【甚麼是競價時段?】解構港股競價時段作用及競價盤玩法

|Posted by | 全部文章, 理財小貼士, 銀行與金融
Tags: , , , , , , , , , , ,

競價時段-港股競價時段作用-競價盤

有返咁上下年紀的投資者或會記得,競價時段曾被指為大戶的造市工具,被譏諷為「勁假」時段,一度被取消。但港交所於2016年重推競價時段,引入波幅限制和隨機收市,以集體競價方式決定股份收市價。這8至10分鐘的收市競價時段究竟如何操作?有甚麼作用?競價盤和競價限價盤點玩法?MoneyHero即刻教你!

港股競價時段

港股交易在周一至周五(公眾假期除外)進行,除了早市和午市外,開市前和收市後還分別有競價時段,收市競價交易時段在4pm開始,4:08pm – 4:10pm之間隨機收市,開市前競價時段則為9:00am – 9:30am。競價時段開放予所有投資者,散戶和大戶都可以落盤。

港股交易時段
時段 時間
開市前競價時段 9:00am – 9:30am
早市 9:30am – 12:00nn
延續早市 12nn – 1pm
午市 1pm – 4pm
收市競價交易時段 4pm開始
4:08pm – 4:10pm之間隨機收市
注:若為半日交易,收市競價時段將由12nn開始,12:08pm – 12:10pm之間隨機收市,當天亦不會有延續早市或午市交易。

什麼是競價時段?

收市競價時段又叫「U盤」時段,緊接持續時段完成後開始。在競價時段內,買賣雙方可自由輸入買盤和賣盤(需在參考價範圍內),系統收集買賣盤數據後,得出一個可以達成最多交易量的價格,定為收市價,競價時段內的所有買賣盤將以此收市價執行。

競價時段作用

在實行競價時段前,收市價的計算方式,是在收市前一分鐘內錄取五口價,取其中位數為收市價,較為隨機。競價時段則採用集體競價方式,以市場共識價——即能達成最大成交量的價格作為最終收市價,更能反映市場供求情況。另外,亦能減少被人操縱收市價(俗稱「Mark價」)的機會,港交所曾指連他們都不知道甚麼時候收市。

另外,港股市場以機構投資者(即主權基金、保險公司、企業、家族辦公室、組合型基金和強積金等)為主,很多基金在調整投資比例時,要以每日的收市價來進行交易,亦要以收市價為投資組合計價,所以對U盤有大量需求。

相關閱讀:股票投資新手攻略: ETF 係基金又係股票

收市競價時段玩法

收市競價時段
時段 詳情
4:00pm – 4:01pm
計算及公布參考價時段
聯交所計算及公布股份參考價
4:01pm – 4:06pm
輸入買賣盤時段
投資者可以輸入買賣盤,亦可以取消或更改訂單
落盤價不得超過參考價上下5%
4:06pm – 4:08pm
不可取消時段
投資者只能落盤,不得取消或更改訂單
系統分析前5分鐘下單價格, 得出最低沽盤價及最高買盤價,此時段內的落盤價須在此範圍內
4:08pm – 4:10pm
隨機收市時段
投資者仍能落盤,不得取消或更改訂單,且會於此兩分鐘內隨機收市
系統分析競價時段的落盤,以能達成最多成交的價格為收市價,所有合資格的買賣盤均以劃一價格成交

4:00pm – 4:01pm:計算及公布參考價時段

聯交所會在持續交易時段的最後一分鐘內,每15秒錄取一次股份的按盤價,合共錄取五口價後取其中位數,作為參考價。

4:01pm – 4:06pm:輸入買賣盤時段

在此時段內,投資者可開始輸入買賣盤,亦可以取消(抽盤)或更改訂單,但輸入價格不能超過收市參考價的上下5%。

舉個例說,若聯交所在4:01pm宣佈,A股份的收市參考價為HK$100,買賣的落盤價便要在HK$95至HK$105之間。

4:06pm – 4:08pm:不可取消時段

在此時段內,投資者只能落盤,不得取消或更改訂單。系統會分析前5分鐘的下單,得出最低沽盤價和最高買盤價,投資者的落盤價只能在此範圍內。

即是說,若在前5分鐘,A股份的最低沽盤價為HK$96,最高買盤價為HK$102,落盤價就收窄至HK$96至HK$102之間。

4:08 – 4:10pm:隨機收市時段

在此時段內,投資者仍能落盤,但同樣不可取消或更改,且交易時段將在此兩分鐘內隨機收市,其後對盤。系統會分析競價時段內的落盤,以配對到最多成交的價格作為收市價,競價時段內的所有合資格買賣盤將以此價格成交。

即是說,若系統分析所有買賣盤後得出,HK$99可以配對到最多成交,代表HK$99這個價格是市場共識,則所有合資格買賣盤(HK$99或以下的沽盤,以及所有HK$99或以上的買盤)會全部以HK$99成交。

相關閱讀:股票投資入門攻略:新手必睇策略及心得

甚麼是競價限價盤

在競價時段內,投資者可以輸入「競價盤」或「競價限價盤」。

「競價限價盤」即有指定價格的買賣盤,只有在最終收市價優於投資者預先指定的價格時,才會成交,即預先指定的買盤價等同或高於最終收市價,或預先指定的賣盤價等同或低於最終收市價,但有無法成盤的機會。

舉個例說,若投資者輸入了HK$98的買盤,只有在最終收市價為HK$98或以下,交易才會成交,投資者將以HK$98或以下的價錢買入股份。反之,若投資者輸入了HK$98的賣盤,只有在最終收市價為HK$98或以上,交易才會成交。

