訂閱電郵
你訂閱咗未?立即輸入電郵!
你將會獲得:
✅最新優惠(包括限時獨家優惠)
✅定期追蹤貸款產品消息
✅理財小tips

本人同意 條款及細則 以及同意按 私隱政策 接受推廣資訊。

同意訂閱
訂閱成功!準備隨時接收精彩理財熱話與金融產品優惠!

【毛利率】8分鐘學識點計毛利率

MoneyHero

MoneyHero

最後更新於 21 六月, 2022

毛利率-學識點計毛利率

投資不是投機,想找到一家值得長期投資的公司,就要學識分析公司業績,看公司究竟賺不賺到錢。毛利率是其中一個非常重要的業績指標,直接代表公司的利潤率。買股之前,MoneyHero先教教你甚麼是毛利率、毛利率計算公式、以及如何從毛利率分析公司業務表現!

毛利是甚麼?

毛利 = 營業收入(或銷售收入) - 營業成本(或銷售成本)

要留意,這裡說的收入和成本,都是直接與公司主營業務相關的收入和支出,其他收支都不會計算在內。

以一家麵包鋪為例,其營業收入就是賣麵包所得收入,直接成本就是麵粉、水、雞蛋等製造麵包的材料。其他一切非麵包製作或買賣的收支都不會計算在內,如人手、開店等經營成本,或公司出售資產或投資的所得收入,這些都不會影響毛利。

若營業收入減去直接銷售成本後,是負數的話,這時候就不會叫毛利,而叫毛損,代表公司生意在蝕錢。


計算毛利率公式

毛利率,就是毛利與營業收入的比例,即:

毛利率 = 毛利 / 營業收入 x 100%

舉例說,一家公司的營業收入是HK$10,毛利是HK$5,毛利率 = 5 / 10 X 100%,即50%。

毛利率會以百分比顯示,代表每一元的收入,可以賺取多少元,直接反映生意利潤率的高低,方便與競爭對手比較,毛利率通常是愈高愈好。

但要留意,在分析同一公司的毛利和毛利率變化時,以「按年」(即與去年同期)比較會較好。因公司的營業收入會受淡季旺季影響,當在淡季時,營業收入較少,但直接成本不變,毛利和毛利率便會因此下跌;若以旺季與淡季比較,則會有增長強勁的錯覺。所以,「按季」和「按月」的數字受季節性因素的影響會較大,而與按年比較會更具參考性,能看到公司的毛利和毛利率有否改善。


去邊搵毛利率?

上司公司會定期公佈業績和其他文件,投資者可在港交所的披露易網站找到相關文件。在業績報告的綜合損益表中,就能找到毛利,而毛利率就要自己計算。

相關閱讀:【業績報告】學識公司業績指標 詳解營業收入、毛利率、淨利、純利


毛利率變化分析

說了這麼多,究竟如何從毛利率分析公司業務情況?

情況一:收入下跌,毛利率下跌

先看最壞情況,收入下跌,毛利率亦同時下跌,即收入少了,成本卻沒有明顯滅少,可以袋落袋的錢就更少。這個情況通常是因為公司產品研發落後,生產不到最新款,要繼續賣舊款,但舊款訂單較去年減少,更要減價出售,但成本又沒法減少,導致收入和毛利率均減少。

情況二:收入下跌,毛利率上升

收入下跌,毛利率還可以上升,證明公司是透過控制成本來維持毛利,且成本下跌的幅度比收入更大,令每一元收入賺得更多。不過要留意,成本減到最低也只能是零,即使供應商免費送貨給你做生意,產品賣不出的話,收入還會持續下跌,盈利最終亦會下跌。

還有另一種情況,是公司不再營運毛利率較低的業務,專注於高毛利率的業務,可算是公司的轉型。

所以,遇到收入下跌、但毛利率上升的時候,可以多花時間了解公司收入下跌的真正原因,以及未來有多大機會收入回升。

相關閱讀:【股票開戶攻略】銀行及證券行投資戶口佣金收費大比拼

情況三:收入上升,毛利率下跌

公司減價增加客源是常見手段,薄利多銷,藉此增加收入,但是每一元能賺到的錢就會減少。這種做法不失為一個好的營銷策略,可以打擊競爭對手,增加未來的盈利能力。

另一種情況是,雖然賣的貨受歡迎,但材料成本上升,而且可能是受公司未能控制的大環境影響,例如曾經有巴西礦場大壩潰堤,導致有關礦物價格上升。另外,亦可能不涉及外在因素,是公司未能控制好成本,才導致毛利率下跌。

