【經濟差買咩避險股?】逆市投資 房託股、公用股買得過?

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經濟差要買甚麼避險股?雖然股市表現與經濟狀況有密切關聯,經濟不好,股市也不會好到哪裡去,但並不代表經濟差的時候就一股都不能買!正所謂「在別人恐懼時貪婪」,只要精心挑選適合的避險股,如內房股、香港的房託股和公用股等,隨時賺息又賺價!但當中亦有不少地方要留意,MoneyHero即刻教你逆市投資大法!

近來香港經濟的確很差,2019年第二季和第三季已連續兩季經濟出現負增長,估計2019年全年的增長率也很可能是負值。不過,有趣的是,股市的反應並不差,原因是在香港上市的股票有很大部分是來自中國內地。

雖然2019年中國內地的經濟增長也放緩了,但增長率依然是世界主要國家中最高的,2019年第三季的增長達6%。而美國則連2%的增長都達不到,這2%的增長還被認為是很好的表現。

經濟差要買咩避險股?

經濟差,應該要買甚麼板塊股票?有甚麼避險股?收息股?是有的,不過在不同時期,避險股、收息股亦會有所轉變。

在2018年,中美貿易戰一開始的時候,筆者就不斷建議大家買收息股避險。當時,筆者把收息股分成兩類,一類是高息的收息股,另一類是收入非常穩定、而股息率適中的收息股。


高息之選:內房股、房託股

第一類收息股的股息超過7厘,這包括部分的內地房地產股及房地產信託股 (REITs)。不過,高息股始終有風險,因為股價可能有較大波動,之所以高息可能是由股價下跌所導致,因此有可能賺息蝕價。幸好,自2018年至2019年尾,這類高息股股息靠穩,收取高息的同時,股價還有一點點進帳,相當不錯。

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穩定之選:香港房託股、公用股

第二類收息股,是公用股及部分香港房託股。公用股收入非常穩定,收股息肯定沒問題。在2018年,公用股跑贏全場,表現極佳,有多隻公用股股價竟然創歷史新高,與恒指大跌形成強烈的對比。

可惜,公用股的股價大升,意味著公用股已經成了炒股。炒家買公用股的目的當然不是避險,而是炒作股價,是為了賺股價而不是收股息。而且,股價炒高之後,股息率就下降了,降至失去吸引力,股價也就無力再升,轉過來變成倒跌。

因此,許多人放棄收息,選擇趁高價賣出,於是股價由高位向下調整。一開始調整,整個市場就出現「賺息蝕價」的討論,進一步加速跌幅,這就是高價追炒公用股帶來的教訓。不過,在公用股股價大幅下跌之後,股息率再度回升,公用股也就再度恢復吸引力了。

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另類避險:配合政策

當然,比較積極的投資者不一定選擇收息股為避險股。在他們眼中,任何股價會上升的板塊,都是避險股,而且值得炒作。這類股是要配合中國政府的政策而選擇,比方說,中國政府現在很努力地鼓勵內部消費,因此,內地知名消費品牌,包括運動服飾、鞋子、啤酒、牛奶、送餐服務、打出名堂的私立學校、打出名堂的餐室、物業管理……這類板塊的業務蒸蒸日上,股價上升,也是避險股。

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撰文:曾淵滄、MoneyHero團隊

曾淵滄簡介

曾淵滄為香港資深財經分析員,曾出版多本財經書籍,發明「曾氏通道」用以分析恒生指數走勢,亦是中原城市指數創始人之一,曾任香港城市大學工商管理碩士課程主任和管理科學副教授。


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