【醫藥股 2021】比較及分析醫療股龍頭前景

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醫藥股分析

新冠肺炎疫情仍未受控,醫藥股成為股票市場的焦點,如中國生物製藥、石藥集團、和石四藥集團等,互聯網醫藥股如平安好醫生和阿里健康亦備受關注。這些藥股龍頭的前景到底如何?MoneyHero為你逐一分析。

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新冠肺炎疫情不斷擴散,大眾人心惶惶,紛紛搶購醫療用品和日用品,股票市場同樣受影響,大市表現反覆波動,醫藥股首當其衝,一眾藥股龍頭一度急升後回吐,究竟還值不值得買入?有興趣的投資者除了要留意疫情發展和大市走勢外,各公司的基本面也十分重要。

甚麼是醫藥股?

根據MSCI分類,健康護理行業可分為10個次行業,包括藥劑業、生物科技、醫療保健儀器、醫療保健管理、醫療保健服務、生命科技工具與服務、健康護理分銷商、健康護理供應、健康護理設施和健康護理科技。

另一種的分類方法,就是以「醫」和「藥」劃分,「醫」有醫療服務、醫藥商業、醫療器械,而「藥」就有原料藥、化學製藥、生物製藥和中藥。


醫藥股龍頭分析

藥明生物 (02269)

上市日期:2017年6月13日
市值:HK$5,694億(截至2021年7月9日收市)

藥明生物成立於2010年,主要提供生物製劑服務供應,協助藥企研發、製造及生產生物製劑(生物製劑是一種注射型藥物,常用於癌症和免疫系統疾病)。根據公司業績報告,2020年營業額56.12億人民幣,按年增加40.9%,純利16.89億人民幣,按年增66.6%,

公司在2020年向Bayer(拜耳集團)購買位於德國的生物藥原液製造工廠設施,以增加新冠疫苗及其他藥物的產能,涉及金額約1.5億歐元(約HK$14.2億)。2021年3月底有報導指,藥明生物會在數周內接管拜爾集團的藥品生產工廠,用於生產新冠疫苗,預計最快將在2021年12月開始生產。


中國生物製藥 (01177)

上市日期:2000年9月29日在創業板上市,2003年12月8日轉為主板上市
市值:HK$1,310億(截至2021年7月9日收市)

中國生物製藥(中生製藥)於2018年8月被納入恒生指數成分股,成為藍籌股。根據公司業績,2020年營業額236.47億人民幣,按年跌2.4%,純利27.71億人民幣,按年升0.3%。

截至2020年末,公司已獲得924項專利,但公司生產的藥物主要集中於肝病、抗腫瘤、心腦血管等,並沒有針對新冠肺炎的藥物。不過,中生製藥在2020年12月宣佈投資5.15億美元於北京科興中維生物(中國自行研發生產新冠疫苗的企業之一),佔科興中維股權15.03%。


石藥集團 (01093)

上市日期:1994年6月21日
市值:HK$1,216億(截至2021年7月9日收市)

石藥集團在2018年5月成為藍籌股,是恒指首隻醫藥成分股。根據公司業績,2020年營業額249.42億人民幣,按年增12.8%,純利51.6億人民幣,按年增38.9%。

根據中國國家衞健委在2020年2月18日發表的《新冠肺炎診療方案(試行第六版)》,阿比多爾和被列入最新版診療方案,被指能抑制新型冠狀病毒,石藥集團為其中一間獲得批准生產此藥的公司。


石四藥集團 (02005)

上市日期:2005年12月20日
市值:HK$215.7億(截至2021年7月9日收市)

根據石四藥集團業績,2020年集團營業額為HK$42.61億,按年減少8.1%,純利HK$6.12億,按年跌46.1%。

石四藥亦是阿比多爾和利巴韋林(被衛健委列入新型冠狀病毒肺炎診療方案的藥物)的其中一個製造商,旗下阿比多爾膠囊已准入27個省市防控疫情產品儲備目錄或防控藥品綠色通道。公司亦指,相信阿比多爾會成為未來業務拓展的主導產品之一。


互聯網醫藥股

阿里健康 (00241)