不過,如果公司的毛利率持續下跌,即使收入上升亦不是好事,可能反映公司產品只能用價格去吸引客戶,而非產品質素,或公司不能解決成本不斷上升的問題,投資者要留意。

情況四:收入上升,毛利率上升

公司情況良好,反映公司產品銷量上升之餘,亦可保持毛利率上升。不少公司經過長時間發展後,毛利率都會保持平穩,但如果收入仍能向上,已是很不錯的公司。

另外,毛利率可以用來比較公司在同行之間的表現,如果公司的毛利率高於同行是件好事,意味公司在控制成本,或產品售價有優勢,可以賣得更貴。不過,如果公司的毛利率遠遠高於同行的時候,就要小心公司有否造假數,因為過往曾有上市公司的毛利率遠遠高於同行,但最終被揭發造假數。


股東應佔溢利 vs 毛利

就如上文所說,毛利只代表公司的主營業務賺了多少錢,並未計上其他收支以及子公司的收支。對股東來說,最重要的部分應是「股東應佔溢利」,這個數字是股東應佔的利潤,把股東應佔溢利除去公司發行股數,就知道每股盈利是多少,可獲派多少股息也與這個數有關係!所以若要投資上市公司,股東應佔溢利就代表你可賺多少錢,比毛利更重要!

相關閱讀:【股息計算教學】教你點揀藍籌股收息 股票投資食息一族必讀


港股證券戶口

時富金融港股買賣服務

港股網上交易佣金0.08%,最低HK$50,免收平台費及存倉費,另特設大專生港股免佣計劃。

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至2023年12月31日,經MoneyHero成功申請,可享高達HK$2,500獎賞,包括高達HK$1,000孖展利息回贈優惠、5000時富金幣、港交所一股(388.HK)、首筆資金存入獎賞等。

 

前往官網-Apply Now

致富證券港股交易服務

港股交易佣金0.0675%,最低HK$40,另設密密Trade收費計劃,佣金0.1%,不設最低收費,免收平台費及存倉費

🎁迎新優惠
即日起至2023年11月15日,於理財中心或網上輸入推廣碼「3190」開立新賬戶並符合相關條件,可享高達HK$6,600開戶獎賞::
  • 透過理財中心或網上輸入推廣碼「3190」開立賬戶:送HK$300超市禮券
  • 限時加碼送富邦恒生滬深港(特選企業)高股息率指數ETF
  • 成功推薦親朋戚友網上開立賬戶:額外HK$100超市禮券
  • 港股佣金低至 HK$0.01及美股交易佣金低至US$0.99
  • 申請網上免佣月供港股、美股或基金投資計劃:$0佣或$0認購費優惠
  • 新舊客戶可享免費港股及美股LV1即時串流報價服務
  • 支援eDDA直接存款
前往官網-Apply Now

Citigold港股交易服務

花旗銀行港股電子交易佣金為0.18%至0.25%,最低收費HK$100,現開戶可獲首3個月無上限買入港股及美股免佣金,經本網成功開立Citigold戶口可享MoneyHero獨家優惠。

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至2023年10月9日中午12時,新客戶經本網申請開立Citigold戶口,存入並維持HK$150萬資金,可享MoneyHero獨家優惠HK$2,000 Apple Store 禮品卡/Sogo禮品卡/HKTVmall禮品卡。若全新客戶存入並維持HK$250萬資金,更可享MoneyHero獨家優惠Dyson V12 Detect™ Slim Fluffy 智能輕量無線吸塵機 (價值HK$5,180) / HK$3,800 Apple Store 禮品卡/Sogo禮品卡/HKTVmall禮品卡。詳情按此受條款及細則約束

