【譚仔國際IPO】上市最新消息、背景和業務分析

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一直深受港人愛戴的譚仔終於上市!譚仔國際有限公司正式向聯交所遞交上市申請,旗下合共兩大品牌,「譚仔雲南米線」及「譚仔三哥米線」共經營148間餐廳,包括覆蓋港九新界18區的72間譚仔餐廳及72間三哥餐廳、中國內地深圳的1間譚仔餐廳及新加坡的3間三哥餐廳。據譚仔上載的初步招股書,集團截至2020年12月底止9個月純利約HK$2.31億,國泰君安為譚仔國際獨家保薦人。到底賣米線有幾好賺,點解譚仔可以做到上市?MoneyHero為大家整合了譚仔國際IPO上市最新消息、背景和業務分析,等大家了解更多。

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目錄: 最新消息及IPO資料譚仔國際主要股東及董事會業務重點分析風險

譚仔國際上市最新消息及IPO資料

已經陪住香港人24年的譚仔及三哥,除了譚仔姐姐的口音「勿演、懶肉、實小勒、凍鏈茶」無人不曉,亦創造了不少獨家招牌湯底及菜式如麻辣湯底、煳辣湯底、土匪雞翼等,均成為顧客至愛的美食。根據招股書,一間知名市場研究機構為譚仔及三哥進行的一系列調查,於2019年第一季至2020年第四季,以品牌權益指數(行業對品牌知名度的衡量)而言,譚仔及三哥亦分別錄得23%及36%增長。

「譚仔」及「譚仔三哥」於2017年5月和12月先後被日本「丸龜製麵」的母企東利多控股全面收購,分別作價HK$10億和HK$11.1億,重組成譚仔國際,根據譚仔初步招股書,截至2020年3月底止年度,譚仔國際收益達HK$16.91億,按年增長8.67%;純利為HK$1.91億,按年微跌3.45%。截至2020年12月底止9個月,收益亦達HK$13億;純利則達HK$2.31億,按年增長32.57%;但剔除政府補貼HK$1.26億及租金優惠後,實際純利為HK$9,300萬,按年跌46.8%;毛利率達73.2%,譚仔及譚仔三哥的顧客人均消費分別是HK$58.5和HK$57.6,整體人均消費是HK$58。

Tips:要留意每間公司對毛利的計算方法不同,所以未必能直接比較,而根據招股書譚仔的計算項目包括:員工成本、租賃物業開支、水電開支、耗材及包裝、維修及保養、手續費用、清潔開支和其他成本淨額(如COVID-19租金寬免和彌償等)。

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譚仔國際主要股東及董事會

招股書顯示譚仔國際在上市前的股東架構中,東利多香港、Toridoll日本、粟田先生、粟田太太、T&T被視作控股股東。東利多香港直接持有譚仔國際99.8%的股份,而東利多香港為Toridoll日本(東京證券交易所上市公司,股份代號:3397)的直接全資附屬公司,粟田先生以其個人身份及透過T&T及SMBC銀行、連同其配偶粟田太太(透過T&T及SMBC銀行)控制Toridoll日本的約48.69%股權。

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業務重點分析

譚仔過往期間一直越開越多分店,成功保持餐廳數目增長,由107間增長至148間,增幅達38.3%。在過去的2019、2020年兩個財政年度(財政年度截止日期為每年的3月31日)及2020年前九個月(截至12月31日),譚仔國際的營業收入分別為HK$15.56億、HK$16.91億和HK$12.98億,相應的純利分別為HK$1.98億、HK$1.91億和HK$2.32億。但截至2020年12月底九個月純利方面,剔除政府補貼HK$1.26億及租金優惠後,實際只賺HK$9,300萬,按年跌46.8%。

譚仔國際業務策略

  • 擴充餐廳網絡
  • 擴大香港的中央廚房,並在中國內地、新加坡及澳洲設立新的中央廚房
  • 翻新餐廳及改善餐廳的經營設備
  • 透過數碼化提升顧客體驗及營運效率
  • 國際品牌建設和新市場進入推廣
  • 繼續投入品牌建設及市場營銷
  • 實施措施推動同店收益增長
  • 譚仔VS三哥分別

    譚仔同三哥有咩分別?譚仔與三哥雖然都是賣米線,姐姐口音亦相似,但仔細留意就會發現有其他分別,「譚仔雲南米線」創立於1996年,但其後家族因經營理念出現分歧,於2008年決定拆夥,分別創立「譚仔三哥米線」以及「譚仔三哥米線」。後來,日本餐飲企業東利多控股(Toridoll)於2017年先後收購兩間公司,並於2018年成立譚仔國際有限公司進行管理。

    兩個品牌在招牌及店舖裝潢都大有不同,譚仔以綠色為主,而三哥則以紅色為主。餐牌上大部份的食品都相似,兩個品牌的湯底口味和特色迥然不同,根據招股書的說法,譚仔的湯底通常口味較清淡、鮮美,有一種溫暖的闔家氛圍;三哥的湯底通常口味較濃厚,特色是蓬勃年輕、活力四射。因此,雖然兩個品牌的目標顧客涵蓋各類人群,但每個品牌的湯底口味及特色不同,故有各自的受眾。

    至於餐廳數目,譚仔在港島、九龍和新界,相應分店為12間、28間和32間,在中國內地有1間分店;三哥在港相應分店為10間、27間和35間,在新加坡有3間分店。以總數來計,三哥比譚仔多2間分店共75間,譚仔為73間。

    譚仔VS三哥業務比較

    按品牌
    截至2020年12月31日止
    譚仔 三哥 總計/整體
    收益 共HK$6.5億 共HK$6.5億 共HK$13億
    顧客總數(千人) 11,111 11,259 22,370
    平均顧客人數(每日) 631 632 631(整體)
    人均消費 HK$58.5 HK$57.6 HK$58(整體)
    平均翻座率(次數╱日) 2.8 3.5 3.1(整體)



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    風險

    根據初步上市文件顯示,公司列出任何投資均涉及風險,餐飲業很容易受到傳染病或傳染性疾病、動物疾病、食源性疾病的爆發、流行及╱或大流行,以及與這些事件有關的負面報導的影響;任何因經濟衰退,而導致可自由支配消費支出減少,均可能對業務產生不利影響;近期拓展或計劃進軍的新市場亦存在風險及不確定因素。另外,公司亦提到,開設新餐廳可能對現有餐廳的銷售額及客流量構成不利影響,現有餐廳的部分顧客可能轉往惠顧新餐廳。譚仔國際現計劃於截至2022年、2023年及2024年3月31日止3個年度分別開設45間、55間及63間新餐廳。
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