投資衍生工具點玩法?認識期貨、期權、窩輪、牛熊證

|Posted by | 全部文章, 財經時事, 銀行與金融
Tags: , , , , , , , , , , , , , , ,

投資衍生工具點玩法?認識期貨、期權、窩輪、牛熊證!

衍生工具(derivatives),是一種金融合約,其價值取決於一種或多種基礎資產或指數,合約的基本種類包括期貨、期權、以及牛熊證和窩輪等等。現在就由MoneyHero簡單介紹一下港股部分衍生工具的原理及運作,讓大家可以評估風險後,選擇適合自己的理財產品。

衍生工具:對沖教學牛熊證期貨期貨陷阱期指期權

窩輪

在香港,窩輪是最受歡迎的投資產品之一。它的交易額已達到香港主機板總成交量的兩成。窩輪是香港證券交易所買賣的一種期權合約,為某相關資產的衍生工具,通常由窩輪發行商發行。若投資者於規定的到期日內持有該窩輪,即代表投資者有權按約定的行使價向發行人購買或出售該相關資產。

認購證即是讓持有人擁有以指定價格向發行商購買該相關資產的權利,當相關資產價格上升時,認購證價格一般會隨之而漲升,認沽證則相反,相關資產價格下降時,認沽證價格一般會隨之而下降,因此,認沽證讓持有人擁有以行使價沽售該相關資產予認沽證發行商的權利。窩輪的行使方式亦有「美式」及「歐式」窩輪,美式窩輪則讓持有人在到期日或以前行使所持窩輪。而歐式窩輪即是該認股窩輪只容許持有人在到期日行使窩輪。

牛熊證

牛熊證既不是股票,也不是債券,而是一種衍生工具合約。牛熊證與認股證等類似衍生產品的最大分別,在於牛熊證具有可收回的特點。若牛熊證相關資產的價值觸及預定的收回價,發行商便會收回有關牛熊證,換句話說,牛熊證持有人必須把牛熊證交還發行商,合約即告終止,該牛熊證亦不再作買賣之用。

簡單來說,牛熊證等同投資者以相當於相關資產一部分的金額,買入或沽出相關資產,如方向正確,相關牛熊證價格會上升。但如果買錯方向,牛熊證價格會下跌。在香港買賣的牛熊證,大部分均與恒生指數掛鉤。舉例說,若恒生指數上升,恒指牛證的價值亦會上升;若恒生指數下跌,恒指熊證的價值則會上升。

相關閱讀:【牛熊證攻略】新手買賣牛熊證與界內證教學及玩法

期貨

期貨合約是期貨交易所制定的標準化合約,對合約到期日及其買賣的資產種類、數量、品質作出了統一規定。它強調標準制式化,進行此類交易前,投資者需要根據交易總金額,繳交初始保證金,而投資標的一旦出現虧損,你就會收到一個補充保證金通知,要求你補繳保證金,如果不交的話就會將你的交易強制平倉,例如投資者常說的指數期貨,簡稱期指,亦根據相關條件,需要投資者進行補倉行為。

相關閱讀:【期貨是甚麼】期貨買賣教學、對沖風險及戶口佣金比較

期權

期權又稱為選擇權,是一種衍生性金融工具。它從本質上來說,賣的是一個選擇權。當價格對買方有利時,投資者可以選擇行權以獲取收益,當價格對投資者不利時,它可以選擇將權利作廢,只不過是損失了一份期權費而已。

具體來說,期權是指買方向賣方支付期權費後,在未來一段時間內或未來某一特定日期,擁有以事先規定好的價格向賣方購買或出售一定數量的特定商品之權利,但不附有必須買進或賣出的義務。

期權有兩種行使方式,依照履約日期可分為歐式期權 (European Option) 及美式期權 (American Option),歐式期權只能在到期日才可行使權利,而美式期權則允許投資者在到期日或之前的任何一個交易日行使權利。

相關閱讀:【期權是什麼】股票期權教學 風險、玩法及戶口佣金比較

港股證券戶口

東亞銀行股票服務

適用期內開立全新證券附屬賬戶,東亞銀行提供買入港股免佣,全新顯卓理財客戶可獲高達HK$12,910獎賞,經MoneyHero開戶可獲額外HK$300超市現金券

🎁迎新優惠
– 買入港股免佣(顯卓理財客戶上限為HK$6,000,其他客戶上限為HK$3,000)
– 高達HK$10,000免找數簽賬額(活期存款獎賞)
– 免費享用「香港環亞優逸庭」機場貴賓室(價值HK$1,760,限量1,000份)
– 高達HK$1,150現金回贈(經BEA Flash手機開戶並完成指定交易)
– HK$300超市現金券(經MoneyHero申請)

