【滙豐股價 2022】00005滙控歷史高低位＋派息分析

回顧滙豐控股(00005)在2020年股價表現，用兩個字「低殘」去形容，散戶們應該不會反對。受累英國叫停派息，滙豐股價跌至上市新低，差點連「世紀供股價」都失守，實在慘不忍睹。MoneyHero除了回顧滙豐2020和2021年股價及業務表現，會與大家一齊回顧滙豐過往重點新聞及派息政策，亦為最高位及最低位入市的股民計一計數。

2020／2021年滙豐股價變動

滙豐銀行於1865年3月在香港開業，至今已超過150年歷史，截至2022年6月15日，滙豐控股 (00005) 市值逾HK$1萬億。滙豐作為香港老牌銀行及重磅藍籌股，加上長年穩定派息，過往一直是不少投資者的「收息退休」之選。

不過，2020年的滙豐控股可以說是「多災多難」，先是新冠肺炎已令大市滿佈陰霾，加上滙控在2月發表的2019年業績報告不及市場預期，股東應佔溢利HK$60億，按年大跌53%，令滙豐股價連日下挫，由年初的約HK$60一直跌至3月的HK$45水平。

到了4月1日，滙豐公佈接獲英倫銀行要求暫停派息（其他英資銀行亦接獲相同要求），故宣佈取消派發2019年第四次股息，為史上首次，市場大為震驚之餘，股價更是隨即應聲下跌，4月1日一度低見HK$39.8，為2009年3月以來的低位，當日最後收報HK$39.95，全日跌幅9.5%。其後日子亦一直受壓，甚少重上HK$40關口。

到了9月，滙控陷入洗黑錢醜聞及有傳列入中國內地的《不可靠實體清單規定》，消息導致股價再插水，9月23日一度低見HK$27.5，較2009年的「世紀供股價」HK$28更低，創下歷史最低價。

不少投資者趁機撈底，平安資產管理亦在9月23日斥資HK$3.05億增持，股權由7.95%升至8%，成為滙豐最大股東，滙控股價亦見底止跌。9月28日，滙控反彈至HK$30.8收市，單日升幅逾9%，其後逐漸回升。英倫銀行亦於12月批准滙豐等銀行恢復派息，滙控股價在2020年最後一個月重返於HK$40水平徘徊。

踏入2021年，滙控股價繼續反覆向上，至2021年5月一度升穿HK$50，為自2020年3月以來高位，不過其後隨大市回落，至9月一度跌穿HK$40關口，其後逐漸回升，至2022年上半年徘徊於HK$50水平。根據滙控2021年全年業績，列賬基準除稅前利潤189億美元，按年增長1.15倍。

滙豐管理層對前景預測

滙豐控股（00005）在2022年第一季業績內表示，2022年貸款有望實現中單位數百分比增長，因此繼續對收入前景感到樂觀，且新冠疫情限制措施放寬後，業務表現有望回升，預期2022年收入將錄得中單位數百分比增長。

滙豐股價歷史高位

滙豐控股的歷史高位出現於2007年10月15日，高見HK$153.5，主要是受惠於業績帶動。

自2004年開始，環球經濟活動逐漸升溫，美國於2004年7月開始進入加息週期，其他國家亦相繼跟隨。至2006年6月，美國聯儲局已將利率升至5.25%，一般來說，加息有利於銀行股表現，因為在加息影響之下，銀行淨息差擴闊，即代表銀行可賺取更多利潤。根據金管局資料，2007年的香港零售銀行淨息差就一度達2%。

滙控業務因而受惠，公司在2007年7月30日公佈了中期業績，2007年上半年除稅前利潤達142億美元，按年升幅13%，創下歷史新高。2007年全年除稅前利潤則達242.12億美元，較2006年上升9.6%。

此外，滙控的派息亦保持增長，自2004年至2008年，每年首三季派息自0.13美元增至0.18美元，籠絡了不少「收息一族」。故滙控股價一直穩步上揚，到2007年的9月下旬到10月期間，一直維持在HK$140至HK$150水平。

滙豐股價歷史低位

滙豐於2020年9月23日一度跌至HK$27.5，為上市以來最低，主要原因是身陷政治困局及洗黑錢醜聞。

先是在2020年9月19日，中國商務部公佈《不可靠實體清單規定》，指將對危害中國國家主權、安全、發展利益的外國實體採取香港措施，包括禁止相關企業在中國從事進出口活動及投資等。文件中沒有列出中具體企業清單，但中國官方媒體《環球時報》首席記者引述消息人士稱，滙豐控股極可能被列入清單之內。

除此之外，英國廣播公司（BBC）在9月20日報道指，滙豐銀行在2013至2014年間，在得知客戶涉及金融詐騙案的情況下，仍然允許其將8,000萬美元從其美國滙豐銀行賬戶轉至香港賬戶，直至騙徒被起訴才關閉有關香港戶口。

雖然滙豐其後回應稱一直有履行法律義務，檢舉相關活動。但在雙重打擊之下，本已低殘的滙控股價再度插水，9月21日跌穿HK$30關口，收報HK$29.3元。隨後的9月23日更一度低見HK$27.5，跌穿2009年的「世紀供股價」HK$28，亦是上市以來最低。

最高位買入而家蝕多少

滙豐2020年首三季股價走勢，基本上由HK$60一直下跌至9月底約HK$28，接近2009年3月「世紀大供股」的供股價HK$28，其後第四季雖然見反彈，但HK$40左右已見阻力，至2022年徘徊於HK$50水平。大家若無奈地在2007年10月歷史最高位HK$153.5買入一手400股，以大約HK$50股價計算，十三年帳面暫蝕HK$41,400（不計手續費），真的欲哭無淚。當然，如果將期間收取的現金股息及「12供5」的因素都計算在內，虧損將大大減少六成至HK$10,316，

不過有誰投資會想蝕錢呢…除非股價報復式反彈至約HK$70樓上，一手股民就有望「返家鄉」，近乎平手離場（不計手續費下）。

Tips:「12供5」供股，即是當年參與供股的股東，可以供股價HK$28，每持有12股獲配發5股滙豐股份。換言之，一手400股滙豐，可獲得400/12*5 = 166股。

如在最低位買入賺多少

滙控在2020年9月23日跌至上市最低位HK$27.5，如果當時無懼恐慌入市的散戶，同樣以約HK$50計算，不足兩年內一手帳面賺HK$9,000，回報超過80%。

如果以2009年3月9日出現的「33元海嘯價」計算，一手成本HK$13,200，若以HK$50計算，賺約HK$6,800。但再參考上面方式，計及股息和供股因素後，盈利則大大增加至HK$34,394。

計算如下:

滙控過去5年派息表現

不用多說，香港人一直以來買滙豐都是想收息，為退休作好準備。又有誰會想到，想當年的「獅王」滙豐會因一場新冠肺炎疫症，而在2020年初被英國政府要求停止派息，導致股價插水式下跌，股東們齊齊「財息雙失」，幸好在2021年已恢復派息，大家齊齊回顧一下滙豐過去5年的派息表現吧。

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