而競價盤則沒有指定價格,無論最終收市價是多少,都會以此價格成交。雖然所承受的價格波幅較大,但競價盤的對盤次序較競價限價盤優先。


開市前時段

除了收市競價時段外,開市前同樣有競價時段。

開市前時段
時段 詳情
9:00am – 9:15am
輸入買賣盤時段
只可輸入競價盤和競價限價盤,可以修改或取消
9:15am – 9:20am
對盤前時段
只接受競價盤,已輸入的買賣盤不可取消或修改
9:20am – 9:28pm
對盤時段
不得輸入、更改或取消買賣盤,買賣盤會根據類型、價格及時間等次序對盤
9:28am – 9:30pm
暫停時段
一切買賣盤及交易活動暫停,直至早上交易時段開始

港股證券戶口

東亞銀行股票服務

適用期內開立全新證券附屬賬戶,東亞銀行提供買入港股免佣,全新顯卓理財客戶可獲高達HK$12,910獎賞,經MoneyHero開戶可獲額外HK$300超市現金券

🎁迎新優惠
– 買入港股免佣(顯卓理財客戶上限為HK$6,000,其他客戶上限為HK$3,000)
– 高達HK$10,000免找數簽賬額(活期存款獎賞)
– 免費享用「香港環亞優逸庭」機場貴賓室(價值HK$1,760,限量1,000份)
– 高達HK$1,150現金回贈(經BEA Flash手機開戶並完成指定交易)
– HK$300超市現金券(經MoneyHero申請)

招商永隆銀行i Trade證券賬戶

適用期內開戶,招商永隆銀行提供首3個月買賣港股免佣,回贈期完結後,特選客戶經紀佣金率由0.15%起,買賣窩輪及牛熊證每宗交易佣金由HK$4.88起

🎁迎新優惠
– 首3個月豁免交易佣金(上限為HK$10,000)

光大新鴻基鴻財網

鴻財網是光大新鴻基的附屬品牌,全新客戶可選擇「Free得起Trade得喜」計劃,以每月HK$88服務費作無限次免佣港股交易(需符合指定條件)

🎁迎新優惠
– HK$100超市現金券(成功線上開戶並於開戶一個月內完成至少一單交易)
– 每月HK$88服務費作無限次免佣港股交易(當月資產平均總值達HK$100萬或以上)

Fundsupermart

Fundsupermart不收取平台使用費、交易系統使用費或存倉費,每宗交易劃一收取HK$50佣金,存入資金已可享利息

🎁迎新優惠
– 港元、美元及人民幣現金賬戶分別可享0.25%、0.10%及0.50%利率

富途證券

富途證券是騰訊旗下券商,網上交易佣金由成交額之0.03%起,適用期內開戶永久豁免佣金收費,現有客戶存入指定資產亦可永久豁免佣金收費

🎁迎新優惠
– 一股滙豐
– 價值HK$100超市現金券
– 永久豁免港股佣金收費
– 一股騰訊(首次存入HK$20,000資金)

盛寶金融

客戶可經盛寶金融買賣36間交易所逾19,000隻股票,適用期內經MoneyHero開戶可獲限量版Lego一盒,開立孖展戶口後提供30日港股交易零佣金

🎁迎新優惠
– 限量版丹麥盛寶交易台Lego一盒(經MoneyHero開立Saxo交易賬戶、最低存款HK$10,000及在開戶後30日內至少完成一次交易)
– 30日港股交易零佣金(開立孖展戶口)
– 1個月VIP賬戶服務體驗(開立孖展戶口)
– 20個口罩 + 1瓶酒精搓手液(開立孖展戶口)
– 價值HK$150八達通卡(開立孖展戶口)

SoFi Hong Kong

SoFi Hong Kong不收取佣金、平台費或託管費,可買賣超過15,000隻港股、美股及交易所買賣基金

🎁迎新優惠
– 積分獎勵計劃:完成任務儲分,以積分免費換股票

友信智投

首次開戶後,友信智投提供豁免港股買賣平台費和永久豁免美股佣金收費。適用期內,完成線上開戶將提供以下迎新優惠

🎁迎新優惠
– 一股九毛九
– 港股買賣免平台費
– 美股買賣一世免佣
– 兩股沛嘉醫療 及 一個月專家投資策略(首次存款HK$20,000或以上)
– 30日港股LV2串流報價 或 兩股平安好醫生(開戶後30天內日均資產值達指定金額,並完成一筆買入股票金額達HK$500或以上)
– 「uSMART友信賞」(包括BowtieGo門診醫療福利、Walch威露士消毒殺菌禮品和香港經濟日報訂閱禮遇等)

華盛資本証券

華盛資本証券是新浪微博旗下券商,適用期內成功網上註冊及完成開戶,華盛証券將提供以下迎新優惠

🎁迎新優惠
– HK$500八達通一張(開設期貨戶口,並於適用期內交易指定CME產品)
– HK$50現金認購優惠券(新股認購)
– 豁免佣金收費(線上開戶)
– HK$100超市現金券(經MoneyHero成功申請)

延伸閱讀:【股息計算教學】教你點揀藍籌股收息 股票投資食息一族必讀

延伸閱讀:【股票開戶攻略】銀行及證券行投資戶口佣金收費大比拼

延伸閱讀:投資衍生工具點玩法?認識期貨、期權、窩輪、牛熊證!

想知道最新嘅理財貼士,就要留意 MoneyHero Blog,同埋緊貼我哋嘅 Facebook Page