訂閱電郵
你訂閱咗未?立即輸入電郵!
你將會獲得:
✅最新優惠(包括限時獨家優惠)
✅定期追蹤貸款產品消息
✅理財小tips

本人同意 條款及細則 以及同意按 私隱政策 接受推廣資訊。

同意訂閱
訂閱成功!準備隨時接收精彩理財熱話與金融產品優惠!

投資衍生工具點玩法?認識期貨、期權、窩輪、牛熊證

MoneyHero

MoneyHero

最後更新於 21 June, 2022

衍生工具(derivatives),是一種金融合約,其價值取決於一種或多種基礎資產或指數,合約的基本種類包括期貨、期權、以及牛熊證和窩輪等等。現在就由MoneyHero簡單介紹一下港股部分衍生工具的原理及運作,讓大家可以評估風險後,選擇適合自己的理財產品。

衍生工具:對沖教學牛熊證界內證期貨期貨陷阱期指期權窩輪反向ETF

項目 Citigold 富途證券 華泰國際 長橋證券
券商
Citigold
前往官網-Apply Now
富途證券
前往官網-Apply Now
華泰國際
前往官網-Apply Now
長橋證券
前往官網-Apply Now
MoneyHero
獨家優惠

快閃優惠:Dyson Pure Hot+Cool™ 三合一風扇暖風空氣清新機 HP00(價值HK$4,480)/HK$4,000 Hutchgo.com 禮券(只限每日首10名新用戶)

其他
新用戶:高達HK$3,500 Apple Gift Card/Rosewood Hotel禮品卡/city’super 禮品卡/ Dyson Purifier Cool™ 二合一空氣 清新機TP07 (銀白色) (價值HK$4,280)
HK$1,000 Apple Gift Card
HK$600 Apple Gift Card/
HK$600 HKTVmall 現金券
HK$200 HKTVmall現金券/
HK$200 Apple Gift Card

 

窩輪

在香港,窩輪是最受歡迎的投資產品之一。它的交易額已達到香港主機板總成交量的兩成。窩輪是香港證券交易所買賣的一種期權合約,為某相關資產的衍生工具,通常由窩輪發行商發行。若投資者於規定的到期日內持有該窩輪,即代表投資者有權按約定的行使價向發行人購買或出售該相關資產。

認購證即是讓持有人擁有以指定價格向發行商購買該相關資產的權利,當相關資產價格上升時,認購證價格一般會隨之而漲升,認沽證則相反,相關資產價格下降時,認沽證價格一般會隨之而下降,因此,認沽證讓持有人擁有以行使價沽售該相關資產予認沽證發行商的權利。窩輪的行使方式亦有「美式」及「歐式」窩輪,美式窩輪則讓持有人在到期日或以前行使所持窩輪。而歐式窩輪即是該認股窩輪只容許持有人在到期日行使窩輪。

相關閱讀:【窩輪】認購證和認沽證是甚麼?窩輪投資教學

牛熊證

牛熊證既不是股票,也不是債券,而是一種衍生工具合約。牛熊證與認股證等類似衍生產品的最大分別,在於牛熊證具有可收回的特點。若牛熊證相關資產的價值觸及預定的收回價,發行商便會收回有關牛熊證,換句話說,牛熊證持有人必須把牛熊證交還發行商,合約即告終止,該牛熊證亦不再作買賣之用。

簡單來說,牛熊證等同投資者以相當於相關資產一部分的金額,買入或沽出相關資產,如方向正確,相關牛熊證價格會上升。但如果買錯方向,牛熊證價格會下跌。在香港買賣的牛熊證,大部分均與恒生指數掛鉤。舉例說,若恒生指數上升,恒指牛證的價值亦會上升;若恒生指數下跌,恒指熊證的價值則會上升。

相關閱讀:【牛熊證攻略】新手買賣牛熊證與界內證教學及玩法

期貨

期貨合約是期貨交易所制定的標準化合約,對合約到期日及其買賣的資產種類、數量、品質作出了統一規定。它強調標準制式化,進行此類交易前,投資者需要根據交易總金額,繳交初始保證金,而投資標的一旦出現虧損,你就會收到一個補充保證金通知,要求你補繳保證金,如果不交的話就會將你的交易強制平倉,例如投資者常說的指數期貨,簡稱期指,亦根據相關條件,需要投資者進行補倉行為。

