【基金投資2021】基金買賣回報﹑種類、風險教學

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基金投資-回報-種類-風險

基金投資就是集眾人之力,讓投資者一次過投資於數十甚至數百種資產,究竟基金如何運作?如何購買基金?買基金和買股票有甚麼分別?為甚麼買基金可以分散風險?投資基金有甚麼優點和缺點?即睇MoneyHero基金教學。

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基金是甚麼?基金種類基金買賣和收費基金回報基金優點基金優點基金投資戶口

基金是甚麼?

簡單來說,基金運作就是把不同投資者的資金匯集起來,交由專業人士——基金經理管理,按既定的投資目標分散投資於不同資產中,投資對象包括股票、債券、商品或其他資產等等。
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基金種類

基金有不同的分類方式,以下簡單介紹幾種常見分類方法。

籌集資金方式

以籌集資金方式來劃分,基金可分為公募基金和私募基金,公募基金對公眾公開發售,訊息較公開,受較嚴謹的監管。而私募基金只對少數投資者發售(一般出於創業資本或收購等目的),投資門檻較高,普通投資者較難接觸,所以下文主要介紹公募基金。

運作方式

互惠基金 Mutual Fund

互惠基金是最傳統的基金,投資者需在銀行或券商開設基金戶口,進行認購和贖回,強積金亦屬於互惠基金的一種。

交易所買賣基金 ETF

交易所買賣基金 (ETF)就是在交易所上市和買賣的基金,此類基金的買賣方法與一般股票相同,投資者只需有股票戶口就可以買賣,以下表列數隻規模較大的香港上市ETF:

港交所買賣編號 ETF名稱 投資類別 資產管理規模
02840 SPRD金ETF 追蹤倫敦黃金定價 HK$4685.2億
02800 盈富基金 追蹤恒指 HK$968.2億
02833 恒指ETF 追蹤恒指 HK$482.1億
02821 沛富基金 追蹤Markit iBoxx ABF 泛亞洲指數 HK$294.8億
03020 XTR美國 追蹤MSCI 總回報淨額美國指數 HK$276.3億

註:上述資料截至2021年5月13日收市

房地產信託基金 REITs

房地產信託基金 (REITs) 同樣在交易所掛牌,不過基金投資對象不是股票或債券,而是房地產項目,以收租為主要收入。

投資方式

主動型基金 Active Fund

主動型基金是由基金經理「主動」管理,根據個人判斷來選擇投資對象和買賣時機,目的是為了獲得比大市更高的回報,大部分互惠基金都是主動型基金。

被動型基金 Passive Fund

被動型基金則是追蹤特定指數表現,如追蹤恒指表現的被動型基金就會買入恒指成分股,目的是獲得與大市相約的回報。

被動型基金可再分為指數型基金 (Index Fund)和ETF,分別在於指數型基金需要通過基金戶口買賣,而ETF就可以直接在交易所買賣,香港投資者十分熟悉的盈富基金 (02800)就是追蹤恒指表現的被動型ETF。

投資對象

根據基金的投資對象,可分為股票基金、債券基金、貨幣基金(投資於貨幣市場工具,如短期政府債券和銀行存款等)、混合基金(股債均有投資)以及組合基金(投資於其他基金)等。

以投資區域來劃分,又可分為全球市場基金、區域市場基金(如新興市場、歐洲或東南亞等)或單一國家市場基金(如美國、中國、俄羅斯等)。

此外亦可根據行業劃分,如能源、科技、金融等,或根據主題劃分,如人工智能、大數據、ESG等。上述各分類方式組合而衍生出不同基金,如新興市場股票基金和環球能源基金等等。

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基金買賣和收費

互惠基金

互惠基金可經基金公司直接購入,或經分銷商(銀行、券商和保險公司)買賣,需繳付的費用包括:

  • 認購費:開始買入該基金時繳付,在投資款項中扣除(如投資HK$10,000於某基金,認購費為2%,則實際投資金額只有HK9,800)
  • 轉換費:從一隻基金中提款至另一隻基金時繳付
  • 贖回費:賣出該基金時繳付,在資產淨額中扣除(大部分基金會豁免)
  • 管理費:支付給基金經理的費用,每日從基金資產中直接扣除(投資者可直接參考「總開支比率」,當中已包含管理費、託管費和行政費等持續費用)
  • 業績表現費:當基金表現突出時,額外支付給基金經理的費用(通常只有對冲基金會收取)

ETF

ETF可在交易所直接買賣,交易時與股票一樣,只需繳付交易佣金、交易所買賣費用和徵費。

另外,ETF亦會每日收取管理費用(上文提及的「總開支比率」),由於大部分ETF為被動型ETF,無需基金經理主動管理(當然亦有主動型ETF),一般來說費用會比互惠基金低。

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基金回報

在衡量基金表現時,可參考絕對回報 (Absolute Return) 和相對回報 (Relative Return)。絕對回報是指該基金在指定時間內的升幅或跌幅,不與任何資產作比較,一般來說基金的目標當然是獲得正數回報。

此外,基金通常都設有基準指數,用作衡量該基金相對於大市或同類基金的表現,如港股基金的基準指數就是恒生指數。

相對回報指的就是基金與基準指數比較,若基金表現優於基準指數,就可稱為「跑贏大市」。即使錄得負回報,若大市跌30%,而該基金只跌20%,亦算「跑贏大市」。
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基金優點

  • 一般投資者或沒有足夠投資知識,或沒有時間隨時留意資產市場表現,基金經理則有更多時間分析股票「做功課」,亦較普通投資者有更多機會與公司管理層接觸,獲得更多資訊
  • 一般投資者的投資組合通常都較集中(由於資金有限,只能買入部分心儀股票或其他資產),一旦遇上全倉齊跌就血本無歸。與買股票相比,基金的投資對象比較分散,一隻基金的持股可高達數百隻,所有持股一同下跌的機會較低,更能從地域、行業、資產類別上進行不同程度的「分散投資」
  • 投資者可更方便地投資於平時難以涉獵的領域,如商品或特定市場的股票等,不用再另外開設投資戶口,透過基金就可間接投資

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基金缺點

  • 投資者失去對投資組合的控制權,無法左右基金經理的選股、持倉比例或買賣時機
  • 需繳付一定比例的費用,除了一次性的認購費和贖回費,還需每日支付管理費等持續性費用,蠶食了一定的投資回報
  • 部分基金的投資組合亦很集中,無法達到分散風險的目的,選擇時要留意清楚

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