🎁迎新優惠
  • 網上開戶,並於首3個月內透過Citi x AASTOCKS Quick Trade Services 進行最少一次港股買賣交易:HK$280現金回贈
  • 首3個月無上限買入港股及美股免佣金
  • 每月持續進行最少一次港股買賣交易:於第4個月起繼續享有買入港股免佣優惠
  • 港股及美股豁免最低佣金收費
  • 成功存入香港/美國/上海/深圳A股:高達HK$3,000現金獎賞
前往官網-Apply Now

富途證券港股交易服務

富途證券是騰訊旗下券商,網上交易佣金為0.03%,最低收費HK$3,新開戶可永久豁免港股買賣佣金收費,另收取平台使用費

💰MoneyHero獨家優惠
即日起2023年10月31晚上11時59分,新客戶透過MoneyHero成功開戶,首次存入HK$1萬,並翌日起計60天內賬戶需維持每日日均資產HK$1萬或以上,可享獨家優惠Delsey Air Armour四輪旅行行李箱 30"(價值HK$3,899,顏色隨機)或HK$1,000 Apple Gift Card。與朋友齊齊開戶,每人額外獲得HK$200超市現金券。

🎁迎新優惠
  • 成功開通港美股賬戶:永久豁免港股佣金收費
前往官網-Apply Now

滙豐 Top Trader Club

滙豐 Top Trader Club港股交易佣金低至0.01%,每筆交易最低HK$8,還可享10%定存年利率優惠

🎁迎新優惠
  • 即日起至2023年12月31日期間,加入「滙豐Top Trader Club」,並於指定階段內的1至3個月買賣股票至交易等級3或以上,可享高達HK$38,000旅行套票
  • 若指定階段內的1至3個月買賣股票至交易等級2,亦可享高達HK$3,800旅行禮券。
  • 每月至少完成一項交易,可獲1個月港元定期存款10%年利率優惠
前往官網-Apply Now

盈透證券港股交易服務

用戶可選擇「固定式」或「階梯式」的佣金收費方式,港股交易「固定式」佣金為交易額0.08%,最低HK$18,「階梯式」收費為每筆最低HK$4至HK$18

🎁迎新優惠
  • 免費試用及100萬美元模擬交易資金
前往官網-Apply Now

長橋證券港股交易服務

長橋證券港股交易佣金0.03%,最低HK$3,平台使用費每筆訂單HK$15,推廣期內開戶可獲港股美股一世免佣

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至2023年9月29日,長橋證券新客戶成功經MoneyHero開戶並存入資金 HK$1萬元 ,資產留存 6個月,留存期間完成8次交易,即能獲價值HK$1,800現金回贈及享HK$200 HKTVmall電子購物券 / HK$200 Apple Store禮品卡。每成功邀請 1 位好友開戶長橋,邀請者可獲HK$500 現金券,多邀多得,不設上限。

🎁迎新優惠
  • 港股美股終生免佣
  • 現金抽港股新股免手續費
前往官網-Apply Now

Saxo港股交易服務

港股交易佣金由0.05%至0.08%,最低收費HK$18,免收平台費、託管費及閒置費,現金存款利息高達4.27%年利率,不設鎖定期。

🎁迎新優惠
  • 免費試用模擬交易平台
前往官網-Apply Now

uSMART盈立智投港股交易服務

  • 盈立證券 uSMART系統預設低佣金低平台費計劃(每筆訂單佣金0.03% + 固定每筆訂單HK$12平台使用費),用戶可另選擇免平台費計劃(每筆訂單佣金0.08%,最低收費每筆訂單HK$8),特選用戶可選擇30天免佣計劃(港股交易30天HK$0佣金 + 固定每筆訂單HK$12平台使用費)

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至2023年10月31日,新客戶經MoneyHero成功註冊並達成指定條件,可獲以下獎賞:
  • 新客戶成功註冊:30天納斯達克串流報價 + 一世美股免佣
  • 完成指定要求:HK$20現金換領券 x8張
前往官網-Apply Now

