【基金入門投資2023】基金買賣回報﹑種類、風險教學

基金投資就是集眾人之力，讓投資者一次過投資於數十甚至數百種資產，究竟基金如何運作？基金買賣流程是怎樣？有哪些基金種類？買基金和買股票有甚麼分別？為甚麼買基金可以分散風險？投資基金有甚麼優點和缺點？即睇MoneyHero基金入門教學。

基金是甚麼？

簡單來說，基金運作就是把不同投資者的資金匯集起來，交由專業人士——基金經理管理，按既定的投資目標分散投資於不同資產中，投資對象包括股票、債券、商品或其他資產等等。

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基金種類

基金有不同的分類方式，以下簡單介紹幾種常見分類方法。

籌集資金方式

以籌集資金方式來劃分，基金可分為公募基金和私募基金，公募基金對公眾公開發售，訊息較公開，受較嚴謹的監管。而私募基金只對少數投資者發售（一般出於創業資本或收購等目的），投資門檻較高，普通投資者較難接觸，所以下文主要介紹公募基金。

運作方式

互惠基金 Mutual Fund

互惠基金是最傳統的基金，投資者需在銀行或券商開設基金戶口，進行認購和贖回，強積金亦屬於互惠基金的一種。

交易所買賣基金 ETF

交易所買賣基金 (ETF)就是在交易所上市和買賣的基金，此類基金的買賣方法與一般股票相同，投資者只需有股票戶口就可以買賣，以下表列數隻規模較大的香港上市ETF：

房地產信託基金 REITs

房地產信託基金 (REITs) 同樣在交易所掛牌，不過基金投資對象不是股票或債券，而是房地產項目，以收租為主要收入。

投資方式

主動型基金 Active Fund

主動型基金是由基金經理「主動」管理，根據個人判斷來選擇投資對象和買賣時機，目的是為了獲得比大市更高的回報，大部分互惠基金都是主動型基金。

被動型基金 Passive Fund

被動型基金則是追蹤特定指數表現，如追蹤恒指表現的被動型基金就會買入恒指成分股，目的是獲得與大市相約的回報。

被動型基金可再分為指數型基金 (Index Fund)和ETF，分別在於指數型基金需要通過基金戶口買賣，而ETF就可以直接在交易所買賣，香港投資者十分熟悉的盈富基金 (02800)就是追蹤恒指表現的被動型ETF。

投資對象

根據基金的投資對象，可分為股票基金、債券基金、貨幣基金（投資於貨幣市場工具，如短期政府債券和銀行存款等）、混合基金（股債均有投資）以及組合基金（投資於其他基金）等。

以投資區域來劃分，又可分為全球市場基金、區域市場基金（如新興市場、歐洲或東南亞等）或單一國家市場基金（如美國、中國、俄羅斯等）。

此外亦可根據行業劃分，如能源、科技、金融等，或根據主題劃分，如人工智能、大數據、ESG等。上述各分類方式組合而衍生出不同基金，如新興市場股票基金和環球能源基金等等。

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基金買賣和收費

互惠基金

互惠基金可經基金公司直接購入，或經分銷商（銀行、券商和保險公司）的買基金平台買賣，需繳付的費用包括：

• 認購費：開始買入該基金時繳付，在投資款項中扣除（如投資HK$10,000於某基金，認購費為2%，則實際投資金額只有HK9,800）
• 轉換費：從一隻基金中提款至另一隻基金時繳付
• 贖回費：賣出該基金時繳付，在資產淨額中扣除（大部分基金會豁免）
• 管理費：支付給基金經理的費用，每日從基金資產中直接扣除（投資者可直接參考「總開支比率」，當中已包含管理費、託管費和行政費等持續費用）
• 業績表現費：當基金表現突出時，額外支付給基金經理的費用（通常只有對冲基金會收取）

ETF

ETF可在交易所直接買賣，交易時與股票一樣，只需繳付交易佣金、交易所買賣費用和徵費。

另外，ETF亦會每日收取管理費用（上文提及的「總開支比率」），由於大部分ETF為被動型ETF，無需基金經理主動管理（當然亦有主動型ETF），一般來說費用會比互惠基金低。

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基金回報

在衡量基金表現時，可參考絕對回報 (Absolute Return) 和相對回報 (Relative Return)。絕對回報是指該基金在指定時間內的升幅或跌幅，不與任何資產作比較，一般來說基金的目標當然是獲得正數回報。

此外，基金通常都設有基準指數，用作衡量該基金相對於大市或同類基金的表現，如港股基金的基準指數就是恒生指數。

相對回報指的就是基金與基準指數比較，若基金表現優於基準指數，就可稱為「跑贏大市」。即使錄得負回報，若大市跌30%，而該基金只跌20%，亦算「跑贏大市」。

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香港基金排名

年初至今回報最高

註：以年初至今回報排列，上述資料來源環富通，截至2023年4月19日

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基金優點

• 一般投資者或沒有足夠投資知識，或沒有時間隨時留意資產市場表現，基金經理則有更多時間分析股票「做功課」，亦較普通投資者有更多機會與公司管理層接觸，獲得更多資訊
• 一般投資者的投資組合通常都較集中（由於資金有限，只能買入部分心儀股票或其他資產），一旦遇上全倉齊跌就血本無歸。與買股票相比，基金的投資對象比較分散，一隻基金的持股可高達數百隻，所有持股一同下跌的機會較低，更能從地域、行業、資產類別上進行不同程度的「分散投資」
• 投資者可更方便地投資於平時難以涉獵的領域，如商品或特定市場的股票等，不用再另外開設投資戶口，透過基金就可間接投資

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基金缺點

• 投資者失去對投資組合的控制權，無法左右基金經理的選股、持倉比例或買賣時機
• 需繳付一定比例的費用，除了一次性的認購費和贖回費，還需每日支付管理費等持續性費用，蠶食了一定的投資回報
• 部分基金的投資組合亦很集中，無法達到分散風險的目的，選擇時要留意清楚

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