般來說，A股上市的公司亦可以同時在內地發行B股，或者在香港發行H股，就可以同時供境內外的投資者買賣，但B股就不可以與H股共存，史上只得晨鳴紙業這個企業同時有發行A、B和H股。此外，還有公司會在美國或其他上市，稱為中概股。

同一間公司，A股同H股的差別

當同一間公司，在上海或者深圳有上A股，又同時在香港上了H股，理論上，計及匯率後，兩類股的價值是一樣的，股東的投票權都是相等的。不過，股票價格是會因應市場供求和投資者的行為而有所差別，會出現A貴過H（溢價），或者A平過H（折讓）的情況。兩者價格上的差異，就成為部份投資者的投資策略。

香港投資者買賣A股／B股／H股／紅籌比較

相關閱讀：股票投資入門攻略：新手必睇策略及心得

港股證券戶口 時富金融 時富金融網上港股交易佣金0.08%，最低HK$50，另特設大專生及（永久）醫護人員港股免佣計劃，買賣股票免佣免平台費，適用期內，新客戶成功網上開戶可獲一股美股西方石油公司(OXY)。 🎁迎新優惠 由即日起至2022年11月30日， 客戶完成整個開戶流程，並於線上開戶表格輸入推廣編號「S252」： 推廣期內買賣美股佣金低至2美元 5,000時富金幣（價值HK$100） 認購新股優惠：高達HK$1,000孖展利息回贈優惠 + 孖展高達95% + 現金認購手續費全免 香港經濟日報電子版會籍三個月 開戶首一個月內完成一次買入交易：一股美股西方石油公司 (OXY)

Citigold 花旗銀行港股電子交易佣金為0.18%至0.25%，最低收費HK$100，現開戶可獲首3個月無上限買入港股及美股免佣金，經本網成功開立Citigold戶口可享MoneyHero獨家優惠。 💰MoneyHero獨家優惠： 即日起至2022月11月30日，新客戶經本網申請開立Citigold戶口，可享HK$1,000超市現金券。 🎁迎新優惠 網上開立港股及美股戶口，並於首3個月內Citi Mobile App交易達指定金額，可享高達HK$500現金回贈 首3個月無上限買入港股及美股免佣金 每月持續進行最少一次港股買賣交易：於第4個月起繼續享有買入港股免佣優惠 港股及美股豁免最低佣金收費 成功存入香港／美國／上海／深圳A股：高達HK$1萬現金獎賞

信銀國際1戶通戶口港股交易服務 推廣期內，新 1 戶通客戶投資戶口可享12個月免買入經紀佣金和無上限免費即時報價服務 🎁迎新優惠 12個月免買入經紀佣金 經網上或自動化證券買賣專線，買賣於香港聯交所首日上市之新股：HK$0經紀佣金優惠 無上限免費即時報價服務

富途證券 富途證券是騰訊旗下券商，網上交易佣金為0.03%，最低收費HK$3，另收取平台使用費，適用期內開戶永久豁免港股買賣佣金收費 💰MoneyHero獨家優惠： 即日起2022年11月30日，新客戶透過MoneyHero成功開戶及開通港美股賬戶，可享獨家優惠HK$100超市禮券（獎品由富途提供及發放） 🎁迎新優惠 永久豁免港股佣金收費 成功完成線上開戶並首次存入HK$1萬，可從下列六項迎新優惠選一： 蘋果股票 AAPL - 1股 HK$1,100超市禮券 HK$1,100 Apple Gift Card HK$1,100 Klook現金券 HK$1,400基金現金券 港股Lv.2 串流報價（4個月）

華泰國際 華泰國際港股交易基本佣金為0.029%，最低HK$2.9，另收取平台費每筆HK$15，現成功開戶送30天V2會員，交易港股美股免佣金，港股新股認購免手續費 💰MoneyHero獨家優惠 即日起至11月30日中午12時期間，經MoneyHero成功全新註冊及線上開立華泰國際漲樂全球通戶口，存入HK$2萬或以上新資金並維持不少於1個月，可享MoneyHero獨家優惠SONY WF-C500 全無線耳機（價值HK$999）或 HK$600 HKTVmall現金券 🎁迎新優惠「好賞開戶」迎新優惠：即日起至2023年1月31日，成功開立賬戶並首次入金HK$2萬成功網上開戶及首次入金HK$2萬 HK$600現金券 HK$200基金現金回贈券 開通樂盈寶送一年V3會員資格（價值HK$988）

盈透證券 用戶可選擇「固定式」或「階梯式」的佣金收費方式，港股交易「固定式」佣金為交易額0.08%，最低HK$18，「階梯式」收費為每筆最低HK$4至HK$18 🎁迎新優惠 免費試用及100萬美元模擬交易資金

