【IPO 教學】新手抽新股 如何借盡孖展增加中籤率?

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IPO-抽新股-孖展

雖然新股上市都會掀起炒風,抽新股﹙IPO﹚並不等於實賺,天時地利人和配合缺一不可,要了解清楚,可以睇睇MoneyHero講解以下3大要點!

IPO意思

IPO (Initial Public Offerings),即「首次公開招股」,意思是公司首次向公眾發售股份,從私人公司變成上市公司。

在私人公司時,公司股份都在股東手中,只供個別人士買賣,而成為上市公司後,一部分的股份用以公開發售,供市場上的所有投資者買賣。

延伸閱讀:【焦點新股】新股認購抽籤攻略

抽新股方式

傳統的抽新股需要實體表格,向指定銀行或經紀行索取申請表格並填妥後,把表格及支票或本票交給收款銀行,而現在可以選擇電子方式認購(eIPO),只需透過指定網站便可遞交申請。

搞清收費

法定收費

抽新股入場費一般以其招股定價的上限乘以每手股數,加上一眾法定收取的使費(包括1%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、以及0.005%聯交所交易徵費,故所有法定使費加起來即該項交易金額的1.0077%)。假設大大公司即將進行招股,其招股價範圍介乎HK$8.5至HK$10,每手股數200股,其入場費便是(HK$10 x 200) x 101.0077%,即HK$2,020.15。

服務費

除每宗交易必定收取的法定洗費外,協助認購新股的代理人,即銀行或券商,無論成功認購與否,普遍亦會向客戶收取服務費(詳見下表)。以何小姐為例,若她計劃透過中銀香港認購大大公司一手新股,該手新股的成本便為HK$2,020.15加HK$100新股認購服務費,即HK$2,120.15,那是否代表大大公司的股價要升至HK$10.6﹙即HK$2,120.15除以200股﹚,何小姐才能平手離場?

非也,皆因除認購新股所需收取的服務費外,何小姐賣出股票亦須向代理人繳付經紀佣金等雜費,以中銀為例,目前該行經過網上銀行的經紀佣金一般為該筆交易總額的0.25%,最低收費HK$100,另加法定收取的0.1%印花稅、0.0027%交易徵費及0.005%交易費,故何小姐決定賣出大大公司的股票時,亦需考慮相關收費,否則隨時賺價蝕使費,該筆資金亦會遭砸死!

免新股認購費的銀行和券商

在本港各大銀行中,無論是以現金認購或孖展認購新股,招商永隆銀行、滙豐銀行和中國建設銀行(亞洲)指定客戶均可豁免新股認購費(需符合指定條件和於適用期內認購,詳見下表)。

至於券商,則有致富證券(適用於網上申請)、光大新鴻基鴻財網、Fundsupermart和盈立證券(適用於活動期間)豁免現金認購新股手續費。

部分本港大型銀行認購新股收費

銀行 現金認購新股收費 孖展認購新股收費
中國銀行(香港) 每宗HK$100
東亞銀行 每宗HK$100
中國建設銀行(亞洲) 每宗HK$50(「貴賓晉裕」客戶免收)⭐
花旗銀行 網上認購:免收(優惠期至2020年12月31日)⭐
招商永隆銀行 每宗HK$50 每宗HK$100
(合資格客戶經「一點通」手機App申請可獲豁免,優惠期至2020年12月31日)⭐
星展銀行 於DBS iBanking之申請:每宗HK$50
其他途徑:每宗HK$100
恒生銀行 每宗HK$100
滙豐銀行 網上申請:每宗HK$50(可獲豁免至2020年12月31日)⭐
透過指定分行或電話理財服務申請:每宗HK$100
渣打銀行 每宗HK$100

*銀行認購新股的實際收費均以其最終決定為主,上述資料只作參考

部分本港券商認購新股收費

銀行 現金認購新股收費 孖展認購新股收費
玖富證券 每宗HK$100 根據市場情況調整
致富證券 網上申請:免收⭐
電話申請:每宗HK$50
每宗HK$100
中國通海證券 Direct Spot 網上交易:每宗HK$100
電話交易:每宗HK$100
光大新鴻基鴻財網 免收⭐ 每宗HK$100
Fundsupermart 免收⭐ 未有提供孖展服務
富途證券 每宗HK$50 每宗HK$100
輝立証券 每宗HK$100
SoFi Hong Kong 每宗HK$88
盈立證券 每宗HK$50(活動期間免收)⭐ 每宗HK$100
華盛資本証券 每宗HK$50 每宗HK$100