華盛証券港股交易服務

華盛証券是新浪微博旗下券商,港股網上交易佣金由0.03%起,最低收費HK$3,另收取每單HK$15平台使用費,推廣期內開戶可獲港股買賣無限免佣

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至9月29日中午12時,新用戶經MoneyHero成功開立華盛証券賬戶並成功存入資金HK$1萬元即送HK$400及US$25交易現金券;維持賬戶60日日均資產不少於HK$1萬元即加送額外HK$600現金券。

🎁迎新優惠
  • 開戶次月起至2023年12月,每個自然月內達成指定交易次數,可獲高達HK$500交易現金券
前往官網-Apply Now

微牛證券港股交易服務

微牛證券港股網上交易免佣,平台使用費每單HK$10

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至10月31日下午3時59分,新客戶完成開戶, 且60天內淨入金結餘均保持在HK$1萬元等值或以上,即送Marshall Emberton藍牙喇叭 (價值HK$1,499) / HK$1,000 Apple Store禮品卡 或 HKTVmall電子購物禮券 或 惠康現金券。

前往官網-Apply Now

老虎證券港股交易服務

老虎證券港股交易永久免佣,活動期內免平台費,新開戶可享本網獨家優惠及高達HK$1,200獎賞。

💰MoneyHero獨家優惠
即日起至2023年10月13日下午4時期間,經MoneyHero成功開立有效的老虎證券賬戶並成功存入資金HK$1萬元(單筆計算),可獲HK$400 HKTVmall電子購物禮券 / HK$400 ZALORA禮券 / HK$400 Apple Store禮品卡;另外,現在開戶更可獲價值高達HK$1,200的獎賞。

🎁迎新優惠
即日起至2023年10月13日下午4時,完成指定條件可享以下開戶獎賞
  • 存入資金HK$1萬等值或以上,並開設有效的老虎證券賬戶:
    • 港股證券交易永久HK$0佣金
    • 港股證券交易HK$0平台費(至2023年11月29日)
    • 美股證券交易HK$0佣金(至2023年11月29日)
    • 美股期權證券交易暫時免除HK$0佣金(至2023年12月31日)
    • 美股L2深度行情NYSE Arca串流報價(至2023年12月31日)
  • 完成開戶後連續30日維持每日累計淨入金均在HK$2萬等值或以上:
    • 額外加送中秋限定SBUX碎股(價值HK$100)
  • 完成開戶後連續30日維持每日累計淨入金均在HK$1萬等值或以上,以下9選1 (價值約HK$800):
    • Apple (AAPL)
    • Microsoft (MSFT)
    • Google (GOOG)
    • Amazon (AMZN)
    • Tesla (TSLA)
    • Berkshire B (BRK.B)
    • JPMorgan (JPM)
    • Invesco (QQQ)
    • 2個月免費港股L2報價
    • 中秋限定SBUX碎股(價值HK$100)
  • 開户後首次完成期權交易:HK$100代金券 x2張

前往官網-Apply Now

MoneyHero或本網站關於證券、投資、稅務,會計或法律意見的內容,都不會構成任何買賣投資要約、招攬、建議或意見,亦不涉及任何公司、證券或基金的產品代言、推許或贊助。MoneyHero.com.hk之內容僅屬一般參考,並非個人化的投資建議,也不構成買賣證券的誘因。

MoneyHero Global Limited及/或其分支機構不能,亦不會對任何資訊、特定投資項目之回報與可持續性,或資料來源的潛在價值,作出評估、驗證或保證其適當性、準確性或完整性。MoneyHero.com.hk可能透過本網站所提及的品牌或服務收取報酬。

延伸閱讀:股票投資入門攻略:新手必睇策略及心得

延伸閱讀:股票投資新手攻略:解構股票用語 基本分析篇

延伸閱讀︰美股入門 | 美股開市時間、美股盤前盤後交易入門教學

想知道最新嘅理財貼士,就要留意 MoneyHero Blog,同埋緊貼我哋嘅 Facebook Page

FINANCIAL TIP:

Use a personal loan to consolidate your outstanding debt at a lower interest rate!

金融產品、理財熱話、投資知識
立即訂閱MoneyHero電子通訊,最新理財資訊、獨家優惠搶先睇