2017年十大財經大事回顧

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2017年十大財經大事回顧

2016年尾,大家都對「逢7必災」十分擔心,在2017年到來之前的確令不少人的投資心態在本年轉趨審慎,但隨著恒指不斷上試2007年高位之際,市場仿佛又給予買貨的藉口。在展望2018年之際,等MoneyHero.com.hk同大家一齊回顧一下股市、債市、貨幣等 2017年10大財經大事。

1.細價股爆煲

今年年初,金融大鱷、明天系掌門人肖建華被人從香港四季酒店帶回大陸,再有香港股市離奇「6.27」細價股大跌事件,到獨立股評人David Webb點出50隻不能買入的港股之「謎網50」事件,均反映香港金融部門正在加強金融監管。種種事件雖然重傷了部分炒家。但換個角度,不少散戶沉迷細價股,損失慘重,相信以後在保護投資者方面暫且多了一度保障。

至於細價股股災爆發之謎,隨了監管趨嚴外,有市場消息指,是要打擊牽涉替大陸資金在港操盤,即變相打擊走資,香港證監會近期發表的訊息似乎在反映這一事件。香港證監會最近公佈,就中港股票市場交易互聯互通機制下的「滬股通」及「深股通」,引入投資者識別碼制度的建議,已與中國證監會達成共識。港交所亦將發表資料文件,說明建議制度的運作細節,建議制度擬定於2018年第3季度實施。萬賢認為,未來不排除將實名制擴展到港股。

2.藍籌股牛市

恒指年初至今升幅逾35%,騰訊升幅更超過1倍,其餘重磅藍籌亦如是,說明本年乃恒指估值修復的一年,在現在的情況下,騰訊等公認基本面好的股票都在上升,後來居上還會有預期差的股票,類似金融股,還有偏中小型的股票。

中港股市關聯度越來越高,本年A股中小創業板亦是嚴重跑輸大市,自從2017年6月A股獲納入MSCI新興市場指數之後,上證50指數以及滬深300指數就一直跑贏大市,指數內相關重磅股如貴州茅台升幅亦超過1倍。因此,萬賢認為,這種趨勢正在悄悄確立,除非績優股的基本面發生變化或市場出現系統性風險,不然,大跌的誘因並未出現。

3.新經濟股

新經濟概念股閱文、雷蛇及易鑫這三寶令香港新股市場年底前曾經一度出現泡沫,現階段,三寶的公司質素及盈利能力不算很好,若然投資者認真看招股書,相信無法落手去投下信心的一注。但新經濟概念與傳統公司的分別,在於對未來業務增長的憧憬,市場給予很大的期望。

萬賢認為只要給予時間,將來這類公司的盈利能夠翻倍,這是經營傳統業務的公司無法媲美,因此,不能以盈利能力、市盈率等傳統的方法去評估新經濟概念公司,反而以後在投資選擇方面,若投入這類的股份,要有耐性的心態,但前提是該公司在業務上會出現突破的契機,或所在市場逐漸成熟。

4.同股不同權

港交所最近公布敲定納入同股不同權企業在主板上市,有關方案建議容許業務成熟並預期市值最少達100億元的新經濟公司上市,董事只需持有9.1%股權便可保留「話事權」。港交所表示將於明年3月公布相關細則,並就修改上市規則諮詢市場,行政總裁李小加預計,本港最快或於明年暑假迎來首間同股不同權的新股上市。

萬賢認為,同股不同權的出現將帶來香港股市一個重要的變化,亦是港股發展過程中一個重要的關口。本港新股市場早在2014年「痛失」阿里巴巴,討論已久的架構方案剛剛「出爐」,整固香港新股市場或正準備迎接中資科網股的「上市熱潮」,例如螞蟻金服、小米等。實行「同股不同權」,即表示香港與國際間的對手展開角力,藉著冀吸引沙特阿美來港上市,若果成事,香港2018年有望再次攀上集資額第一位。

