香港美股期權買賣教學、玩法及風險(附佣金收費一覽)

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最後更新於 05 July, 2022

港人愛買賣美股,美股期權亦在香港漸受歡迎,皆因玩法上與港股期權大同小異。不少證券行的股票App都新設美股期權交易服務,MoneyHero提供買賣美股期權教學,更齊集市面上大部分可供買賣股票期權的App,詳列報價及佣金收費,只要謹慎留意美股期權的風險,就可利用期權的操作,在美股戰場上進攻及防守。

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美股期權玩法與港股期權有何不同?

美股期權大部分的玩法,與港股期權一樣,都是屬於美式期權,即如果期權已到達行權價,就有機會在到期日之前提前行使。反之歐式期權,就只會在到期日時才會行權。不過美股期權仍有一些港股期權沒有的特色。

種類及操作

美股期權的玩法與港股一樣,同樣分為認購及認沽期權兩種,可以行使買入及沽出相關股份的權利,合共分為4種操作。在繳付保證金後,須在到期日/到期日之前(歐式期權/美式期權)行使認購及沽售的權利。

張數

美股期權的張數與港股期權不同,港股期權大部分1手等於1張,例如長和是每手500股,1張長和的期權合約就等於500股,惟有小部分股份有些微分別。一般買美股可以一股一股的買,但美股期權合約每張100股。

到期結算

港股期權的到期結算日為每個月一次,美股期權都有部分期權每月結算一次(每月第三個星期五),但更多的是每周(逢星期五)結算一次的美股期權。美股期權可以實貨交收,除了賣走期權獲利之外,美股期權可在結算日行使期權中買入股票的權利,補足差價換取正股(100股)。

美股期權與港股期權分別

 美股期權港股期權
期權種類及操作買入認購期權(Long Call)
沽出認購期權(Short Call)
買入認沽期權(Long Put)
沽出認沽期權(Short Put)
買入認購期權(Long Call)
沽出認購期權(Short Call)
買入認沽期權(Long Put)
沽出認沽期權(Short Put)
行權方式美式期權(到期日前可隨時行權)美式期權(到期日前可隨時行權)
行權股份數目主要為100股主要跟隨正股每手股數
結算方式每周結算(亦有部分隔日或每月結算)每月結算


哪些美股可以進行期權買賣?

目前有超過600隻美股股份提供期權買賣,大部分三大指數成份股及一些熱門股份都在期權名單之內,例如蘋果(AAPL)、Tesla(TSLA)、亞馬遜(AMZN)、波音(BA)、可口可樂(KO),甚至是遊戲驛站(GME)、AMC等。美國紐約證券交易所的網站有詳細列出哪些美股可供投資者買賣期權,供投資者參考。


美股期權有什麼風險?

美股期權與世界各地期權玩法相若,可用較小的金額,以槓桿搏取較大的升幅,同時亦可以與正股進行對沖。不過風險同樣亦相對地偏高。

期權金 vs 風險

合約到期日愈長,因為風險或預期升跌幅的可能性較大,期權金就會愈貴;除此之外,市場預期的波動愈大(例如業績前、重要人物發表言論前),期權金亦會愈貴。因此有人會以小搏大,買入/沽出到期日較近的期權,但記著只要期權一到期就中止交易,而且到期前的期權成交量低得可憐,風險十分高,所以與窩輪一樣,應盡量少沾手「末日option」。

Nake Short Call(無貨沽出認購期權)的風險

世界各地的期權都可以進行4種操作,而同時沽出認購期權的虧損同樣可以是無限,如果並無持有正股或價外Long Call作對沖,面對的就是無限虧損風險。而美股的波動程度有經驗的投資者一定見識過,即使波動性高GME、AMC的股份,亦可以進行期權交易,風險程度可見一斑,投資者買賣美股期權,特別是Short Call時就先要衡量清楚風險。


買賣美股期權收費如何?

與美股一樣,美股期權的收費可大致分為美國交易所/清算所等機構收取的費用佣金兩種,一般而言收費會比買賣股票為低。下表羅列買賣美股期權所需費用:

美股期權費用金額最低收費收取方
證監會規費(僅賣出時收取)0.0000051 x 交易金額每筆0.01美元美國證監會
交易活動費(僅賣出時收取)0.002美元 x 賣出數量每筆0.01美元美國金融業監管局 (FINRA)
期權監管費每張0.0388美元-交易所
期權清算費按清算公司而定按清算公司而定期權清算公司(OCC)
交易所費用按交易所而定

按交易所而定

交易所
佣金按證券行而定按證券行而定證券行
平台使用費按證券行而定,一般收取每張0.3美元,部分設階梯式收費-證券行


香港哪些證券戶口可買賣美股期權及報價?

