【基金入門投資2022】基金買賣回報﹑種類、風險教學

MoneyHero團隊
最後更新 Jun 21, 2022

基金投資-回報-種類-風險

基金投資就是集眾人之力,讓投資者一次過投資於數十甚至數百種資產,究竟基金如何運作?基金買賣流程是怎樣?有哪些基金種類?買基金和買股票有甚麼分別?為甚麼買基金可以分散風險?投資基金有甚麼優點和缺點?即睇MoneyHero基金入門教學。

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基金是甚麼?基金種類基金買賣和收費基金回報香港基金排名基金優點基金缺點基金投資戶口

基金是甚麼?

簡單來說,基金運作就是把不同投資者的資金匯集起來,交由專業人士——基金經理管理,按既定的投資目標分散投資於不同資產中,投資對象包括股票、債券、商品或其他資產等等。

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基金種類

基金有不同的分類方式,以下簡單介紹幾種常見分類方法。

籌集資金方式

以籌集資金方式來劃分,基金可分為公募基金和私募基金,公募基金對公眾公開發售,訊息較公開,受較嚴謹的監管。而私募基金只對少數投資者發售(一般出於創業資本或收購等目的),投資門檻較高,普通投資者較難接觸,所以下文主要介紹公募基金。

運作方式

互惠基金 Mutual Fund

互惠基金是最傳統的基金,投資者需在銀行或券商開設基金戶口,進行認購和贖回,強積金亦屬於互惠基金的一種。

交易所買賣基金 ETF

交易所買賣基金 (ETF)就是在交易所上市和買賣的基金,此類基金的買賣方法與一般股票相同,投資者只需有股票戶口就可以買賣,以下表列數隻規模較大的香港上市ETF:

港交所買賣編號 ETF名稱 投資類別 資產管理規模
02840 SPRD金ETF 追蹤倫敦黃金定價 HK$4,944億
02800 盈富基金 追蹤恒指 HK$1,149億
02833 恒指ETF 追蹤恒指 HK$430.6億
03020 XTR美國 追蹤MSCI 總回報淨額美國指數 HK$289.3億
02828 恒生中國企業 追蹤恒生中國企業指數 HK$265.1億

註:以資產管理規模排列,資料截至2022年6月21日收市

房地產信託基金 REITs

房地產信託基金 (REITs) 同樣在交易所掛牌,不過基金投資對象不是股票或債券,而是房地產項目,以收租為主要收入。

投資方式

主動型基金 Active Fund

主動型基金是由基金經理「主動」管理,根據個人判斷來選擇投資對象和買賣時機,目的是為了獲得比大市更高的回報,大部分互惠基金都是主動型基金。

被動型基金 Passive Fund

被動型基金則是追蹤特定指數表現,如追蹤恒指表現的被動型基金就會買入恒指成分股,目的是獲得與大市相約的回報。

被動型基金可再分為指數型基金 (Index Fund)和ETF,分別在於指數型基金需要通過基金戶口買賣,而ETF就可以直接在交易所買賣,香港投資者十分熟悉的盈富基金 (02800)就是追蹤恒指表現的被動型ETF。

投資對象

根據基金的投資對象,可分為股票基金、債券基金、貨幣基金(投資於貨幣市場工具,如短期政府債券和銀行存款等)、混合基金(股債均有投資)以及組合基金(投資於其他基金)等。

以投資區域來劃分,又可分為全球市場基金、區域市場基金(如新興市場、歐洲或東南亞等)或單一國家市場基金(如美國、中國、俄羅斯等)。

此外亦可根據行業劃分,如能源、科技、金融等,或根據主題劃分,如人工智能、大數據、ESG等。上述各分類方式組合而衍生出不同基金,如新興市場股票基金和環球能源基金等等。

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基金買賣和收費

互惠基金

互惠基金可經基金公司直接購入,或經分銷商(銀行、券商和保險公司)的買基金平台買賣,需繳付的費用包括:

  • 認購費:開始買入該基金時繳付,在投資款項中扣除(如投資HK$10,000於某基金,認購費為2%,則實際投資金額只有HK9,800)
  • 轉換費:從一隻基金中提款至另一隻基金時繳付
  • 贖回費:賣出該基金時繳付,在資產淨額中扣除(大部分基金會豁免)
  • 管理費:支付給基金經理的費用,每日從基金資產中直接扣除(投資者可直接參考「總開支比率」,當中已包含管理費、託管費和行政費等持續費用)
  • 業績表現費:當基金表現突出時,額外支付給基金經理的費用(通常只有對冲基金會收取)

ETF

ETF可在交易所直接買賣,交易時與股票一樣,只需繳付交易佣金、交易所買賣費用和徵費。

另外,ETF亦會每日收取管理費用(上文提及的「總開支比率」),由於大部分ETF為被動型ETF,無需基金經理主動管理(當然亦有主動型ETF),一般來說費用會比互惠基金低。

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基金回報

在衡量基金表現時,可參考絕對回報 (Absolute Return) 和相對回報 (Relative Return)。絕對回報是指該基金在指定時間內的升幅或跌幅,不與任何資產作比較,一般來說基金的目標當然是獲得正數回報。

此外,基金通常都設有基準指數,用作衡量該基金相對於大市或同類基金的表現,如港股基金的基準指數就是恒生指數。

相對回報指的就是基金與基準指數比較,若基金表現優於基準指數,就可稱為「跑贏大市」。即使錄得負回報,若大市跌30%,而該基金只跌20%,亦算「跑贏大市」。
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香港基金排名

年初至今回報最高基金

基金名稱 年初至今回報
JPMorgan Multi Income C (div) – USD 91.68%
貝萊德全球基金 – 世界能源基金 D4 GBP 38.72%
施羅德環球基金系列-環球能源 – A GBP 35.50%
霸菱拉丁美洲基金A類別英鎊收益 32.34%
嘉實基金系列 (香港) 亞洲前沿國家股票基金 I USD Acc 27.05%

註:以年初至今回報排列,上述資料來源晨星 (Morningstar),截至2022年6月21日

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基金優點

  • 一般投資者或沒有足夠投資知識,或沒有時間隨時留意資產市場表現,基金經理則有更多時間分析股票「做功課」,亦較普通投資者有更多機會與公司管理層接觸,獲得更多資訊
  • 一般投資者的投資組合通常都較集中(由於資金有限,只能買入部分心儀股票或其他資產),一旦遇上全倉齊跌就血本無歸。與買股票相比,基金的投資對象比較分散,一隻基金的持股可高達數百隻,所有持股一同下跌的機會較低,更能從地域、行業、資產類別上進行不同程度的「分散投資」
  • 投資者可更方便地投資於平時難以涉獵的領域,如商品或特定市場的股票等,不用再另外開設投資戶口,透過基金就可間接投資

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基金缺點

  • 投資者失去對投資組合的控制權,無法左右基金經理的選股、持倉比例或買賣時機
  • 需繳付一定比例的費用,除了一次性的認購費和贖回費,還需每日支付管理費等持續性費用,蠶食了一定的投資回報
  • 部分基金的投資組合亦很集中,無法達到分散風險的目的,選擇時要留意清楚

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Product

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MoneyHero團隊 21st June 2022 105796