*證券行認購新股的實際收費均以其最終決定為主,上述資料只作參考

認購反應

抽新股另一需注意的是認購反應,正所謂僧多粥少,若該新股認購反應熱烈,或多或少反映市場對其需求亦熾熱,將可成為新股掛牌後的上升動力;相反,若認購反應慘淡,亦反映市場對其需求薄弱,該新股掛牌後的動力亦會減弱(當然撇除其他外在影響因素)。故此,新股若非上市前已引起市場熱烈討論,不少股民均會等待該新股招股期稍後時間才決定落飛與否,以觀察該新股招股期間的認購反應。

一般而言,新股認購反應通常與當時市況掛勾,市旺則反應熱烈,反之亦然。若當時炒作主題配合,更可成為助燃劑,如2015年港股大時代期間,券商股的新股認購反應便十分熱烈;近年大型科網企業升勢凌厲,則帶動眾安在綫亦大受市場歡迎。

延伸閱讀:【IPO攻略】自學新股分析 新股上市前後買賣策略

借孖展增加中籤機會

不過,亦非所有股民會等待新股招股期後段才決定落飛與否。若碰上極受市場矚目的大型新股,股民便會傾向趁早入飛,何解?這便與「孖展」息息相關。

正如前述,若新股「僧多粥少」,每名散戶能供抽中的機會便會降低,故不少散戶都會向銀行或券商借孖展入飛,以增加抽中新股的機會。雖然每間券商對新股均會預留相應孖展額度,但若反應熱烈,額度便會很快耗盡,屆時散戶便會欲借無門,故此在熱門新股招股時,不少股民在招股初期便會借孖展入飛。

散戶究竟可以借多少孖展?通常視乎該名散戶的實力,一般孖展的最高借貸成數為九成,即若何小姐有HK$10,000本金,便最多可借取HK$90,000孖展用作抽新股,而每名散戶每次認購新股的最高金額則為該新股公開發售的一半,俗稱「頂頭槌飛」。以大大公司為例,若其公開發售部分集資HK$1億元,每名散戶可認購的最高金額為HK$5,000萬,當然抽中多少則是後話。

當涉及孖展,散戶的認購新股成本便會變得更複雜,因孖展會產生利息成本。假設孖展息率為1厘,何小姐希望借取HK$300萬的九成孖展抽大大公司,而招股期至分公開招股結果日相隔6日,該6日的孖展利息便為HK$493.15,若何小姐最終只抽中三手大大公司,而大大公司掛牌首日僅較招股定價HK$10微升3%,何小姐又決定首日沽出,雖然何小姐能賺取3%的差價,但計及利息成本、新股認購手續費、及經紀佣金等,何小姐最終或蝕近HK$700洗費!

延伸閱讀:【月供股票vs借錢買股票】各有利弊 現金不足新手必讀

延伸閱讀:【孖展】孖展點玩法?借孖展買股票策略與風險

認購新股風險

首先,投資者要明白,若股份出現超額認購,投資者有機會只獲分配部分認購的股份,甚至一股都沒有。反之,若認購不足,投資者就有機會獲分配高於預期的股份。

而即使新股上市前錄得超額認購,亦不代表上市後股價一定上升,要知道公司上市前都會「整靚盤數」,若不仔細閱讀招股書,就難以發現當中的魔鬼細節。此外,整體市場氣氛亦會影響新股表現,若然無法及早放出,又不願止蝕離場,分分鐘成手蟹貨。

另外,假若借孖展抽新股,即使抽不中,亦要支付貸款利息,假若抽中新股後股價下跌,更要同時承擔股價的虧蝕和利息支出,就會「蝕息又蝕價」。

延伸閱讀:十分鐘看完新股招股書 教你掌握招股書要點

因此,抽新股與一般股票投資一樣,均受多種因素影響,抽幾多、借孖展與否、認購反應如何、選取哪隻新股、洗費多少等都會左右你這次投資是否成功,所以股壇新手必須加以留意!平時想穩穩陣陣慳錢理財?可以即上MoneyHero比較平台,睇晒所有最新優惠,先至作出理財決定!

銀行與證券行何者更有保障?

  • 銀行比證券行穩陣?香港相關法例健全,現時在銀行和券商在保障程度上差別不大。目前香港股票市場設有「投資者賠償基金」,該基金由投資者賠償有限公司營運,亦是證監會的全資附屬公司。凡透過持牌的金融機構買賣證券,不論是經證券行還是銀行,一旦他們有任何違規、財務困難以致清盤等等,投資者賠償基金一律都會處理賠償,賠償上限為15萬。投資者可到證監會網頁查詢相關機構是否領有合資格牌照。
    另外,信託戶口亦有相關保障。根據法例,無論是現金或孖展帳戶,當券商處理客戶的款項時,除了用以交收,否則都會在4個營業日內把款項存入該公司在本港銀行開立的信託戶口。 券商亦須保存有關紀錄,並列明款項代誰持有和存入日期,如果違反將是刑事行為可被判監。 簡而言之,券商行只是「信託人」,受《證券條例》規範,而客戶亦受《證券條例》保障。

