聯繫匯率｜香港聯繫匯率制度背景及運作一覽

香港的聯繫匯率制度是指將港元跟美元掛鈎，以穩定港元匯率。除此之外，大家是否知道聯繫匯率制度如何運作？為甚麼港元要跟美元掛鈎？MoneyHero為大家簡介聯繫匯率制度的背景、背後運作原理及於此制度下開立美元存款的優勢。

聯繫匯率是甚麼？

香港貨幣基礎的組成

• 負債證明書
• 香港政府發行的流通紙幣及硬幣
• 金管局的結算戶口結餘總額
• 外匯基金票據及債券

回到頁首

聯繫匯率制度背景 - 香港貨幣政策歷史

香港的聯繫匯率制度於1983年10月17日實施。在此之前，香港曾採取甚麼貨幣政策呢？推出聯繫匯率制度後，政府又採取了甚麼措拖？以下將會簡述香港的貨幣政策歷史。

銀本位制（1863年 - 1935年）

• 香港開埠初期屬轉口貿易港，跟中國大陸貿易時多以白銀交易單位
• 各地銀元可在香港自由流通
• 港英政府於1863年制定銀本位制以規管通貨
• 貨幣與白銀等值，亦可兌換成白銀
• 期間曾更改法定貨幣，但銀元仍能在港流通

英鎊匯兑本位制（1935年12月 - 1972年6月）

• 1935年的全球白銀危機，港英政府棄用銀本位制，改用港元為貨幣單位，並跟英鎊掛鈎，港元兌英鎊匯率為16：1；同年頒布《貨幣條例》
• 1937年正式以港元為法定貨幣
• 1967年11月英鎊貶值，港元兌英鎊匯率調至14.55：1，直至1972年6月

按固定匯率與美元掛鈎（1972年7月 - 1974年11月）

• 英國於1972年6月宣布英鎊自由浮動，港英政府於同年7月宣布港元改與美元掛鈎，港元兌美元匯率為5.65：1，干預區間為核心匯率的上下2.25%
• 港英政府於1973年2月將港元兌美元匯率改為5.085：1

自由浮動（1974年11月 - 1983年10月）

• 美國於1971年棄用金本位制（即美元跟黃金價格脫鈎），促使各國改用浮動匯率制度
• 港英政府則於1974年11月將港元自由浮動
• 起初港元兌美元匯率為4.965：1，但隨著香港面對通脹、股災、前途問題等不明朗因素，港元兌美元於1983年9月曾低至9.6：1

聯繫匯率制度（1983年10月17日至今）

• 港英政府於1983年10月15日推出聯繫匯率制度，於10月17正式運作
• 港元再次跟美元掛鈎，匯率定為7.8：1
• 及後政府再推出各類措拖鞏固聯繫匯率制度，如1998年9月採用貼現窗機制（意指向金融機構提供短期資金）
• 香港政府先後於1998年9月及2005年5月推出弱方兌換保證及強方兌換保證，確保港元兌美元的範圍維持在7.75 - 7.85：1

回到頁首

聯繫匯率制度如何運作？

香港聯繫匯率制度屬貨幣發行局制度。根據現行制度，港元的貨幣基礎必需得到美元支持。此外，現時金管局會按照弱方兌換保證及強方兌換保證定時買賣美元，以穩定港元兌美元的匯價。

弱方兌換保證

• 1998年9月推出
• 適用於港元供過於求，資金流出港元之時
• 當港元兌美元匯率跌至弱方兌換保證匯率時，金管局需向銀行買入港元
• 起初弱方兌換保證匯率為HK$7.8兌1美元；2005年5月時調整至HK$7.85兌1美元
• 弱方兌換保證的作用是減少香港的貨幣基礎，從而使港元利率上升，確保港元兌美元的匯價維持在7.75 - 7.85：1之間

強方兌換保證

• 2005年5月推出
• 適用於港元需求大於供應，資金流入港元之時
• 當港元兌美元匯率升至強方兌換保證匯率時，金管局需向銀行沽出港元
• 強方兌換保證匯率為HK$7.75兌1美元
• 強方兌換保證的作用是增加香港的貨幣基礎，從而使港元利率下降，確保港元兌美元的匯價維持在7.75 - 7.85：1之間

圖片來源：香港金融管理局

美國加息週期如何影響聯繫匯率制度？

聯繫匯率制度 - 為甚麼以美元作掛鈎貨幣？

• 美國屬全球最大經濟體
• 美元於絕大部份國家流通，各國貿易與金融交易多以美元為主
• 可自由及大量地兌換，可視作儲備貨幣以管理外匯市場及日常儲備
• 香港及美國的經濟周期貼近，以美元作掛鈎貨幣可減低經濟周期的波動性
• 美國聯儲局長期維持低通脹率，可控制美元價格

聯繫匯率制度 - 以美元開立定期存款／活期存款的優勢

中信銀行(國際) - 高達4.6%年利率

💰MoneyHero獨家優惠 - 信銀國際inMotion

即日起至2025年03月31日下午8時，新客戶經本網用專屬優惠碼「25MH01」成功開立信銀國際inMotion動感銀行戶口，並以HK$1萬登記大富翁存款，可享MoneyHero獨家優惠：LOJEL Alto 29吋超輕量拉鍊行李箱 (價值HK$2,100; 顏色隨機）；或 正負零 Plus Minus Zero Y010 無線吸塵機（價值HK$2,380）；或HK$1,200 Apple Store禮品卡；或HK$1,200 惠康購物現金券；或HK$1,200 HKTVmall電子購物禮券。