5.十九大

中共十九大完成中央換班,黨章寫明習近平的核心地位,確定「習思想」為指導思想。新一屆權力核心方面,習近平繼續擔任中共中央總書記,國務院總理李克強留任政治局常委,5名新常委依次為栗戰書、汪洋、王滬寧、趙樂際及韓正,趙更兼任中紀委書記,王滬寧同時兼任中央書記處書記之首。

從改革方向方面探討,部分經濟改革的方向或與市場預期背道而馳。以國有企業改革為例,近年官方一直透過併購方式增強國企的規模及領導地位,而非按市場所料結束表現未如理想的企業。此外,市場期望出現大規模私有化,中共卻推行措施加強對國有企業的控制,十九大後宜觀察這類改革方向有沒有改變。

6.美稅改通過

美國的稅改方案,終於在2017年聖誕節前獲國會通過,今次美國稅改主要是將企業所得稅率從百分之35降至百分之20,而美企業因避稅而存放在海外的2.6萬億美元資金,也可一次繳納百分之14稅率而調回美國投資,藉此提振美企在美國本土投資意欲,從而拉動經濟增長。

萬賢認為,既然稅改方案已獲通過,這單新聞恐怕已成過去式,市價或已反映了大部份(若非全部)利好消息,而且美國3大指數均在歷史高位,要留意明年美股沽壓會否蔓延至港股。

7.美債牛市轉熊

2017年,美國債息抽高,80年代至今債券牛市告一段落,特別是在美聯儲採取升息及縮減資產負債表的行動之下,相信2018年債券與股票的全球比重將會繼續重新分配,而2018年2月走馬上任的聯準會新主席鮑威爾,能維持與葉倫主席一樣的貨幣政策步調,債市的波動仍屬可控,投資者毋須過度恐慌,惟仍須留意下半年縮表力道漸加大,或會增加對債市的影響。

8.iPhone炒賣神話幻滅

iPhone 8炒價在一日內跌穿原價,連號稱10周年紀念版、採用全屏幕新設計的iPhone X亦有人首日「炒燶」。iPhone X開賣前,台灣、日本及內地傳媒於9月底引述供應鏈消息,指由於屏幕相關的零件短缺,令iPhone X於今年內的出貨量不足4,000萬部。種種消息叫炒家心紅,有人甚至指,iPhone X可炒至3萬元「顛」價。萬賢認為,這將值得投資者思考iPhone新的瓶頸是否已經出現。

9.加密貨幣騰飛

比特幣價值在今年初超越金價,開始陸續增加了全球投資者的關注,不少人更認為比特幣長線的升值潛力已經跑贏黃金,2017 年聖誕節前,比特幣再次大漲,而此時的交易價格,已經突破 20,000 美元,一年漲幅超過 23 倍。

而在2017年年尾,芝加哥商業交易所(CME)亦推出比特幣(Bitcoin)期貨,是繼芝加哥期權交易所(CBOE)後美國的第二隻比特幣期貨。萬賢認為2018年比特幣的震蕩波幅將會巨大,無論是投資比特幣還是參與相關期貨的投資者宜謹慎而為。

10.人工智能崛起

一隻名叫AI Powered Equity ETF(AIEQ)的人工智能ETF在2017年10月18日已經登陸美股市場,人工智能ETF AIEQ是由美國EquBot公司和ETF Managers Group合作推出。

人工智能ETF AIEQ懂得利用人工智能和機器學習,對全美6000多家上市公司進行分析,構建上百萬份資料和衆多金融模型,從當前經濟形勢、未來趨勢以及公司重大事件等方面進行深度分析後,再挑選出包含70隻股票的投資組合,然後由ETF Managers Group的一個基金經理團隊對投資組合進行再權衡。

可見,人工智能(A.I.)已經殺入投資界,智能投資涉獵的範疇亦甚廣泛,若仍在這些崗位打拼的各位「打工仔」,2018年相信應該考慮是時候自我增值尋求更多出路,因為新的時代即將來臨。

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作者簡介︰

萬賢
現職香港證券投資分析員,曾任職本港報章財經記者。

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