招商永隆銀行i Trade證券賬戶

適用期內開戶,招商永隆銀行提供首3個月買賣港股免佣,回贈期完結後,特選客戶經紀佣金率由0.15%起,買賣窩輪及牛熊證每宗交易佣金由HK$4.88起

🎁迎新優惠
– 首3個月豁免交易佣金(上限為HK$10,000)

光大新鴻基鴻財網

鴻財網是光大新鴻基的附屬品牌,全新客戶可選擇「Free得起Trade得喜」計劃,以每月HK$88服務費作無限次免佣港股交易(需符合指定條件)

🎁迎新優惠
– HK$100超市現金券(成功線上開戶並於開戶一個月內完成至少一單交易)
– 每月HK$88服務費作無限次免佣港股交易(當月資產平均總值達HK$100萬或以上)

Fundsupermart

Fundsupermart不收取平台使用費、交易系統使用費或存倉費,每宗交易劃一收取HK$50佣金,存入資金已可享利息

🎁迎新優惠
– 港元、美元及人民幣現金賬戶分別可享0.25%、0.10%及0.50%利率

富途證券

富途證券是騰訊旗下券商,網上交易佣金由成交額之0.03%起,適用期內開戶永久豁免佣金收費,現有客戶存入指定資產亦可永久豁免佣金收費

🎁迎新優惠
– 一股滙豐
– 價值HK$100超市現金券
– 永久豁免港股佣金收費
– 一股騰訊(首次存入HK$20,000資金)

盛寶金融

客戶可經盛寶金融買賣36間交易所逾19,000隻股票,適用期內經MoneyHero開戶可獲限量版Lego一盒,開立孖展戶口後提供30日港股交易零佣金

🎁迎新優惠
– 限量版丹麥盛寶交易台Lego一盒(經MoneyHero開立Saxo交易賬戶、最低存款HK$10,000及在開戶後30日內至少完成一次交易)
– 30日港股交易零佣金(開立孖展戶口)
– 1個月VIP賬戶服務體驗(開立孖展戶口)
– 20個口罩 + 1瓶酒精搓手液(開立孖展戶口)
– 價值HK$150八達通卡(開立孖展戶口)

SoFi Hong Kong

SoFi Hong Kong不收取佣金、平台費或託管費,可買賣超過15,000隻港股、美股及交易所買賣基金

🎁迎新優惠
– 積分獎勵計劃:完成任務儲分,以積分免費換股票

友信智投

首次開戶後,友信智投提供豁免港股買賣平台費和永久豁免美股佣金收費。適用期內,完成線上開戶將提供以下迎新優惠

🎁迎新優惠
– 一股九毛九
– 港股買賣免平台費
– 美股買賣一世免佣
– 兩股沛嘉醫療 及 一個月專家投資策略(首次存款HK$20,000或以上)
– 30日港股LV2串流報價 或 兩股平安好醫生(開戶後30天內日均資產值達指定金額,並完成一筆買入股票金額達HK$500或以上)
– 「uSMART友信賞」(包括BowtieGo門診醫療福利、Walch威露士消毒殺菌禮品和香港經濟日報訂閱禮遇等)

華盛資本証券

華盛資本証券是新浪微博旗下券商,適用期內成功網上註冊及完成開戶,華盛証券將提供以下迎新優惠

🎁迎新優惠
– HK$500八達通一張(開設期貨戶口,並於適用期內交易指定CME產品)
– HK$50現金認購優惠券(新股認購)
– 豁免佣金收費(線上開戶)
– HK$100超市現金券(經MoneyHero成功申請)

延伸閱讀:【IPO攻略】新手抽新股 如何借盡孖展增加中籤率?

延伸閱讀:【牛一、牛二定牛三?】拆解牛熊不同週期特徵

延伸閱讀:【對沖教學】跌市有咩對沖方法?認識股票對沖策略

想知道最新嘅理財貼士,就要留意 MoneyHero Blog,同埋緊貼我哋嘅 Facebook Page