迎新要求	迎新禮物
輸入優惠碼「25MH01」 和 以HK$1萬登記大富翁存款	LOJEL Alto 29吋超輕量拉鍊行李箱 （價值HK$2,100；顏色隨機）; 或
	正負零 Plus Minus Zero Y010 無線吸塵機（價值HK$2,380）
	HK$1,200 Apple Store禮品卡、惠康購物現金券 或 HKTVmall電子購物禮券
*有效至2025年3月31日下午8時

 

迎新優惠 - 高達HK$800現金獎賞
- 即日起至2025年3月31日，經inMotion動感銀行成功開立指定戶口完成以下條件可享高達HK$800現金獎賞：

優惠詳情	現金獎賞
於指定期間，維持總結存金額（HK$或等值）	及 (i) 於指定期間的最後一個曆日或之前，經inMotion完成合資格外幣交易纍積達HK$10,000或等值之現金獎賞；或 (ii) 於指定期間的最後一個曆日仍持有指定信銀國際信用卡
HK$50,000至HK$199,999	HK$200現金獎賞
HK$200,000至HK$299,999	HK$400現金獎賞
HK$300,000至HK$499,999	HK$600現金獎賞
HK$500,000或以上	HK$800現金獎賞

 

信用卡迎新禮遇高達HK$1,000

- 10%外幣簽賬現金獎賞：適用於批卡后首3個月合資格外幣簽賬，高達HK$1,000現金回贈；或

- HK$600現金回贈：需於批卡后首2月纍積合資格簽賬滿HK$6,000

Citibank - 高達3.57%年利率

此外，Citibank客戶如經本網成功開立Citi Plus戶口或Citigold戶口，均可享MoneyHero獨家優惠：

常見問題

Q1：香港聯繫匯率制度有甚麼特別？

Q2：為甚麼香港的聯繫匯率制度以美元為掛鈎貨幣？

除了因為美國本身是已發展國家，以及美元幾乎全球通用外，另一原因是香港及美國的經濟周期貼近，此舉可減低經濟周期帶來的波動性。另外，美國聯儲局長期維持低通脹率，亦是香港政府選擇以美元作掛鈎貨幣的原因。

Q3：為何聯繫匯率制度可使美元存款帶來優勢？

精選開戶優惠

---

Mox Bank

 💡產品特色

• 消費回贈：指定超巿簽賬可享3%無上限CashBack，指定CashBack商戶消費可享高達HK$1,800 CashBack，其他消費可享2%無上限CashBack
• 活期存款優惠：港元活期存款年利率高達3%
• 用新資金開立定期存款，利息回報即時發放，兼可靈活自選賺取「亞洲萬里通」里數或現金
• 高達7.4％年利率(包括HK$1000現金獎賞)：

- 港幣活期存款基本年利率 1.5%，投資/兌換貨幣滿HK$25,000解鎖額外1.5%活存年利率
- 新資金獎賞高達2%
- 連同Mox活存基本年利率及新資金獎賞，HK$250,000存款可享高達7.4%年利率

迎新優惠
即日起至2025年2月17日下午6時，新客戶憑邀請碼「MOX4100MHFS」 開立Mox戶口並成功申請Mox 信用卡，並於成功批卡後60日內簽賬滿 HK$15,000，可享：
- 開利二合一空氣淨化變頻抽濕機 - DC-22VS（價值HK$4,880；顏色隨機）；或
- Marshall Acton III 家用藍牙喇叭（價值HK$2,499；顏色隨機）；或
- HK$1,800 Apple Store禮品卡；或
- HK$1,800 HKTVmall電子購物禮券；或
- HK$1,800 Trip.com 電子禮券

【情人節獨家優惠】
即日起至2025年2月17日下午6時, 新客戶憑邀請碼「MOX4100MHFS」 開立Mox戶口並成功申請Mox 信用卡，並於成功批卡後60日內簽賬滿 HK$15,000，可享情人節組合 (總值 HK$3,599)：Apple AirPods 4 主動消噪型號 (價值HK$1,499) + LOJEL ALTO拉鍊行李箱 (95L) (價值HK$2,100, 顏色隨機)。

---

 

恒生銀行優進理財

💡產品特點

• 恒生PayDay+出糧戶口：即日至至2024年12月31日，， 合資格客戶經恒生Mobile App登記PayDay，可享高達6%活期存款年利率 詳情

迎新優惠：
由即日起至2025年3月31日

• 於合資格外幣兌換交易期內經恒生個人e-Banking或恒生Mobile App成功完成實時貨幣兌換交易（不包括港幣至美元及美元至港幣之外幣兌換），且外幣兌換金額累積達HK$20,000（或其等值）或以上，可享HK$100現金獎賞
• 於推廣期內，兌換指定貨幣同時設立1星期或1個月定期存款，可享高達13.4%或3.6%年利率，適用於兌換指定貨幣同時設立一星期定期存款，須同時符合指定交易金額。
• 全新客戶（包括只持有信用卡客戶）於推廣期內用恒生Mobile App（不包括分行支援模式）成功開立優進理財戶口，於開戶後七個曆日內存入港幣HK$1,000並維持存款十個曆日，可獲得港幣HK$200現金獎賞。
• 使用優惠碼「HS005」經Hang Seng Mobile App成功開立恒生優進理財戶口，於限期前獲批核，即可獲HK$200 Apple禮品卡或HK$200 惠康購物現金券

💰MoneyHero獨家優惠

新客戸於推廣期(即日起至2025年3月31日) , 使用優惠碼「HS005」經Hang Seng Mobile App成功開立恒生優進理財戶口，於限期前獲批核，即可獲HK$200 Apple禮品卡或HK$200 惠康購物現金券