相關閱讀:【期貨是甚麼】期貨買賣教學、對沖風險及戶口佣金比較

期權

期權又稱為選擇權,是一種衍生性金融工具。它從本質上來說,賣的是一個選擇權。當價格對買方有利時,投資者可以選擇行權以獲取收益,當價格對投資者不利時,它可以選擇將權利作廢,只不過是損失了一份期權費而已。

具體來說,期權是指買方向賣方支付期權費後,在未來一段時間內或未來某一特定日期,擁有以事先規定好的價格向賣方購買或出售一定數量的特定商品之權利,但不附有必須買進或賣出的義務。

期權有兩種行使方式,依照履約日期可分為歐式期權 (European Option) 及美式期權 (American Option),歐式期權只能在到期日才可行使權利,而美式期權則允許投資者在到期日或之前的任何一個交易日行使權利。

相關閱讀:【期權是什麼】股票期權教學 風險、玩法及戶口佣金比較

孖展

孖展(Margin)雖然並非衍生工具,但也是熱門的投資方式。孖展就是借錢投資,投資者先在證券行存入一筆保證金,然後再向證券行借錢,藉此擴大投資額,同時以戶口內證券和資金作為抵押。

炒孖展可以透過槓桿效應放大投資回報,以較少的本金作出更大投資,當賺錢時,所得回報會更大,利潤可以是原本的數十倍甚至數百倍,十分豐厚,但同樣,虧蝕時亦會比原本蝕更多,風險極高。而且借入孖展後,無論該筆投資賺蝕,都要支付利息。

不同證券行對不同股票提供不同的孖展借貸比率,如30%、50%或80%等,代表投資者可就該特定股票,向證券行最多借多少錢,不同人的借貸比率、最高借貸額及利息不同。

相關閱讀:【孖展】炒孖展咩意思?借孖展買股票策略與風險

銀行與證券行何者更有保障?

  • 銀行比證券行穩陣?香港相關法例健全,現時在銀行和券商在保障程度上差別不大。目前香港股票市場設有「投資者賠償基金」,該基金由投資者賠償有限公司營運,亦是證監會的全資附屬公司。凡透過持牌的金融機構買賣證券,不論是經證券行還是銀行,一旦他們有任何違規、財務困難以致清盤等等,投資者賠償基金一律都會處理賠償,賠償上限為50萬。投資者可到證監會網頁查詢相關機構是否領有合資格牌照。

    另外,信託戶口亦有相關保障。根據法例,無論是現金或孖展帳戶,當券商處理客戶的款項時,除了用以交收,否則都會在4個營業日內把款項存入該公司在本港銀行開立的信託戶口。 券商亦須保存有關紀錄,並列明款項代誰持有和存入日期,如果違反將是刑事行為可被判監。 簡而言之,券商行只是「信託人」,受《證券條例》規範,而客戶亦受《證券條例》保障。

港股證券戶口

Citigold

花旗銀行港股電子交易佣金為0.18%至0.25%,最低收費HK$100,現開戶可獲首3個月無上限買入港股及美股免佣金,經本網成功開立Citigold戶口可享MoneyHero獨家優惠。

💰MoneyHero獨家優惠:
由即日起至2023年5月31日下午6時,新客戶經本網申請開立Citigold戶口,並於成功開戶後存入並維持指定新資金,可享MoneyHero獨家優惠高達HK$3,500 Apple Gift Card/city'super 禮品卡/Hutchgo.com 旅遊禮券/Marshall Tufton 藍牙喇叭 (價值HK$3,699)/Sony 5.1 聲道家庭影院組合HT-S40R (價值HK$2,990)。連同限時迎新開戶獎賞,獎賞總值高達HK$53,299!Citigold客戶環球即時匯款免手續費,亦有專業財策顧問為你度身訂造理財方案,立即感受不一樣嘅銀行服務!詳情按此
受條款及細則約束