在香港,可以進行美股期權交易的券商不多,不過近年一些股票App,特別是設有/主力美股交易的App,都新設美股期權買賣的功能,兼且附有報價功能,想買賣美股期權的,以下幾個券商提供網上/App買賣美股期權的服務,收費不一,用家可自行選擇。

報價方面,大部分有美股期權交易的券商,都備有免費的美股期權報價服務,但要滿足每月資產總額或交易金額的條件,否則就要收費或不提供此服務。

下表已羅列部分證券行/股票App的美股期權交易及報價費用:

證券行交易佣金*平台使用費*報價功能
Firstrade--免費
富途證券每張0.65美元(每筆訂單最低1.99美元)
  • 固定式:每張0.3美元
  • 階梯式:每張0.05-0.6美元

免費(賬戶每月淨資產>3,000美元)
盈立證券(uSMART)每張0.65美元(每筆訂單最低1.5美元)
  • 固定式:每張0.3美元
  • 階梯式:每張0.05-0.6美元

免費(賬戶每月淨資產>2,000美元)
華盛證券
  • 線上下單:每張0.65美元(每筆訂單最低1.99美元)
  • 線上下單:每張0.65美元(每筆訂單最低15美元)

每張0.3美元

限時免費

盈透證券
  • 固定式:每張0.65美元(每筆訂單最低1美元)
  • 階梯式:每張0.15-1美元(每筆訂單最低1美元)

-每月10美元(每月交易額30美元用戶免費)
*部分券商的美股期權收費設有固定式及階梯式供用戶選擇,一般而言,固定式收費適合交易量較低的用戶,階梯式收費會隨著交易增加而減少收費,適合高頻交易用戶


美股證券戶口

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  • 成功開通長橋香港港股及美股賬戶:港股終生免佣 + 價值HK$1,000股票現金卡 + 額外HK$200股票現金卡及HK$200平台費抵扣卡(新開通綜合賬戶用戶在開戶成功後30天內首次交易美股期權)
  • 於活動期內存入等值1萬美元或以上:美股一世免佣
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SoFi Hong Kong

SoFi Hong Kong不收取佣金,可買賣超過15,000隻港股、美股及交易所買賣基金,每月收取HK$30平台費

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盈立證券 uSMART

首次開戶後,盈立證券 uSMART提供永久豁免美股佣金收費和豁免港股買賣平台費,適用期內,完成線上開戶將提供以下迎新優惠

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  • 完成線上見證:0.05股APPLE (AAPL.US)股票 + 線上投資課程體驗券(價值HK$799) + 180天的納斯達克及Arcabook串流報價(價值HK$468)
  • 成功於uSMART App內的「智投策略」認購任何一個資管計畫(跟投易):0.25股APPLE (AAPL.US)股票
  • 選擇獎賞起計連續30天賬戶日均資產值達HK$50萬或以上及完成1筆買入交易達等值HK$500或以上:1.7股APPLE (AAPL.US)股票
  • 即日起至2022年10月31日,新舊客戶成功轉倉至uSMART盈立證券達指定金額:高達HK$2,000現金換領券
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華盛資本証券

華盛資本証券是新浪微博旗下券商,網上交易佣金由0.0049美元/股起,最低收費0.99美元

🎁迎新優惠
  • 完成線上開戶,首次存入資金達HK$1萬,並於首入金當天起計60天內賬戶需維持日均資產HK$1萬或以上:
    • ECHO Music Festival 價值HK$980門票x1張 或 價值HK$580門票x2張【二選一】(用戶須於註冊後開戶前於華盛通APP內輸入Promo Code「WISH23」自行兌換)(門票數量有限,送完為止)
    • 美股買賣180天免佣額度卡
    • 港股買賣無限免佣
    • HK$200新股認購券
  • 首次存入HK$2萬:30日Lv2買賣十檔即時報價
  • 2022年11月1日至11月30日期間,新舊客戶轉入股票價值達指定金額:高達HK$6,000華盛通APP交易現金券回贈
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