上市日期:1972年7月6日
市值:HK$2,044億(截至2021年7月9日收市)

阿里健康是阿里巴巴旗下的健康板塊,主要提供互聯網醫療、智慧醫療醫藥電商及新零售、互聯網醫療、智慧醫療等業務。針對新冠肺炎,阿里健康推出「買藥不出門」服務,用戶可在網上問診,藥物經審核後可配送上門。根據公司截至2020年9月止的6個月中期業績,收入71.62億人民幣,按年增74%,純利2.83億人民幣,相較2019年同期由虧轉盈。

平安好醫生 (01833)

上市日期:2018年5月4日
市值:HK$962億(截至2021年7月9日收市)

平安好醫生同樣提供線上問診,還有電話問診和疫症資訊服務。根據公司業績,2020年營業額68.66億人民幣,按年升35.5%,當中在線醫療收入15.65億人民幣,按年升82.4%,不過整體仍然錄得9.48億人民幣虧損。


部分醫藥股比較

股份 股價 每手入場費 市盈率
阿里健康
(00241)
HK$15.16 HK$30,320 480.12
石藥集團
(01093)
HK$10.16 HK$20,320 19.61
平安好醫生
(01833)
HK$83.85 HK$8,385
中國生物製藥
(01177)
HK$6.95 HK$6,950 39.27
石四藥集團
(02005)
HK$7.13 HK$14,260 35.32
藥明生物
(02269)
HK$134.40 HK$67,200 260.34

註:上述資料截至2021年7月9日收市

不過,投資者要留意,疫情發展迅速,醫藥股波動十分大,切勿對藥股過分樂觀。而且,內地藥企表現甚受國家政策影響,如在2019年推出的「4+7 」帶量採購,導致不少醫藥股股價大跌,投資者要留意政策風險。


美股醫藥股

美股市場的藥股選擇比港股多,如大型藥廠輝瑞(Pfizer)、默克(Merck)、強生(Johnson & Johnson)等大型藥廠,當中輝瑞生產的新冠肺炎疫苗已推出市面接種,雖然這些大藥廠的股價難在短時間內有太大升幅,但勝在派息穩定。


醫藥股ETF

若擔心投資個別股份風險太高,或平日沒有太多時間做交易,可以考慮投資ETF,一次過買入多隻醫藥股,平衡風險和回報,且交易時亦和買賣股票一樣方便。

Global X 中國生物科技ETF (02820)

上市地點:香港
基金管理人:未來資產環球投資(香港)
總資產淨值:HK$32.22億(截至2021年7月8日收市)
管理費:每年0.5%

Global X 中國生物科技ETF,是首隻在香港掛牌以醫藥股為主題的ETF,追蹤「Solactive中國生物科技指數NTR」表現,以人民幣計價,以港元為交易貨幣。基金投資於30隻股票,截至2021年7月8日,基金首5大持股分別是藥明生物、藥明康德、百濟神州、深圳康泰生物和沃森生物。此ETF在2019年7月25日上市,成立至2021年7月8日的回報為114.32%。

華夏恒生香港生物科技指數ETF (03069)

上市地點:香港
基金管理人:華夏基金(香港)有限公司
總資產淨值:HK$20.69億(截至2021年7月9日收市)
管理費:每年0.5%

華夏恒生香港生物科技指數ETF在2021年3月18日上市,追蹤恒生香港上市生物科技指數表現,基金投資於54隻股票,截至2021年6月24日,基金首5大持股分別是藥明生物、京東健康、信達生物、石藥集團和中國生物製藥。

Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV)

上市地點:美國
基金管理人:道富環球投資管理
總資產淨值:296.82億美元(截至2021年7月8日收市)
開支比率:0.13%

The Health Care Select Sector SPDR Fund追蹤Health Care Select Sector Index的表現,投資於標普500指數中醫療保健板塊的所有股票,合共63隻持股。截至2021年6月4日,此ETF的首5個最大持倉分別是強生(Johnson & Johnson)、聯合保健(UnitedHealth Group)、輝瑞(Pfizer)、雅培(Abbott Laboratories)和AbbVie。此ETF在2021年初至6月30日的回報為11.76%。


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