🎁迎新優惠
  • 網上開立港股及美股戶口,並於首3個月內Citi Mobile App交易達指定金額,可享高達HK$500現金回贈
  • 首3個月無上限買入港股及美股免佣金
  • 每月持續進行最少一次港股買賣交易:於第4個月起繼續享有買入港股免佣優惠
  • 港股及美股豁免最低佣金收費
  • 成功存入香港/美國/上海/深圳A股:高達HK$1萬現金獎賞
前往官網-Apply Now

 

信銀國際1戶通戶口港股交易服務

推廣期內,新 1 戶通客戶投資戶口可享12個月免買入經紀佣金和無上限免費即時報價服務

💰MoneyHero獨家優惠:
【限時獎賞!】由即日起至2023年5月30日下午4時,新客戶經本網用專屬優惠碼「2MH2301」成功開立信銀國際inMotion動感銀行戶口,可享獨家優惠HK$750 Apple Gift Card/HK$750 HKTVmall電子購物禮券/HK$750 惠康超市禮券/HK$750 Trip.com禮品卡/Marshall Emberton 藍牙喇叭(價值HK$1,499)/HomePod mini(價值HK$749),連同迎新獎賞,價值高達$35,399!此外,新客戶成功登記大富翁存款,更可享高達7.28%儲蓄年利率! 詳情按此
受條款及細則約束

🎁迎新優惠
  • 6個月免買入經紀佣金
  • 經網上或自動化證券買賣專線,買賣於香港聯交所首日上市之新股:HK$0經紀佣金優惠
  • 無上限免費即時報價服務
前往官網-Apply Now

 

富途證券

富途證券是騰訊旗下券商,網上交易佣金為0.03%,最低收費HK$3,另收取平台使用費,適用期內開戶永久豁免港股買賣佣金收費

💰MoneyHero獨家優惠:
即日起2023年5月31日,新客戶透過MoneyHero成功開戶及開通港美股賬戶,可享獨家優惠HK$1,000 Apple Gift Card。(獎品由富途提供及發放)


🎁迎新優惠
  • 永久豁免港股佣金收費
前往官網-Apply Now

 

華泰國際

華泰國際港股交易基本佣金為0.029%,最低HK$2.9,另收取平台費每筆HK$15,現成功開戶送30天V2會員,交易港股美股免佣金,港股新股認購免手續費

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至5月2日中午12時,經MoneyHero成功全新註冊及線上開立華泰國際漲樂全球通戶口,存入HK$2萬或以上新資金並維持不少於1個月,可享MoneyHero獨家優惠HK$600 Apple Gift Card 或 HKTVmall現金券。

🎁迎新優惠
即日起至2023年5月2日,成功開立賬戶並首次入金HK$2萬成功網上開戶及首次入金HK$2萬
  • HK$600現金券
  • HK$200基金現金回贈券
  • 開通樂盈寶送一年V3會員資格(價值HK$988)
前往官網-Apply Now

 

盈透證券

用戶可選擇「固定式」或「階梯式」的佣金收費方式,港股交易「固定式」佣金為交易額0.08%,最低HK$18,「階梯式」收費為每筆最低HK$4至HK$18

🎁迎新優惠
  • 免費試用及100萬美元模擬交易資金
前往官網-Apply Now

 

長橋證券

新加坡券商長橋證券進駐香港,港股交易佣金0.03%,最低HK$3,平台使用費每筆訂單HK$15,推廣期內開戶可獲港股美股一世免佣

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至2023年4月30日,長橋證券新客戶經本網全新註冊及完成線上開戶,註冊時首次使用香港或者澳門手機號碼,在香港或者澳門地區IP下登入長橋App,並首次存款HK$1萬或以上,可享獨家優惠HK$200 HKTVmall現金券或HK$200 Apple Gift Card。

🎁迎新優惠
  • 於活動期內存入等值1萬美元或以上:美股一世免佣
  • 即日起至2023年4月30日,成功轉倉至長橋證券戶口達指定金額:高達HK$500超市現金券 + HK$7,000股票現金卡
  •  成功開通長橋香港港股及美股賬戶,可享以下迎新優惠:
    1. 港股終生免佣 
    2. 美股一個月免佣
    3. 價值HK$1,200股票現金卡
    4. HK$900 Apple Gift Card(需存留30日)
前往官網-Apply Now

 

