香港美股期權買賣教學、玩法及風險(附佣金收費一覽)

MoneyHero團隊
最後更新 Jun 17, 2022

美股期權 教學 報價 玩法 風險 收費
港人愛買賣美股,美股期權亦在香港漸受歡迎,皆因玩法上與港股期權大同小異。不少證券行的股票App都新設美股期權交易服務,MoneyHero提供買賣美股期權教學,更齊集市面上大部分可供買賣股票期權的App,詳列報價及佣金收費,只要謹慎留意美股期權的風險,就可利用期權的操作,在美股戰場上進攻及防守。

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美股期權玩法與港股期權有何不同?

美股期權大部分的玩法,與港股期權一樣,都是屬於美式期權,即如果期權已到達行權價,就有機會在到期日之前提前行使。反之歐式期權,就只會在到期日時才會行權。不過美股期權仍有一些港股期權沒有的特色。

種類及操作

美股期權的玩法與港股一樣,同樣分為認購及認沽期權兩種,可以行使買入及沽出相關股份的權利,合共分為4種操作。在繳付保證金後,須在到期日/到期日之前(歐式期權/美式期權)行使認購及沽售的權利。

張數

美股期權的張數與港股期權不同,港股期權大部分1手等於1張,例如長和是每手500股,1張長和的期權合約就等於500股,惟有小部分股份有些微分別。一般買美股可以一股一股的買,但美股期權合約每張100股。

到期結算

港股期權的到期結算日為每個月一次,美股期權都有部分期權每月結算一次(每月第三個星期五),但更多的是每周(逢星期五)結算一次的美股期權。美股期權可以實貨交收,除了賣走期權獲利之外,美股期權可在結算日行使期權中買入股票的權利,補足差價換取正股(100股)。

美股期權與港股期權分別

  美股期權 港股期權
期權種類及操作 買入認購期權(Long Call)
沽出認購期權(Short Call)
買入認沽期權(Long Put)
沽出認沽期權(Short Put)
買入認購期權(Long Call)
沽出認購期權(Short Call)
買入認沽期權(Long Put)
沽出認沽期權(Short Put)
行權方式 美式期權(到期日前可隨時行權) 美式期權(到期日前可隨時行權)
行權股份數目 主要為100股 主要跟隨正股每手股數
結算方式 每周結算(亦有部分隔日或每月結算) 每月結算

哪些美股可以進行期權買賣?

目前有超過600隻美股股份提供期權買賣,大部分三大指數成份股及一些熱門股份都在期權名單之內,例如蘋果(AAPL)、Tesla(TSLA)、亞馬遜(AMZN)、波音(BA)、可口可樂(KO),甚至是遊戲驛站(GME)、AMC等。美國紐約證券交易所的網站有詳細列出哪些美股可供投資者買賣期權,供投資者參考。


美股期權有什麼風險?

美股期權與世界各地期權玩法相若,可用較小的金額,以槓桿搏取較大的升幅,同時亦可以與正股進行對沖。不過風險同樣亦相對地偏高。

期權金 vs 風險

合約到期日愈長,因為風險或預期升跌幅的可能性較大,期權金就會愈貴;除此之外,市場預期的波動愈大(例如業績前、重要人物發表言論前),期權金亦會愈貴。因此有人會以小搏大,買入/沽出到期日較近的期權,但記著只要期權一到期就中止交易,而且到期前的期權成交量低得可憐,風險十分高,所以與窩輪一樣,應盡量少沾手「末日option」。

Nake Short Call(無貨沽出認購期權)的風險

世界各地的期權都可以進行4種操作,而同時沽出認購期權的虧損同樣可以是無限,如果並無持有正股或價外Long Call作對沖,面對的就是無限虧損風險。而美股的波動程度有經驗的投資者一定見識過,即使波動性高GME、AMC的股份,亦可以進行期權交易,風險程度可見一斑,投資者買賣美股期權,特別是Short Call時就先要衡量清楚風險。


買賣美股期權收費如何?

與美股一樣,美股期權的收費可大致分為美國交易所/清算所等機構收取的費用佣金兩種,一般而言收費會比買賣股票為低。下表羅列買賣美股期權所需費用:

美股期權費用 金額 最低收費 收取方
證監會規費(僅賣出時收取) 0.0000051 x 交易金額 每筆0.01美元 美國證監會
交易活動費(僅賣出時收取) 0.002美元 x 賣出數量 每筆0.01美元 美國金融業監管局 (FINRA)
期權監管費 每張0.0388美元 交易所
期權清算費 按清算公司而定 按清算公司而定 期權清算公司(OCC)
交易所費用 按交易所而定

按交易所而定

交易所
佣金 按證券行而定 按證券行而定 證券行
平台使用費 按證券行而定,一般收取每張0.3美元,部分設階梯式收費 證券行

香港哪些證券戶口可買賣美股期權及報價?

在香港,可以進行美股期權交易的券商不多,不過近年一些股票App,特別是設有/主力美股交易的App,都新設美股期權買賣的功能,兼且附有報價功能,想買賣美股期權的,以下幾個券商提供網上/App買賣美股期權的服務,收費不一,用家可自行選擇。

報價方面,大部分有美股期權交易的券商,都備有免費的美股期權報價服務,但要滿足每月資產總額或交易金額的條件,否則就要收費或不提供此服務。

下表已羅列部分證券行/股票App的美股期權交易及報價費用:

證券行 交易佣金* 平台使用費* 報價功能
Firstrade 免費
富途證券 每張0.65美元(每筆訂單最低1.99美元)
  • 固定式:每張0.3美元
  • 階梯式:每張0.05-0.6美元
免費(賬戶每月淨資產>3,000美元)
盈立證券(uSMART) 每張0.65美元(每筆訂單最低1.5美元)
  • 固定式:每張0.3美元
  • 階梯式:每張0.05-0.6美元
免費(賬戶每月淨資產>2,000美元)
華盛證券
  • 線上下單:每張0.65美元(每筆訂單最低1.99美元)
  • 線上下單:每張0.65美元(每筆訂單最低15美元)

每張0.3美元

限時免費

盈透證券
  • 固定式:每張0.65美元(每筆訂單最低1美元)
  • 階梯式:每張0.15-1美元(每筆訂單最低1美元)
每月10美元(每月交易額30美元用戶免費)
*部分券商的美股期權收費設有固定式及階梯式供用戶選擇,一般而言,固定式收費適合交易量較低的用戶,階梯式收費會隨著交易增加而減少收費,適合高頻交易用戶

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MoneyHero團隊 17th June 2022 109066