長橋證券 新加坡券商長橋證券進駐香港，港股交易佣金0.03%，最低HK$3，平台使用費每筆訂單HK$15，推廣期內開戶可獲港股美股一世免佣 💰MoneyHero獨家優惠 即日起至2022年11月30日，長橋證券新客戶經本網全新註冊及完成線上開戶，註冊時首次使用香港或者澳門手機號碼，在香港或者澳門地區IP下登入長橋App，並首次存款HK$1萬或以上，可享獨家優惠HK$200 HKTVmall現金券或HK$200 Apple Gift Card。 🎁迎新優惠 成功開通長橋香港港股及美股賬戶：港股終生免佣 + 價值HK$1,000股票現金卡 + 額外HK$200股票現金卡及HK$200平台費抵扣卡（新開通綜合賬戶用戶在開戶成功後30天內首次交易美股期權） 於活動期內存入等值1萬美元或以上：美股一世免佣 即日起至2022年11月30日，成功轉倉至長橋證券戶口達指定金額：高達HK$500超市現金券 + HK$8,000股票現金卡

SoFi Hong Kong SoFi Hong Kong不收取佣金，可買賣超過15,000隻港股、美股及交易所買賣基金，每月收取HK$30平台費 🎁迎新優惠 積分獎勵計劃：完成任務儲分，以積分免費換股票 由即日起至2022年11月30日，成功開⽴SoFi HK賬⼾，並於開戶起30天內賬⼾每天維持最少HK$1萬資產，可享一股免費美國國際集團 (AIG:US)股票 孖住賞資產存入活動：高達HK$6萬現金獎賞

盈立證券 uSMART 盈立證券 uSMART系統預設低佣金低平台費計劃（每筆訂單佣金0.03% + 固定每筆訂單HK$12平台使用費），用戶可另選擇免平台費計劃（佣金0.025%至0.08%，最低收費每筆訂單HK$8），特選用戶可選擇30天免佣計劃（港股交易30天HK$0佣金 + 固定每筆訂單HK$12平台使用費） 🎁迎新優惠 完成線上見證：0.05股APPLE (AAPL.US)股票 + 線上投資課程體驗券（價值HK$799） + 180天的納斯達克及Arcabook串流報價（價值HK$468） 成功於uSMART App內的「智投策略」認購任何一個資管計畫（跟投易）：0.25股APPLE (AAPL.US)股票 選擇獎賞起計連續30天賬戶日均資產值達HK$50萬或以上及完成1筆買入交易達等值HK$500或以上：1.7股APPLE (AAPL.US)股票 即日起至2022年10月31日，新舊客戶成功轉倉至uSMART盈立證券達指定金額：高達HK$2,000現金換領券

華盛資本証券 華盛資本証券是新浪微博旗下券商，港股網上交易佣金由0.03%起，最低收費HK$3，另收取每單HK$15平台使用費，推廣期內開戶可獲港股買賣無限免佣 🎁迎新優惠 完成線上開戶，首次存入資金達HK$1萬，並於首入金當天起計60天內賬戶需維持日均資產HK$1萬或以上： ECHO Music Festival 價值HK$980門票x1張 或 價值HK$580門票x2張【二選一】（用戶須於註冊後開戶前於華盛通APP內輸入Promo Code「WISH23」自行兌換）（門票數量有限，送完為止） 美股買賣180天免佣額度卡 港股買賣無限免佣 HK$200新股認購券 首次存入HK$2萬：30日Lv2買賣十檔即時報價 2022年11月1日至11月30日期間，新舊客戶轉入股票價值達指定金額：高達HK$6,000華盛通APP交易現金券回贈

MoneyHero或本網站關於證券、投資、稅務，會計或法律意見的內容，都不會構成任何買賣投資要約、招攬、建議或意見，亦不涉及任何公司、證券或基金的產品代言、推許或贊助。MoneyHero.com.hk之內容僅屬一般參考，並非個人化的投資建議，也不構成買賣證券的誘因。

MoneyHero Global Limited及／或其分支機構不能，亦不會對任何資訊、特定投資項目之回報與可持續性，或資料來源的潛在價值，作出評估、驗證或保證其適當性、準確性或完整性。MoneyHero.com.hk可能透過本網站所提及的品牌或服務收取報酬。

延伸閱讀：美股入門 | 美股開市時間、美股盤前盤後交易入門教學

延伸閱讀：【股票板塊】一文了解咩係藍籌、ETF、收息股同新經濟股！

延伸閱讀：【投資入門攻略】新手投資理財前必睇教學

想知道最新嘅理財貼士，就要留意 MoneyHero Blog，同埋緊貼我哋嘅 Facebook Page！