盈立證券 uSMART

盈立證券 uSMART系統預設低佣金低平台費計劃(每筆訂單佣金0.03% + 固定每筆訂單HK$12平台使用費),用戶可另選擇免平台費計劃(佣金0.025%至0.08%,最低收費每筆訂單HK$8),特選用戶可選擇30天免佣計劃(港股交易30天HK$0佣金 + 固定每筆訂單HK$12平台使用費)

🎁迎新優惠
  • 完成線上見證: 30天納斯達克串流報價 + 港美股免佣
  • 完成一單美股期權交易:HK$20現金換領券
  • 完成一單美股碎股交易:HK$20現金換領券
  • 開通PRO帳戶功能:HK$20現金換領券
  • 完成一筆智能訂單交易:HK$20現金換領券
  • 完成一次月供港美股/月供ETF交易/定額投資基金:HK$20現金換領券
  • 報名及出席一次任何uSMART舉辦的網上講座:HK$20現金換領券
  • 成功於uSMART App內的「智投策略」認購任何一個資管計畫(跟投易):HK$20現金換領券
前往官網-Apply Now

 

華盛資本証券

華盛資本証券是新浪微博旗下券商,港股網上交易佣金由0.03%起,最低收費HK$3,另收取每單HK$15平台使用費,推廣期內開戶可獲港股買賣無限免佣

🎁迎新優惠
  • 即日起至2023年4月30日,新客戶經MoneyHero指定連結註冊、成功線上開戶,並存入資金HK$1萬或以上,可獲以下迎新優惠:
  • 完成線上註冊:30日港股Lv1免費串流(價值HK$346)
  • 完成線上開戶,首次存入資金達HK$1萬,並在2023年4月30日內維持賬戶每日日均資產不少於HK$1萬:
    • HK$688交易現金券
    • 5美元交易現金券(僅限於美股交易)
    • 10交易現金券(僅限於美股期權交易)
    • 美股180天免佣額度卡
  • 維持賬戶每日日均資產達HK$1萬及完成指定數量交易:高達HK$600交易現金券
  • 賬戶總資產達HK$1萬且美股資產達20美元:免費一個月美股Lv2深度擺盤+180天美股實時行情
  • 首次存入HK$2萬:30日Lv2買賣十檔即時報價(價值HK$288)
前往官網-Apply Now

 

微牛證券

微牛證券港股網上交易免佣,平台使用費每單HK$10

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至2023年4月28日下午4時,微牛證券新用戶經本網成功全新註冊及線上開立戶口及存入HK$1萬通過開戶驗證,並於60日內維持HK$1萬淨存款且在此期間開通微牛現金智投自動申贖功能,可享HK$600 百佳電子禮券及MoneyHero獨家優惠HK$200惠康購物現金券

🎁迎新優惠

  • 完成開通微牛證券戶口及於60日內留存HK$1萬:HK$600 AAPL碎股
前往官網-Apply Now

 

MoneyHero或本網站關於證券、投資、稅務,會計或法律意見的內容,都不會構成任何買賣投資要約、招攬、建議或意見,亦不涉及任何公司、證券或基金的產品代言、推許或贊助。MoneyHero.com.hk之內容僅屬一般參考,並非個人化的投資建議,也不構成買賣證券的誘因。

MoneyHero Global Limited及/或其分支機構不能,亦不會對任何資訊、特定投資項目之回報與可持續性,或資料來源的潛在價值,作出評估、驗證或保證其適當性、準確性或完整性。MoneyHero.com.hk可能透過本網站所提及的品牌或服務收取報酬。

延伸閱讀:【IPO攻略】新手抽新股 如何借盡孖展增加中籤率?

延伸閱讀:【牛一、牛二定牛三?】拆解牛熊不同週期特徵

延伸閱讀:【對沖教學】跌市有咩對沖方法?認識股票對沖策略

想知道最新嘅理財貼士,就要留意 MoneyHero Blog,同埋緊貼我哋嘅 Facebook Page

FINANCIAL TIP:

Use a personal loan to consolidate your outstanding debt at a lower interest rate!

金融產品、理財熱話、投資知識
立即訂閱MoneyHero電子通訊,最新理財資訊、獨家優惠搶先睇