新股認購服務 – 以新股認購費排列

Fundsupermart

免收新股認購服務費,不設平台使用費、交易系統使用費及存倉費,平台可以買賣股票、債券和基金

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  • 現金申請:HK$0

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  • 不設平台使用費、交易系統使用費或存倉費
  • 可於單一賬戶存入美元、港元及人民幣,不設最低戶口結餘
  • 港元、美元及人民幣現金賬戶分別可享0.25%、0.10%及0.50%利率

中國通海證券 Direct Spot

Direct Spot是中國通海金融旗下券商,推廣期內認購新股免手續費,最高孖展比例90%,推廣期內經MoneyHero成功開戶額外可享Apple HomePod mini

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  • 現金申請/孖展申請:HK$0(至2020年12月31日)

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  • 由2020年11月17日至30日,經MoneyHero成功開立DirectSpot帳戶,即可享Apple HomePod mini(價值HK$749)
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    • 以現金或孖展申請香港新股免手續費(至2020年12月31日)
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花旗銀行

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  • 現金申請:HK$0(至2020年12月31日)

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華泰國際

成功開戶送30天V2會員,交易港股美股免佣金,新股認購免手續費,非會員現金申請每次HK$50,孖展申請每次HK$100,最高孖展比例97%

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  • 現金申請:會員HK$0,非會員HK$50
  • 孖展申請:會員HK$0,非會員HK$100

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  • 成功網上開戶:30天V2會員(包含港美股交易0佣金 ,港股新股認購免手續費)+ 3股南方恒生科技ETF
  • 首次存入低於HK$20,000:1股南方富時中國A50 ETF
  • 首次存入HK$20,000或以上:3股南方恒生科技ETF + 1股阿里巴巴

微牛證券

美國券商微牛證券最近進駐香港,適用期開戶可獲一世免佣及一股騰訊,限時現金認購新股免手續費

💰網上新股認購費用

  • 現金申請:HK$0(原價HK$50)
  • 孖展申請:HK$100

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  • 成功完成網上開戶,且進行至少一次港股買入交易:
    • 買賣一世免佣(適用於香港交易所上市之股票、ETF、結構性產品)
    • 一股騰訊控股
    • 限時現金認購新股免手續費

盈立證券 uSMART

不設最低開戶金額,現金認購新股手續費為HK$18,最高孖展比例為95%,利率由1.6%起

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  • 現金申請:HK$18
  • 孖展申請:HK$99

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  • 經MoneyHero完成線上開戶:
    • 一股微盟集團
    • 港股買賣免平台費
    • 美股買賣一世免佣
  • 首次存款HK$20,000或以上:兩股眾安在線 + 一個月專家投資策略
  • 開戶後30天內日均資產值達指定金額,並完成一筆買入股票金額達HK$500或以上:30日港股LV2串流報價 或 一股美團點評
  • 開戶後15天內,完成一筆買入股票金額HK$500或以上:「uSMART盈立賞」,包括BowtieGo門診醫療福利和香港經濟日報訂閱禮遇

富途證券

新股最高孖展比例為90%,年利率由1.6%起,現金認購每宗HK$50,孖展認購每宗HK$100

💰網上新股認購費用

  • 現金申請:HK$50
  • 孖展申請:HK$100

🎁迎新優惠

  • 價值HK$100超市現金券
  • 永久豁免港股佣金收費
  • 首次存入HK$10,000資金(須於2020年11月30日3pm前完成,以當日結單計算):一股Twitter

華盛資本証券

現金認購新股手續費為HK$50,孖展認購手續費HK$100,利率由1.6%起,最高孖展比例為90%

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  • 現金申請:HK$50
  • 孖展申請:HK$100

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  • 經MoneyHero成功申請:HK$100現金券(可兌換等值港元金額並存入港股證券賬戶,用於購買股票或提取資金)
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  • 開設期貨戶口並於推廣期內交易指定CME產品:HK$500八達通一張
  • 交易美元兌人民幣(CUS)期貨產品1次:HK$200八達通一張

SoFi Hong Kong

SoFi Hong Kong不收取佣金、平台費或託管費,可買賣超過15,000隻港股、美股及交易所買賣基金,新股認購費為HK$88

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  • 現金申請/孖展申請:HK$88(不成功,不收費)

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  • 於2020年11月1日至30日期間,經電子簽名成功開戶並存入HK$10,000或以上資金:一股Apple
  • 積分獎勵計劃:完成任務儲分,以積分免費換股票

盛寶金融

新股認購手續費HK$100,最高孖展比例90%,孖展認購零利率(推廣期至2020年12月31日)

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  • 現金申請/孖展申請:HK$100

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    • 30日港股交易零佣金,或
    • 1個月VIP賬戶服務體驗,或
    • 20個口罩 + 1瓶酒精搓手液,或
    • 價值HK$150八達通卡

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